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sábado, 4 de junio de 2016

Lo mejor de la semana dividendo 22 - 2016

Lectura semana don dividendo 22-2016
No nos engañemos, el camino hacia la independencia financiera no está exento de dificultades. Los ciclos que experimentan los mercados nos ponen a prueba de forma constante y cuando la bolsa sube tenemos la tentación de vender ante las jugosas plusvalías y cuando la bolsa baja tenemos la tentación de vender para no perder dinero.
 
Si vendemos demasiado pronto cuando las acciones suben, y las acciones continúan subiendo, seguramente acabaremos comprando nuevamente esperando la continuidad de las subidas y finalmente comprando caro, si vendemos tarde cuando las acciones bajan, seguramente perdamos de forma casi irrecuperable nuestro capital. Pero estos son los peores escenarios en el proceso de venta, ya que también podríamos haber vendido pronto en las caídas y en caso de continuar estas poder comprar más barato las mismas acciones, aumentando nuestro patrimonio futuro o si la bolsa sube, vender en la parte alta del ciclo, con lo que dispondremos de más capital que al inicio.
 
El problema es, al menos en mi caso, la incapacidad de elegir los momentos adecuados de forma sistemática (o al menos la mayor parte del tiempo). Yo no soy capaz de hacerlo. Puede que haya quien pueda o sepa hacerlo, y le felicito por ello, pero sin duda, el estrés y la dedicación que requiere realizar esta acción (compra y vender en los momentos más adecuados) es algo que no es nada fácil de soportar y quizás por eso hay tan poca gente que lo consigue.
 
La inversión en empresas que reparten dividendos y especialmente, en aquellas empresas que tienen un dividendo sostenible y creciente en el tiempo es un filtro en el proceso de inversión que aporta una protección extraordinaria. No sólo porque aporta liquidez al inversor con cierta frecuencia que puede aprovechar para reinvertir tanto en las propias acciones que le dan ese dividendo como en otras diferentes, sino también porque obliga a los gestores de las compañías a cuidar mucho mejor el resultado de todas sus decisiones ya que cada cierto tiempo tendrán que demostrar al mercado que sus acciones son las adecuadas y eso se demuestra con el capital que es capaz de retornar a sus accionistas.
 
No es que crea que una empresa que no reparta dividendos no vaya a estar bien gestionada, pero desde luego además de los exámenes trimestrales que tienen que pasar con la presentación de las cuentas, no viene mal la presión adicional de tener que retribuir a los "dueños de la compañía", sus accionistas, cada cierto tiempo.
 
Es fácil demostrar con ayuda de las matemáticas que sería mucho más rentable para una compañía no pagar dividendos, sino quedárselos para reinvertirlos en el negocio, por lo pronto, fiscalmente es más eficiente ya que no pasaría por el tamíz recaudador de Hacienda que esquilma los dividendos con lo que yo considero un impuesto injusto, porque la compañía ya paga ha pagado con anterioridad impuestos por los beneficios que reparte.
 
El problema para los accionistas de las compañías que no reparten dividendo está en que si la compañía tiene éxito en su desempeño y sube en bolsa, ven crecer su patrimonio, pero no disfrutan de este crecimiento ya que no reciben nada por él, y para beneficiarse tendrían que liquidar parte de su inversión (perdiendo participación en la empresa), además de tener que pagar a Hacienda por las plusvalías conseguidas.
 
Buffet es totalmente contrario a la distribución de dividendos en su compañía, pero a todas luces es un gran defensor de recibirlos de las compañías que tiene. Una actitud sin duda llamativa que se apoya en el hecho innegable de la capacidad de obtener rentabilidad del capital disponible del Oráculo de Omaha es sin duda excepcional. Pero probablemente, en algún momento llegará a su fin ya sea bien al disponer de demasiado efectivo, en forma de inicio de una política de dividendos o bien en forma de un desmembramiento (split) de BRK en distintas sociedades con distintas políticas de retribución.
 
Los accionistas históricos de BRK han visto crecer su inversión de forma espectacular a lo largo de los años, pero para obtener dinero de la misma se ven obligados a vender parte de su inversión y pagar fuertes plusvalías por cada venta. Aunque la subida ha sido tanta y tan prolongada que les da exactamente igual porque su precio ha subido muchísimo. Sin embargo, esto es una de las pocas excepciones que hay en el mercado y sin duda, Buffet y Munger tienen desde mi punto de vista la consideración de "excepción que confirma la regla".
 
Cambiando de tema. Esta semana el mercado ha decidido teñirse de rojo y ha perdido prácticamente todo lo ganado la semana anterior. El camino descendente está plagado de pequeños y medianos soportes a lo largo del Ibex35: 8.700; 8.550; 8.250; 8.000 y 7.750.
 
Después de los 7.750 puntos, hay un apoyo adicional en 7.500 y 7.200 y desde ahí no hay soporte claro hasta los 6.000.
 
Si el Ibex decide recortar con fuerza, debe atravesar todos estos soportes de forma clara. Esto es bolsa, todo puede ser, pero no parece el más probable de los escenarios, por muy raro que sea el resultado de las elecciones, salvo grandes sorpresas los próximos meses.
 
Por lo tanto, y siempre bajo mi humilde criterio, debemos aprovechar las oportunidades que nos ofrezcan estas caídas para seguir aumentando nuestra cartera a lo que considero buenos precios.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:  

sábado, 15 de agosto de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 33 - 2015



En la última revisión del semáforo os recordaba la importancia de intentar comprar a precios bajos para tener la mayor rentabilidad por dividendo inicial posible. Aunque no hay que obsesionarse con ello y más bien soy de la opinión de ir espaciando compras, ya que intentar adivinar valles de mercado lo considero sinceramente muy lejos de mis capacidades… Sin embargo hay que estar preparados y disponer liquidez para aprovechar los ciclos de los mercados... porque han existido, existen y existirán.
 
El mercado norteamericano, tras siete años de subidas en las que hemos tenido pequeñas correcciones que han sido sólo para tomar un nuevo impulso continúa fuerte,... pero las empresas norteamericanas que por lo general están muy internacionalizadas sufren una creciente presión por un dólar fuerte y esto lastra sus cifras.
 
Los ciclos monetarios son de recorrido bastante largo, por lo que la fortaleza del dólar es probable que haya venido para quedarse un buen número de años, por lo que las compañías norteamericanas continuarán con esta carga bastante tiempo. Conforme pasa el tiempo, cada vez es más probable una corrección superior al 20% en el S&P, que en mi opinión además de ser bastante sana no nos vendría mal para ir aumentando cartera en EE.UU. Tan sólo espero (deseo) que la caída de las acciones compense la debilidad del Euro y podamos comprar más acciones que a precios actuales.
 
Por esto, a la hora de invertir en EE.UU. soy mucho más prudente que al invertir en España y creo que va siendo hora de guardar una bolsa de reserva para una próxima caída del mercado norteamericano. Sea cuando sea... porque ni idea de cuándo se producirá ciertamente. Así que conviene ir formando una hucha para esta más que posible oportunidad.
 
Sin embargo,... esto no quita, que alguna compañía norteamericana creo que nos está dando oportunidad de compra ya. El mercado es muy amplio y en todo momento, incluso cerca de máximos podemos encontrar oportunidades. P&G como os contaba en el semáforo es un ejemplo creo claro. Tras 60 años repartiendo dividendo y un crecimiento del mismo habitualmente del entorno del 8-9%, está sufriendo en bolsa tras la decisión de reorganizarse alrededor de sus marcas mil millonarias e ir desprendiéndose del resto. Este movimiento ha provocado desinversiones y gastos extraordinarios que ciertamente han elevado su payout respecto de beneficios por encima del 100%, pero si nos fijamos en el payout respecto del cash flow, sigue en unos entornos saludables por debajo del 60%. Cuando se termine la reorganización y comience a dar fruto su nueva estrategia la acción ya estará mucho más alta.
 
Otros valores similares son OHI, EMR, T y si me apuráis hasta IBM. Es posible... como os decía que la debilidad continúe durante un tiempo... así que hay que intentar aprovecharla.
 
Ya que me preguntáis por CVX y XOM. Decir que son empresas muy presionadas por el precio del crudo. El petróleo está demasiado manipulado como para poder estimar lo que ocurrirá en los próximos meses y no digo ya en los próximos años y por lo tanto los resultados de CVX y XOM son demasiado imprevisibles. Si bien XOM tiene más margen que CVX para mantener el crecimiento del dividendo, la continuidad del precio del crudo a la baja podría poner en serio riesgo los dividendos de estas compañías. Invertir ahora en CVX y XOM sería demasiado especulativo para mi gusto... y aunque estoy tentado... ya que ver a unos superpagadores de dividendos en rebajas siempre es difícil de resistir... necesito algún trimestre adicional para entender mejor la estrategia elegida por las compañías para sostener los dividendos sin endeudarse más.
 
Ya sabéis que no soy un gran fan del market timing... y que comprar en función del estado general del mercado no creo que sea siempre acertado... ya que en cualquier fase del ciclo en el que se encuentren los mercado nos podemos encontrar empresas con valoraciones razonables y por lo tanto atractivas para comprar. Pero es claro que cuando viene el pesimismo y se apodera de los mercados y el índice cae de forma generalizada siempre es más fácil encontrar valor y para poder aprovecharlo hay que tener efectivo disponible. Repito... quizás sea tiempo de guardar para comprar en un mejor momento en EE.UU.
 
En resumen… camino entre dos aguas… por un lado quiero guardar para aprovechar próximas caídas (que como siempre,… vendrán) y por otro viendo oportunidades que creo son claras para comprar… ¿qué os parece?.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés: 

sábado, 28 de marzo de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 13 -2015

Regalo Junta Santander 2015 DonDividendo

El tiempo pasa muy rápido. La primavera ya comienza a mostrarse de verdad y esto además de traer malos ratos a los alérgicos sirve para recordarnos lo poderoso que es el tiempo. El 30 de marzo de 2012 comenzaba la andadura de este humilde blog con esta entrada. Desde entonces,... y habiendo perdido casi todo el impulso con que lo inicié sigue siendo para mí un punto importante de mi estrategia de inversión.
 
Fundamentalmente refuerza mis propias ideas... al igual que cuando estudiaba y leía muchas veces textos en voz alta de esos que no se entienden y que hay que memorizar a la fuerza... ejercitando así la memoria visual y la auditiva simultáneamente... pues,... con este blog, al escribir mis pensamientos se refuerzan mis decisiones de inversión.
 
De igual forma, vuestros comentarios también me ayudan,... aprender es una de mis grandes pasiones... no hay día que no intente aprender algo nuevo. De verdad, os agradezco mucho vuestras aportaciones. Todas son muy bien recibidas y sólo lamento no poder contestar vuestros mensajes como me gustaría.
 
Por último, escribo sin el ánimo rimbombante de inspirar,... sino simplemente con el de mostrar el camino que he elegido a la hora de invertir en búsqueda de una independencia financiera por si a alguien le puede ser de ayuda.
 
Por cierto, me gustan más las palabras independencia financiera que libertad financiera que tiene connotaciones demasiado negativas. Si busco la libertad aunque sea financiera es que ahora soy un esclavo financiero...y realmente estamos donde queremos estar (en la mayoría de los casos)... y aunque pueda parecer lo mismo...ser independiente que libre financieramente... no es lo mismo depender de ... que ser esclavo de....
 
Tras estos años, el blog acumula un total de casi 2,43 millones de páginas vistas y unos 92.400 páginas vistas el último mes. Casi 1.500 suscriptores… pero son sobre todo vuestros comentarios los que me animan a seguir dedicándole parte del tiempo que no tengo.
 
En breve, tengo previsto (si nada me lo impide) retomar las revisiones de análisis de empresas. Ya hace tiempo que no damos un repaso decente a las compañías y aunque una de las ventajas de invertir en dividendo es que el núcleo de las compañías en las que invertimos habrán cambiado poco,... sí que va siendo hora de mirarlas nuevamente.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:   

domingo, 8 de marzo de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 10-2015

Lectura semana Don Dividendo 10 - 2015
 
La semana pasada cuando os presentaba la actualización del Semáforo una vez finalizadas la mayoría de las presentaciones de resultados de cierre de 2014 habíamos terminado una semana en la que la mayoría del mercado estaba fuerte. El Ibex Total Return (el que incluye los dividendos) superaba los máximos históricos dejando un hueco al alza y se apuntaba una revalorización del 2,75%. Aunque nos la prometíamos felices, la realidad de esta semana ha sido diferente y hemos cerrado la semana con una caída 0,75%, eso sí, técnicamente ha pasado algo que se puede considerar como sano: Durante la semana se ha cerrado el hueco dejado enl a semana anterior y se ha reconfigurado la figura al alza por lo que el escenario que es más probable es el de continuidad de las subidas y vuelta a máximos.
 
Pero la bolsa no siempre atiende a probabilidades y nos puede deparar nuevas sorpresas las próximas semanas, aunque todo apunta en el mismo sentido y es que la mayoría de los resultados de las empresas españolas, la avalancha de buenas noticias que se avecinan (pre-electorales), los bajos tipos y las bajísimas remuneraciones de los depósitos y si a esto sumamos la recarga que ofrecen las compras de deuda del BCE, todo este cóctel hace que la balanza se incline mucho hacia el lado de las subidas.
 
Las acciones con un mayor componente cíclico, como Ence o Acerinox, por ejemplo, arrancaron hace tiempo y se encuentran muy cerca de superar resistencias o ya la han superado y tienen camino "casi" libre para desarrollar un buen tramo al alza.
 
Y ¿por qué digo todo esto?. Pues la respuesta es muy simple: Me gustaría recordar que para las empresas sólidas, toda bajada inesperada no es más que una oportunidad de entrada que hay que aprovechar. Ahora todo nos parece caro y cada vez nos va a parecer todo más caro, pero, si por algún motivo tenemos la oportunidad de comprar con descuento, hay que aprovecharlo. Esta semana hemos tenido dos oportunidades, a mi juicio, claras. Recientemente en el mercado nacional con la colocación que realizó CVC de Abertis y en Estados Unidos, Omega Healthcare Investors (OHI) el pasado viernes perforaba ampliamente los 40$ a la baja, alcanzando los 37 altos a raíz de una noticia de un dividendo de 0,36$. OHI normalmente venía pagando 0,53$ al trimestre, por lo que le mercado salió en desbandada del valor, pero la realidad es que el dividendo está intacto. OHI pagará el dividendo prorrateado de 2 meses (en lugar del de 3) por su fusión con Aviv, por lo que realmente el dividendo ha vuelto a subir un trimestre más hasta 0,54$ y tras la fusión con Aviv se normalizará la situación (Por cierto, admito que casi todas las REIT han bajado el viernes con la excusa del repunte de la nota a 10 años del Tesoro).
 
Lo más probable es que tanto ABE como OHI recuperen y superen pronto el precio que tenían sus acciones antes de estas noticias que los inversores no contemplaban, pero si sabemos que las compañías tienen un fondo sólido, estos son los momentos que tenemos que aprovechar.
 
Por cierto, CVC ha indicado que se da un plazo de 3 meses para vender el resto de su participación en Abertis, por lo que esto puede penalizar su cotización durante un tiempo todavía.
 
Aunque hay que aclarar que como argumento en contra a la continuidad de las subidas nos encontramos a una serie de valores muy pesados que son incapaces (por ahora) de superar sus resistencias, como Telefónica, BBVA, Santander, Repsol, etc. Sin estos valores superando resistencias relevantes, tenemos garantizada volatilidad y nuevas oportunidades de entrar a mejores precios.
 
Estados Unidos sigue muy fuerte, se encuentra en máximos (bueno, el SP500 y el DJIA estan al 2,3% del máximo) y da vértigo entrar, lo sé,... pero es que su economía sigue marchando bien, y parece que la cancelación de los estímulos de la FED no ha mermado para nada la fuerza de una bolsa que sólo descansa para subir con más fuerza. Aunque ahora invertir en EE.UU. tiene otro problema, la fortaleza del dólar o mejor dicho, la continua debilidad del Euro, que tiene pinta de seguir a la baja un buen tiempo y esto disminuye nuestra capacidad de inversión en ese mercado ya que ahora con el mismo dinero podremos comprar menos acciones de compañías norteamericanas que hace unos meses.
 
Con todo, y justamente por lo que parece ser un periodo prolongado de Euro débil, quizás convenga ir adelantando compras, porque EE.UU. no tiene pinta por ahora de aflojar y quizás, solo quizás, cuando se decida a bajar, el Euro se encuentre por debajo de 1$. Sea como fuere nuestras inversiones no deben guiarse por un "puede que"... o "quizás"... si pensamos que el valor (nacional o extranjero) es de una compañía que consideramos adecuada para vivir del dividendo, se encuentra un buen precio y nos ofrece una rentabilidad interesante entonces... invertimos. Que sean otros los que especulen. Nosotros nos podemos equivocar (yo el primero), pero si con un error aprendemos algo,... no se habrá perdido todo.
 
Esta semana he aprovechado la nueva liquidez disponible para comprar un pequeño lote de Abertis y este viernes otro lote de OHI. Mi inversión en Abertis está cubierta ya para todo el año y la de OHI también. Ahora tengo que buscar otras oportunidades, salvo que ambas se pongan a precio del que considere ganga (Abertis por debajo de 13 y OHI por debajo de 32$).
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:   

domingo, 22 de febrero de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 08-2015

Lectura semana DonDividendo_8_2015

Normalmente nos alarmamos cuando la bolsa queda presa de las noticias que agitan los precios de las acciones. Un día, sin aviso previo, los especuladores hacen su agosto por noticias remotas y lo mismo se hunde el mercado de sube eufóricamente.
 
Pero ahora, estamos en una situación, en mi opinión, completamente diferente. No hay noticia que realmente pueda con las ganas de comprar y por lo tanto la bolsa sube más de lo que baja. Hoy, no sé si llamarlo euforia, quizás sea algo precipitado, pero sí podemos hablar de cierto optimismo que hace que las noticias malas sean menos malas y que las buenas sean muy buenas... o quizás todo el mundo se ha vuelto muy listo y por ejemplo, el mercado ya descontaba el acuerdo con el nuevo gobierno Griego, por mucho que desde Alemania,... perdón, quiero decir desde el Eurogrupo se insistía en que veían muy negro un posible acuerdo.
 
Aún con el riesgo que supone, tengo que decir, que esta sensación de inmunidad puede durar mucho tiempo (meses como poco)... aunque no hay nada mejor que decir esto para que la semana próxima tengamos una corrección de cierta importancia, que sería vista por mí como una oportunidad para comprar más ... pero admito que mi pensamiento, al menos en lo que se refiere a empresas cotizadas en España, es claro: Todavía hay bastante margen de subida.
 
Y la pregunta es... después de tanto subida... ¿merece de verdad la pena seguir comprando?
 
Sinceramente no creo que haya una respuesta única a esta pregunta, ya que dependerá de las circunstancias personales de cada uno.
 
Desde luego, si supiéramos que la bolsa va a corregir con antelación, deberíamos vender para comprar más barato y así hacer crecer el patrimonio... estaríamos haciendo trading. Pero,...
 
¿quién nos asegura que la bolsa no va a seguir subiendo y las correcciones futuras no lleguen a los precios actuales?...
 
La palabra clave de la pregunta anterior es "asegura"... porque nada en la bolsa es seguro, y la respuesta a seguir comprando o no depende de vuestra aversión al riesgo.
 
Tras tanto subir, el riesgo de recortes intuitivamente parece mayor, pero estadísticamente esto es discutible,... la mayoría de los que hemos comprado hace tiempo nos encontramos con nuestras carteras en verde y como os decía la semana pasada, tentados de realizar alguna venta en jugosos beneficios.
 
No culpo si alguien quiera hacerlo,... es humano... además, el instinto de preservar lo ganado lo tenemos en nuestro ADN,... pero el inversor en dividendos tiene una pequeña ayuda, un pilar en el que se soportan sus convicciones. Si vendemos las acciones dejamos de cobrar dividendos y el fundamento de nuestra filosofía de inversión es reinvertir los dividendos.
 
A los inversores en dividendos nos cuesta mucho más vender que a los tradicionales inversores a largo plazo de buy&hold. Los inversores value tienen ventanas claras de venta: Cuando la empresa que han comprado alcanzan su precio objetivo pueden vender y no sienten ni el más mínimo remordimiento... pero el inversor en dividendo es casi como si perdiera su trabajo... pierde una fuente de ingresos que tendrá que reemplazar por otra que sea mejor... y eso siempre es difícil.
 
Quizás, una de las debilidades más claras del inversor en dividendos sea esta... ¿cuándo vender?... muchas veces me habéis preguntado y siempre he respondido lo mismo...y es que vender porque la empresa ha subido mucho no es motivo suficiente cuando se invierte por dividendo.
 
¿y por qué digo que es una debilidad?... porque al realizar tan pocas ventas, al estar rodeado siempre de las mismas compañías se acaba cogiendo "cariño" a las empresas y corremos el riesgo de no ver los defectos que tiene o que adquiere con el tiempo. Justamente, por este motivo añado evaluaciones y parámetros técnicos a la hora de estudiar las compañías, porque esto nos puede dar la pista necesaria para detectar estos defectos.
 
Como muestra... un botón... Duro Felguera (MDF) es una compañía a la que tengo en buena estima, quizás más de la que se merezca por lo poco trasparente que es en general y con los accionistas. Es la típica empresa que opera como muchas familias... donde los problemas y los trapos sucios se lavan en casa... Pero esto en el mercado no debe ser así, por lo que sólo puedo analizar lo que nos presenta trimestralmente y estos últimos trimestres ha sido preocupantes. El jueves de la próxima semana presenta resultados de cierre de 2014 y tengo muchas ganas de estudiarlos para saber si estoy equivocado al mantener mi confianza en la compañía. Por ahora, en bolsa ha recuperado buena parte del camino perdido,... ahora hay que contrastar si la subida es o no justificada.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:     

domingo, 26 de octubre de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 43-2014

lo mejor de la semana dividendo DonDividendo 43-2014
 
Esta semana nos ha tocado subida... y es que la vela que nos describió el Ibex35 ya nos indicaba esta posibilidad. Pero como el mercado no siempre hace lo que parece más probable no podemos guiarnos por él.... o sí... cada cual tiene su método, con el que puedo estar o no de acuerdo,... pero con lo que si estoy de acuerdo es en que en el mercado no se puede entrar sin un método. Puede ser muy sencillo,...basado en medias. Puede ser más complejo con más indicadores... puede ser estudiando los fundamentales de la empresa... bueno... para gustos... colores.
 
Os voy a poner un ejemplo,... en un viaje de trabajo pude conocer a un tipo interesante, con una historia familiar multicultural,... nacido en Vietnam, de padres Chinos, exiliado a EE.UU. y trabajando en Taiwán,... y me contaba cómo invertía la clase media Taiwanesa en Bolsa (ellos tienen un mercado muy activo con muchísimas empresas que aparecen y desaparecen del mercado continuamente). El método de inversión que me describía era muy sencillo... cada empresa tiene además de un Ticker un código numérico... e invertían en una empresa si les gustaba el número... cuando tenían la suerte de conseguir una revalorización con el que estuvieran contentos... vendían y buscaban otro número que les gustara.
 
Al principio no le creí... pero no fue la única persona que me dijo que hacía eso en el país,... aunque otros me confesaban que su método de inversión era más complejo... tenía que ver con el nombre de la empresa y una asignación de las palabras a números que no entendí muy bien... pero sin duda... era una metodología particular. No dudo que no hubieran inversores más profesionales... pero en mi pequeño sondeo es lo que descubrí...
 
Básicamente descubrí que la bolsa en Taiwán era como la ruleta para sus inversores, esto es,... confiaban en la suerte a la hora de invertir.
 
Personalmente, pienso que tener una cultura financiera nos distingue de los que "apuestan" sus ahorros en bolsa. Tomar decisiones basadas en criterios estadísticos, de tendencia, de análisis fundamental admito que no será siempre mejor que confiar en la suerte (de verdad creo que hay quien ha nacido con estrella y es capaz de hazañas en contra de toda estadística),... pero... y siempre hay un pero... no se puede aprender de los errores en base "apostar" por suerte. Así que queda cual elija su forma de estar en el mercado,... pero que asuma los riesgos que corre,... que no son pocos.
 
Cada vez estoy más convencido que las buenas empresas, las que tienen un plan de futuro crecimiento, de balances sólidos y que además pagan dividendos de forma sostenible están destinadas a reflejar sus buenos fundamentos en el precio de sus acciones. Por lo que cuando se producen caídas en los precios de estas compañías (no existe la compañía perfecta que no tenga un pequeño descanso o bajón en sus cifras) debemos de aprovechar dichas caídas.
 
La gestión de la liquidez es sin duda una de las tareas más importantes para los inversores (especialmente para los que no tiene mucha capacidad de ahorro) ya que conseguir lidiar con el coste de oportunidad de no estar invertido no es fácil. Esta es otra de nuestras obligaciones, intentar maximizar las oportunidades que nos ofrece de vez en cuando el mercado.
 
Grandes inversores como Warren Buffet presumen de tener un colchón de liquidez enorme, nosotros, esperando cazar un elefante,... las personas normales, nos tenemos que conformar con menos liquidez... pero también cazando elefantes. Y esta es una ventaja fundamental de la inversión en bolsa... puedo disparar al mismo elefante que un grandísimo inversor... pero con a nuestra reducida escala.
 
Yo sigo en espera de la oportunidad para emplear el resto de mi liquidez,... y personalmente creo que el mercado va a seguir muy volátil de aquí a final de año… así que creo que oportunidades no me van a faltar… posiblemente me falte más dinero que oportunidades. Como casi siempre.
 
Tras la publicación del domingo de los test de stress de la banca europea... la bolsa hablará... se esperan buenos resultados para la banca española... pero la reacción de los mercados a esta y otras noticias es incontrolable.
 
Lo que sí es controlable por nosotros es nuestras decisiones a la hora de invertir. Si una empresa nos parece adecuada para nuestra forma de inversión y se encuentra en precio que consideramos aceptable, deberíamos comprar con independencia de si el mercado se hunde o no... sin embargo... y tal y como comentaba la semana pasada... en las caídas nos solemos volver avariciosos... y siempre queremos comprar más bajo. El caso de Indra me ronda por la cabeza actualmente... personalmente me marqué la zona de compra por debajo de 10€,... actualmente cotiza en 9,77€... pero el gráfico mensual me indica que puede seguir cayendo hasta 9,1€ como poco. Además... bajadas como las del otro día de casi un 4% sin justificación aparente (yo no la he encontrado y si alguien sabe algo, ruego me lo indique) no me dan confianza en la evolución próxima de la cotización por lo que quizás podría agudizar su caída incluso a la línea de tendencia de largo plazo que pasa un poco por encima de 6€. Por lo tanto... soy prudente con la acción y prefiero esperar a próximos resultados trimestrales.
 
Antes de entrar a comentar las noticias que considero más interesantes de la semana me gustaría hacer una especial mención a nuestro amigo Elveranomaslargo que en su blog Enorme Piedra Redonda presenta una entrada que no os podéis perder (no os asustéis por su longitud, es muy amena y se lee muy fácilmente).
 
En su entrada Como Hacerse Rentista, nos cuenta además su propia historia. ¡No os la perdáis!.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés, esta semana, pocas:

domingo, 18 de mayo de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 20-2014

Lectura semana don dividendo 20-2014

Semanas de transición... y llevamos muchas de ellas este año. Parecía que nos decantábamos por una clara subida, cuando de repente, todos e viene abajo... y parece que volvemos a caer con fuerzas y justo... el viernes... vuelve a entrar dinero en los grandes del mercado.
 
Si miramos a nuestro índice principal, el ibex35, vemos mínimos y máximos crecientes,... más claros los mínimos que los máximos, por lo que puede haber un cierto agotamiento en la subida, por lo que el fondo del mercado sigue siendo alcista pero no hay que confiarse demasiado. La amenaza de Sell in May and Go Away clásico sigue estando ahí y quizás tengamos una oportunidad de cargar bien las alforjas.
 
Esta semana compré derechos de Abertis para incrementar mi posición (redondeé los que me habían dado y cargué unos pocos más... en total unos 1.000€ aproximadamente) y estuve tentado de entrar en Mapfre y en Enagás, pero al final me he contenido y he preferido esperar un poco. Las prisas no suelen ser buenas consejeras y aunque no veo especialmente caras a ninguna de ellas, tampoco las veo baratas.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:        

domingo, 21 de julio de 2013

Lo mejor de la semana dividendo 29-2013

 
Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.
 
Lectura semana don dividendo 29-2013
 
Espero que sean de vuestro interés:

domingo, 21 de abril de 2013

Lo mejor de la semana dividendo 16-2013

Lectura semana don dividendo 16-2013
Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.
Espero que sean de vuestro interés:

domingo, 3 de marzo de 2013

Lo mejor de la semana dividendo 9-2013

Lectura semana Don Dividendo 9_2013

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana, semana por cierto repleta de titulares.

Espero que sean de vuestro interés:

lunes, 16 de julio de 2012

Malentendidos sobre de los dividendos: Rentabilidad

Esta entrada va dirigida un poco a mi mismo,... sí,... aunque parezca raro lo que digo, en ocasiones nos vemos tentados de incumplir lo que uno mismo predica, así que me doy un auto-toque de atención.
Rentabilidad 10%

Lo admito, es muy, pero que muy tentador entrar en acciones que tienen una alta rentabilidad por dividendo (entiéndase por alta a una rentabilidad superior a la que podría ofrecer un IPF a un año). Sin embargo, con esta entrada me gustaría recapacitar y que  no nos dejemos influenciar por el reluciente brillo de rentabilidades del 10%.

Es habitual que los recién iniciados en la inversión en bolsa y en particular aquellos que buscan rentabilidad por dividendos se vean deslumbrados por altas  rentabilidades (aquí me incluyo también), pero...¿es conveniente o no esta estrategia?.


Además con esta entrada, quería aprovechar que he recibido alguna consulta en referencia a porqué tengo un límite tan bajo como filtro para dar por "buena" una acción que reparte dividendo (ver criterios de entrada), así que en esta entrada voy a intentar aclararlo.

martes, 29 de mayo de 2012

¿quieres que suba la bolsa?



Otra vez os traigo una de las preguntas "trampa" que tanto me gustan. Parece una pregunta que tiene una respuesta fácil...¿verdad?... pero hoy voy a intentar daros otro punto de vista en el que quizás no hayáis pensado.

¿Prefieres que suba o que baje la bolsa?

Comenzamos, ¿quieres que suba la bolsa?

miércoles, 16 de mayo de 2012

¿Qué tipo de inversor es Warrent Buffet?

Hoy quería traeros una curiosidad y así descansáis un poco de la serie en la que estamos analizando la estrategia de inversión en dividendo (Debilidades y Amenazas).
Warren Buffet

Warren Buffet es probablemente el mejor inversor del mundo, esto es algo bastante asumido por todos, ¿verdad?. De todos es conocido su filosofía (aparentemente muy sencilla) de selección de valores... pero ahora que no nos escucha nadie.. yo diría que hay algo más detrás de su estrategia.

Os lo cuento:   

domingo, 13 de mayo de 2012

Lo mejor de la semana dividendo


Como todos los fines de semana hoy os traigo aquellas noticias que he visto y han despertado mi interés.
Lo mejor de la semana

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