sábado, 9 de abril de 2016

Lo mejor de la semana dividendo 14 - 2016

Lectura semana don dividendo 14-2016

Esta semana ha comenzado la campaña de la Renta de 2015. Tras los habituales errores a su inicio (colapso de servidores, bloqueos de IP en declaraciones conjuntas, duplicidad de información en los datos volcados,... etc), parece que poco a poco se va estabilizando el sistema que este año presenta la novedad de no tener que instalar el programa Padre siendo posible realizar la declaración directamente mediante la web de la Agencia Tributaria: Renta Web.
 
Una vez más, os recuerdo lo importante de revisar muy bien los datos que se incorporan automáticamente en la declaración. En este ejercicio, la web ya sabe los dividendos que hemos cobrado y lo que nos han retenido, la verdad es que con el grado de "fiscalización" que tenemos (quiero decir, que lo saben todo de nosotros) ya prácticamente ha llegado el momento en el que pueden hacer todo el proceso sin nosotros. Pero los programas lo siguen haciendo personas (espero que por muchos años) y por lo tanto, todavía hay errores que requieren de nuestra supervisión.
 
En esta ocasión y en mi caso particular, los datos que yo tenía previamente cargados tenían duplicados prácticamente todos los datos, incluso me habían puesto 4 hijos, con eso os lo digo todo, así que dedicadle algo de tiempo a la declaración, por la cuenta que nos trae.
 
La casilla relevante para la recuperar los dividendos cobrados en el extranjero es la 528 (página 15 de la declaración). La doble imposición de dividendos que sufrimos en nuestras acciones del extranjero podemos recuperarla, aunque ya sabéis que no siempre todo ya que depende de cuánto nos retengan en origen. En mi caso, al estar invertido sólo en EE.UU. y tener una retención del 15% (al tener el W-8BEN tramitado) puedo recuperar la totalidad de los dividendos retenidos en origen, por lo que invertir en EE.UU. no me supone ninguna pérdida de dividendos, eso sí, lo recupero sólo cuando hago la declaración de IRPF.
 
En la casilla 528, hay que elegir el tipo 2 e introducir los dividendos brutos cobrados de las acciones extranjeras y lo retenido en origen. Más sencillo imposible, lo difícil, como todos los años, es encontrar la casilla adecuada en el documento.
 
Olvidándonos un poco del entorno doméstico y mirando al otro lado del Atlántico, en EE.UU. siguen con su particular carrera pre-electoral y en su mercado parece adivinarse cierto agotamiento. Hay quien ya se aventura a fijar un techo de mercado ligeramente por encima de los 2.100 puntos del SP500, aunque yo sigo siendo prudente, teniendo en cuenta que el SP500 lleva en un lateral entre 1800 y 2100 desde octubre de 2014 y mientras no se perfore al alza o a la baja dicho lateral no me arriesgaría a predecir el sentido del mercado (eso lo dejo para los adivinos).

S&P500 dondividendo2016

No tengo claro si la fortaleza del mercado norteamericano procede tanto de los buenos resultados y previsiones de sus empresas o si el QE de Europa al estilo Draghi parece que se ha dirigido a realizar compras en EE.UU. y no tanto en Europa, pero lo que es seguro es que la bolsa tiene ciclos y tras una subida que se prolonga desde 2009 ya va tocando un descanso.
 
Sin embargo, no utilizo la palabra descanso como un sinónimo de descenso ya que la bolsa podría quedarse dos o tres años más en lateral hasta que las valoraciones de las compañías alcancen unos ratios más razonables y comiencen a despegar nuevamente en bolsa. Este escenario es posible, como también lo es que el SP caiga hasta 1.500 en ese mismo periodo (-25%). Si esto se produce, habría que intentar comprar lo máximo posible en su momento.
 
¿Esperamos pues a que caiga el mercado en EE.UU. para comprar?, ¿compramos ya?, ¿qué podemos comprar?.
 
Pues como siempre os digo, en la práctica totalidad de las situaciones (mercados alcistas, laterales y bajistas) nos vamos a encontrar acciones que merecen la pena ser compradas. Por lo tanto, sólo tenemos que ser más selectivos a la hora de invertir en EE.UU. Ahora mismo se me viene a la cabeza ADM, por poner un ejemplo (hace poco EMR, HCP e IBM dieron una oportunidad también) clara aunque ahora han recuperado bastante y quizás merezca la pena esperar un poco por si nos dan una oportunidad mejor.
 
En el Reino Unido, hay una compañía muy penalizada últimamente por los malos resultados que despierta mi interés, se trata de Cobham, pero todavía no tengo claro si los problemas actuales son coyunturales y resolubles o si se verán obligados a romper su magnífico histórico de dividendos crecientes. Ya hablaremos de esta empresa en otro momento si concluyo algún día su análisis.
 
Dicho esto y en mi humilde opinión, veo opciones mucho más claras en el mercado español (como os contaba en la pasada edición del Semáforo) que fuera de nuestras fronteras.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:
 
BME. Los volúmenes negociados en bolsa caen un -26,8% en marzo
Malas noticias para BME. Por sexto mes consecutivo bajan los volúmenes y las negociaciones, lo que sin duda va a afectar al resultado del primer trimestre de la compañía. Adicionalmente conocíamos que la cuota de mercado de BATS Chi-X subía hasta el 23,7% en línea con la cuota que alcanza esta plataforma en el resto de plazas Europeas, por lo que ya no deberíamos ver mayores descensos en nivel de cuota. En caso contrario estaríamos ante un problema muy serio que habría que analizar en detalle.
 
La situación de volúmenes reducidos no es nueva para BME y en los años de crisis recientes ya la habíamos experimentado sin sufrir grandes penalizaciones los cobradores de dividendos, si bien también en Europa se han reducido los volúmenes no lo han hecho en tanta medida como en España, por lo que es posible que veamos una notable recuperación cuando el panorama político se aclare y esto podría resultar en unos próximos trimestres mucho mejores de lo previsibles.
 
El consejero delegado de BBVA cree que al banco le sobran dos tercios de su red a largo plazo
Malas noticias para los trabajadores de la banca. Como si no fuera bastante el recorte de Santander de más de 400 oficinas (1.200 personas) y los 470 afectados en su centro corporativo de Boadilla, viene el consejero delegado de BBVA y deja caer que a largo plazo dos tercios de su extensa red de oficinas sobran, por lo que estamos hablando nada más y nada menos que de 2.500 oficinas.
 
Ya lo comentaba la semana pasada. Muchas transformación digital, pero nadie parece darse cuenta que la edad media de la población sigue aumentando y que no todo el mundo va a querer manejar sus cuentas con una aplicación móvil. En fin, puede que no nos quede otro remedio, pero sinceramente, no creo que tengamos que ver sólo las ventajas de la digitalización (que está muy bien), sino también los inconvenientes y de estos nadie se acuerda.
 
Montoro peina las cuentas de 2015 para dejar el déficit público por debajo del 5%
Una semana después de presentar un "desequilibrio" en las cuentas públicas mayor que el esperado por Bruselas, el Ministro en funciones se ha apresurado para aprovechar la decisión de la Oficina de Estadísticas de la Comisión Europea, Eurostat, que ha decidido que la asignación temporal de las tasas por la utilización del espacio radioeléctrico entre 2010 y 2015 se haga cuando se materialicen las operaciones, lo que beneficia las cuentas de 2015 con 1.600 Mn€.
 
Sea como fuere, el incumplimiento de los compromisos con Bruselas nos acabarán costando caro, posiblemente con nuevos recortes que ahora no se atreven a pronunciar, pero no sin duda vendrán. El crecimiento económico no es suficiente para compensar tanta desviación y de igual manera que pocos se creen que las cuentas de este año de la Seguridad Social van a subir un 16% (es lo que tendrían que subir para guardar equilibrio), pocos se creen que desde Bruselas (o Alemania) van a quedarse de brazos cruzados mientras seguimos gastando lo que no tenemos.
 
Álvarez-Pallete
Se ha consumado la transición. Álvarez-Pallete es el nuevo presidente ejecutivo de Telefónica. En su primer discurso como presidente, ha reconfirmado el dividendo de este año (0,40€ a pagar el 19 de Mayo tras su pertinente aprobación en la próxima Junta General de Accionistas y 0,35€ posteriormente, que serían en scrip o en metálico dependiendo de la evolución de la operación de venta de O2 Reino Unido).
 
Aunque no se ha comentado demasiado Alierta no ha sido el único cambio, también han abandonado el consejo por renuncia voluntaria cuatro miembros de larga trayectoria en la compañía, como son Fernando de Almansa, Carlos Colomer, Alfonso Ferrari y Santiago Fernández-Valbuena a los que han sustituido: Ignacio Cirac (Responsable del Max Planck Institute en Múnich), Javier Echenique (Vicepresidente del Banco Sabadell y consejero de Repsol, ACS, Ence), Sabina Fluxà (hija de Miguel Fluxà fundador del grupo Iberostar donde es Consejera delegada y consejera de ACS) y Peter Löscher (antiguo presidente de Merck y consejero delegado de Siemens hasta 2013 y actual consejero de Deutsche Bank).
 
Pronto veremos si tantos cambios en el consejo comienzan a notarse en el rumbo de la operadora, que aunque el presidente se antoja continuista, cada cual quiere implantar siempre su propio sello. Esperemos que el sello de Álvarez-Pallete sea la del retorno al crecimiento rentable de la operadora.
 
En el siguiente enlace, podéis ver los próximos dividendos hasta final de año (según se ha publicado).
 
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Saludos

26 comentarios:

  1. Enhorabuena por tu blog DD!
    Me preocupa especialmente lo que has comentado de BME. A veces tengo la sensación de que se quedan dormidos en los laureles, pensando que están sentados sobre una mina de oro y que no deben hacer otra cosa que recoger beneficios cada trimestre.
    En su saludable situación financiera, quizás deberían ser más activos en la búsqueda de mejor rentabilidad para sus beneficios que el reparto casi íntegro del beneficio a los accionistas.
    ¿Qué opinas?
    Saludos.

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    1. Hola, el tamaño de BME no es suficiente como para hacer grandes operaciones como LSE o DB (por desgracia no nos podemos comparar ni con Reino Unido ni con Alemania). Pero BME no está quieta, sólo que su negocio de renta variable es tan desproporcionado en comparación con el resto que parece que no hace nada.
      Por tamaño es mucho más probable que sea objeto de deseo y sea opada que pueda realizar una compra.
      Si se produce la OPA, vendemos y a buscar otra compañía, si no se produce, seguiremos cobrando un buen dividendo. Piensa que al precio actual podría bajar el dividendo a 1,4 y seguir pagando un 5% (no creo que esto pase), así que sigo muy tranquilo con el valor.
      Saludos y gracias por la visita

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    2. Saludos don y demas!! Una pregunta otra compania parecida a bme cual seria? Me gustaria saber si corporacion Alba o nmas1 serian compatibles? Gracias don un aaludo

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  2. Gracias DD por tu blog y comentarios. Puedes hacer una actualizacion del número de Graham para este año , por favor?.

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    1. Hola Anónimo. Gracias por tu comentario y visita. Sí, estoy trabajando en esa actualización que comentas, espero publicarla en breve. Me estoy retrasando, lo sé, quería haberla hecho tras la pasada edición del semáforo; pero llegará pronto.
      Saludos

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  3. Muchas gracias por el resumen, especialmente por la info acerca de recuperar la doble imposición de los dividendos extranjeros.

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    1. Hola Mi Independencia Financiera.
      Gracias a ti por la visita.
      Saludos

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  4. Hola DD, una pregunta sobre la retencion de dividendos en el extranjero.
    En la casilla 528, hay que seleccionar rentas incluidas en la base del ahorro, no? (la otra opcion es rentas incluidas en la base general).
    Y luego aparecen dos casillas, me imagino que el importe bruto debe aparecer en "ganancias patrimoniales obtenidas en el extranjero incluidas en la base del ahorro" (la otra opcion es "Rendimientos netos reducidos del capital mobiliario obtenidos en el extranjero incluidos en la base del ahorro").
    Si todo sale bien, en la casilla 528 deberían salir los impuestos retenidos en el extranjero (para casos como USA), pero sin embargo a mi no me sale nada!!
    Muchas gracias por tus posts,
    Deivid

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    1. En la segunda pantalla de la casilla 528 tengo la misma duda, yo diría que es en "rendimientos netos reducidos del capital mobiliario...", pero es la primera vez que lo hago, a ver si alguien con idea nos lo aclara :)
      Además, siguiendo el enlace de cazadividendos que ha colgado Fran más abajo, es posible que este año haya que incluir el importe neto que hemos cobrado y no el "importe íntegro/bruto"?

      Muchas gracias,

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    2. Hola Deivid y Anónimo.
      En primer lugar, aclaro que no soy un experto fiscal y que es mejor preguntarlo directamente a la Agencia Tributaria, pero os puedo decir lo que yo sé:

      Los dividendos son rentas incluidas en la base del ahorro.

      La base general se aplica a rentas procedente del trabajo, por ejemplo.
      Por otro lado, tal y como se puede leer en la propia guía de la Renta de 2015:

      "Rentas incluidas en la base imponible del ahorro

      Se abrirá una ventana de captura de datos en la que se indicará la cuantía de las rentas obtenidas y gravadas en el extranjero incluidas en la base imponible del ahorro, teniendo en cuenta lo siguiente:

      • Resto de rentas incluidas en la base imponible del ahorro.

      1. Si las rentas obtenidas en el extranjero tienen la consideración de rendimientos del capital mobiliario, se indicará el importe del rendimiento neto reducido obtenido en el extranjero. En caso de tratarse de ganancias patrimoniales, se hará constar el importe de la ganancia patrimonial sometida a tributación.

      2. Se consignará el importe efectivo de lo satisfecho en el extranjero por razón de gravamen de carácter personal sobre el rendimiento o ganancia patrimonial."

      Pero OJO, el rendimiento neto reducido es el "importe íntegro" menos los "gastos deducibles" y "reducciones". Esto no es lo mismo que el importe neto recibido como puede llegar a pensarse en una primera lectura.

      Perdonad que no haya explicado esto antes, en ocasiones doy cosas por sabidas que no tienen porqué serlo.

      Saludos

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    3. Muchas gracias DD, tenia la duda del rendimiento neto reducido.
      Habia hecho el canelo, poniendo los dividendos despues de retenciones y claro, no me cuadraba porque me devolvian menos.
      Poniendo los brutos ,sale clavado.
      Muchas gracias!


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    4. pues yo sigo sin aclararme.

      clicko la casilla 528,y voy a la opcion "rentas incluidas en la base del ahorro" ahi cliko y me salen 3 casillas. yo solo tengo 2 datos, lo recibido en bruto y lo retenido y veo 3 casillas" donde va el bruto y donde va lo retenido? entiendo que de las tres casillas, la casilla del medio es la que va vacia?

      gracias

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  5. Buenas

    Saben si se ponen todos los dividendo s extranjeros en la misma casilla o una casilla por cía y dividendo?

    Mx gracias

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  6. Con permiso de DD. Ojo a las casillas q igual ya no son las mismas.
    http://www.cazadividendos.com/declaracion-renta-2014-dividendos-extranjeros/

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  7. Siempre magnifico resumen con todo muy clarito, saludos

    http://independenciafinancieraic.blogspot.com.es

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  8. Una duda ¿sólo hay que tocar en la casilla 528?, porque en los datos fiscales no llega el impuesto bruto en usa sino el importe bruto después de la retención usa,¿no habrá que ajustar eso?

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  9. Gracias por el resumen semanal, como siempre.

    Yo la duda que tengo respecto a la Renta es cómo meter las pérdidas por venta de acciones si no he tenido ganancias por venta de acciones en 2015.

    Es decir:

    Tengo X euros de pérdidas en 2015, pero tengo 0€ de ganancias. Por tanto, ¿he de meter las pérdidas todos los años hasta que quiera compensar, o sólo el año que tenga ganancias y quiera compensar? Ya sé que tengo 4 años.

    Saludos.

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    Respuestas
    1. Tienes 4 años para compensarlas, y puedes compensarlas cuando a ti te vaya bien de esos 4 años fiscales.

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    2. Tienes 4 años para compensar PERO debes incluirlas en este año y la renta de este año ya dirá que tienes x€ compensables en los 4 ejercicios siguientes.

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    3. Gracias por los comentarios.

      Ya he visto que en el borrador salían las ventas, falta el ponerme en serio a hacerlo.

      Por tanto, tendré que "arrastrar" las pérdidas año a año hasta que genere plusvalías.

      Gracias de nuevo a los dos.

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  10. Creo que falta actualizar en "próximos dividendos" el Scrip Dividend de Banco Sabadell (estas son las opciones recibidas de mi broker):
    -El número de derechos de asignación gratuita necesarios para recibir una nueva acción de Banco Sabadell es de 34 derechos.
    -Podrá vender al emisor por el precio pactado de 0.048 € brutos por cada derecho, hasta el próximo 13 de Abril.
    -Podrá comprar y vender derechos durante el período de negociación (hasta el 19 de Abril).
    Gracias y un saludo
    José Mª

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  11. Buenas,

    Ante todo gracias por el blog =)

    Quería consultaros acerca de la empresa americana Williams Companies, de la cual he tenido conocimiento hoy. He visto que cotiza a dñia de hoy a unos 17 dólares y que en 2015 pagó un dividendo anual de 2,45 dólares por acción. Además en algún lado he visto que tiene gran potencial alcista.

    ¿La conocéis? ¿Creéis que es una empresa aconsejable para la cartera?

    Saludos y gracias.

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  12. por cierto cobre 100€ brutos de un divi de OHI, empresa americana, al ir a la casilla 528 que pongo en "rendimientos netos reducidos...." 100€ bruto? o lo que cobre menos los 15€ de retencion osea 85€?

    donde tengo claro que hay que poner en mi caso 15€ es en "impuesto satisfecho en el extranjero"

    mucas gracias

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  13. Buenos tardes,
    A lo mejor es una chorrada esta pregunta: Los dividendos extranjeros de la casilla 528 hay que ponerlos tambien en la 25 o no? GRACIAS.

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    Respuestas
    1. Pues yo tengo la misma duda, creo que en la casilla 25 van todos los DIVIDENDOS sean de donde sean y para poder recuperar los dividendos extranjerosm ponemos estos ultimos en la casilla 528.

      No estaria mal que alguien nos lo aclarara. ya que los novatos que recibimos por primera vez divis USA no sabemos como hacerlo.

      don dividendo ayudanos!!! jejeje gracias

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