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sábado, 23 de mayo de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 21 - 2015

Lectura semana don dividendo 21-2015

El mercado español sigue indeciso,... pero dentro de una tendencia alcista de fondo, animado además, por la liquidez de los mercados que en cierta forma promociona el BCE y digo promociona, porque no lo garantiza ya que las palabras del BCE son últimamente el verdadero alimento que recarga las subidas de la bolsa.
 
El BCE está garantizado liquidez hasta dentro de más de un año y además en España tenemos elecciones de todo tipo de por medio... no nos cansaremos de ver noticias positivas en internet, prensa y TV. De la misma forma que ahora estamos en época de promesas electorales... hace 4 años el actual presidente se infló a prometer cosas que luego no ha hecho (probablemente porque ni podía ni debía) pero romper promesas no es algo que legitime a nadie, por muy legítimo que sea el motivo que lo provoque... y sinceramente creo que fuera quien fuera el que estuviera en el lugar del actual presidente... probablemente habría pasado lo mismo,... ya que estamos en manos del Eurogrupo.
 
A esta situación viene a sumarse el que EE.UU. esté en máximos y además en el comienzo de una carrera electoral (que allí es mucho más larga que aquí en España).
 
Todo este cóctel no hace más que validar (bueno... validar es demasiado atrevido),...es más correcto decir...apoyar... la continuidad de las subidas en la bolsa por un periodo no menor a 1 año.... pero... y siempre hay un pero... a nosotros, los inversores en dividendo todo esto que os cuento... No nos preocupa.
 
En todo momento en bolsa creo que se pueden encontrar valores en los que invertir. Seguramente no sea el momento óptimo de inversión... pero esto no nos preocupa ya que nuestra idea no es vender la compañía por una revalorización sino vivir de las rentas que nos ofrezca en los años siguientes. Seguramente hay quien nos considere unos locos por comprar acciones de Red Eléctrica, Enagás o Mapfre tan cerca de máximos históricos,... y aún admitiendo que me habría gustado haber comprado más cuando estaban un 50% más baratas,... ahora tampoco es mal momento de compra.
 
Ojo... que yo soy el primero que con el Semáforo me pongo unos precios de compra que en muchas ocasiones pueden desesperar al más optimista. Pero esto lo hago principalmente porque no tengo liquidez infinita (nadie la tiene) e intento ser selectivo para establecer prioridades de compra. Aunque en no pocas ocasiones me equivoque... o visto de otra forma... acertando algunas veces con el market timing.
 
No son pocos (y hay días en los que me incluyo) que considera que el mercado norteamericano está caro... pero hay que tener en cuenta todo lo comentado... que junto con los buenos resultados de las empresas pueden hacer que la bolsa siga teniendo pilas para rato... Hay quien dice “no hay que comprar... esto se va a dar la vuelta en cualquier momento”… y puede ser que tengan razón... y puede que no. Yo para este tipo de circunstancias tengo mi personal opinión... ante esta incertidumbre... espacio las compras y como siempre, sin variar mi estrategia, sólo compro compañías que creo no me van a dar problemas en el futuro (OHI y T han sido mis últimas compras). Repito... en todo mercado... incluso en uno alcista y aparentemente ya caro... podemos encontrar valores a buen precio, con buena rentabilidad de dividendo y con muchas opciones de seguir dándonos dividendos creciente en el tiempo.
 
Por cierto,... hay un detalle de esta fuerza en EE.UU. que no podemos olvidar. Son tantos y tantos lo que nos avisan de los altos precios de EE.UU... que no me lo termino de creer. Normalmente las burbujas no las vemos... sólo uno o dos gurús la "intuyen"... así que si todos ven una burbuja clara... lo más probable es que no exista...o que no explote hasta que todos los que avisan de su supuesta existencia se cansen de decirlo... y nos pille a todos por sorpresa.
 
Generalmente tanto en los ciclos alcistas como en los bajistas... ni todos los sectores suben a la vez ni todos bajan a la vez... y lo mismo pasa con las compañías... no todas las compañías que nos gustan van a estar siempre en momentos estelares (menos mal... si no nos resultaría complicado mentalmente comprar)... por lo que aprovechemos momentos de debilidad para comprar.
 
Por cierto,... antes de entrar a repasar las noticias un par de detalles:
 
El primero: Quería daros las gracias por la acogida del Semáforo. Ahí recojo mis opiniones... y agradezco las vuestras porque siempre se aprende de los comentarios. Disculpad si hay valores que no están recogidos en el semáforo... pero ya sabéis que no incluye todo el abanico de acciones que hay, ni en España ni muchísimo menos en EE.UU. para inversión por dividendo,... pero son un buen número de compañías que en algún momento despertaron cierto interés en mí, o de las que me habéis preguntado...y por lo tanto... las he analizado.
 
El segundo: Esta semana, habréis comprobado que he añadido una barra para informar de las cookies de la web en la parte inferior del blog que en teoría saldrá 1 vez al año (o cada vez que borréis las cookies del sistema) y que por favor, os pido me indiquéis si os da algún problema, he intentado que no sea muy molesta, si pulsáis OK o si refrescáis la página debería desaparecer. Esta barra tiene por objeto atender un requisito legal de una ley española... que además que yo sepa no es seguro 100% que aplique a blogs personales como este,... pero ante la duda.... Al final de la página veis la política de privacidad y cookies del blog si queréis más información... vaya a ser que alguien me ponga en algún aprieto por esta, desde mi punto de vista, insignificancia. Por cierto... para poder deciros que la web tiene cookies (de Google y Facebook por ejemplo) he tenido que poner una cookie... fijaos que contradicción más grande... si no lo hago os parecería el mensaje cada vez que entrarais en la web, con el consiguiente engorro.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:    

domingo, 5 de octubre de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 40-2014

lo mejor de la semana dividendo DonDividendo 40-2014

Hola a todos.

Semana peculiar, que tras un inicio titubeante en los primeros días, resultó con un jueves fuertemente bajista a raíz (aparentemente de unas declaraciones de Draghi que no han gustado). La semana se cerró con una caída del 2,6% que podría haber sido peor de no ser por un rebote de cierta consideración el viernes. Si bien, el rebote no llega a cubrir ni el 50% de la caída del día anterior y con un volumen de negociación en la media y por lo tanto muy inferior al del jueves, con lo que esto resta algo de importancia al rebote.
 
¿Continuará la bajada?,... o por el contrario... ¿retomará la subida?.
 
A los analistas que siguen los ciclos de bolsa (ciclo presidencial, ciclos de Kondratiev, etc.) les gusta recordarnos por esta época el número de años que el presidente de los EE.UU. lleva en el poder, o que los Ciclos de Benner anuncian que 2014 es un año óptimo de compra, o que el rally de navidad para aprovecharlo adecuadamente requiere invertir justo después del verano para aprovechar todo el tirón del fin de año donde los gestores de fondos intentan maquillar los resultados de sus fondos para atraer a más clientes el año próximo.
 
A nosotros, los inversores que pretendemos en algún momento vivir del dividendo lo que realmente nos conviene es que los precios de los valores que nos interesan bajen para así poder comprar el mayor número de acciones posibles de las que en el futuro cobrar dividendos.
 
La debilidad del Euro frente al Dólar nos hace ahora perder poder adquisitivo a la hora de comprar acciones americanas. Si bien, también es cierto, que probablemente lo que ha hemos comprado con antelación (con Euro fuerte) vale más ahora al ser el Dólar más valioso que cuando lo compramos. No debemos olvidar que por lo general con una Euro fuerte podemos comprar mayor número de acciones y en el largo plazo es lo que queremos. Aunque sea una pequeñez, por ejemplo, las acciones que compré de Philips Morris valen ahora un 8% (en Euros) que cuando las compré en su momento gracias al cambio Euro/Dólar, aunque cotizan prácticamente igual que cuando las compré. Igualmente sucede con el dividendo, cuya valoración ha subido proporcionalmente a la caída del Euro. Pero si ahora decidiera gastarme el mismo importe en Euros que utilicé para comprar PM, compraría un número de títulos menor.
 
Es cierto que con una moneda local (Euro) fuerte podemos comprar más acciones que cuando el Euro está más débil, pero no hay que olvidar que salvo que tengamos una gestión activa del cambio Euro/Dólar, esto es, tengamos una cuenta en Euros y otras en Dólares y vayamos moviendo el dinero de una a otra según nos convengan (suena a trading... ¿verdad?), en realidad y a largo plazo estas oscilaciones deberían en gran medida diluirse con el tiempo y el impacto moneda debería regularizarse. De no ser así, estaríamos ante el caso de que o bien la economía americana o la Europea se habría hundido una respecto a la otra de forma significativa y esto, con el control actual de la economía es poco probable que ocurra (ojo, aunque no imposible).
 
Esta semana, alguna que otra acción ha dado una oportunidad de entrada con respecto a los precios que apuntaba en el Semáforo. Más de uno me habéis preguntado por CAF. Comprendo que un 4% de rentabilidad en una acción de las que siempre se habla como un bastión Value, que además ha salido en los periódicos como posible beneficiadas en los Presupuestos Generales del Estado de 2015, os llamara la atención. No puedo culpar a nadie que quiera comprar, pero con una revisión muy preliminar de sus últimos resultados nos damos cuenta que el BPA ha pasado de 42,6€ en 2011 a 29,01€ en 2012 y a 26,31€ en 2013. Además los resultados del primer trimestre de 2014 tampoco han sido alentadores y sigue mostrando debilidad en los márgenes y aumento de su deuda. Con todo, aunque a corto plazo el dividendo no esté en duda, el crecimiento de la empresa es negativo (eufemismo claro,... la empresa no crece sino todo lo contrario) y por lo tanto hasta que no se retome una mejoría en los resultados no sería partidario de tomar una posición en ella, por muy atractivo que pueda resultar el dividendo y su continuidad en el pago. Sin embargo, aquellos que opinen que esta disminución de resultados es algo circunstancial, pueden comprar (en Duro Felguera yo tengo esa opinión... quizás porque conozco mejor ese sector que el de CAF), pero yo estaría siempre vigilante de esta inversión atendiendo los resultados trimestrales con más interés del habitual.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés: 

domingo, 6 de abril de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 14-2014

Lectura semana don dividendo 14-2014
 
El mercado no suele escuchar a nadie... él es dueño y señor de sus opiniones (más o menos manipuladas, claro), pero al fin y a quien no escucha con total seguridad es a un servidor. Si antes digo que sólo la superación de los 10.600 de Ibex indicaría una ruptura de la lateralidad... antes lo hace... y el viernes lo hizo (casualidades 100%). Un cierre semanal por encima de dicho valor indica labuena salud del índice.
 
Como durante la mayoría de las subidas, seguro que se producirán retrocesos donde se podrán reenganchar los rezagados,... pero al menos durante Abril el Ibex35 tiene pinta de seguir subiendo. Aunque no descarte un retroceso más o menos habitual con el fin de la primavera (sigo pensando que estamos demasiado optimistas) y por lo tanto me mantengo vigilante para no comprar a cualquier precio.
 
A lo largo de la semana intentaré publicar una actualización del número de Graham de las compañías. Una vez cerrados los resultados de 2013 es un buen momento. Como toda labor con números y más números requiere su tiempo... y eso que me voy a limitar a aquellas empresas que reparten dividendo y claro a nivel nacional... con ellas ya tengo bastante.
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:

jueves, 18 de julio de 2013

¿Puedes ser financieramente independiente en 10 años?

Ya sabéis que cada persona tiene sus aficiones... unas más raras que otras... y una de las mías (que tengo un montón aunque no les dedico todo el tiempo que me gustaría) es juguetear con la hoja de cálculo. Raro que es uno... lo admito.

reitarse en 10 años ahorrando e invirtiendo en dividendo

domingo, 10 de marzo de 2013

Lo mejor de la semana dividendo 10-2013

Lectura semana don dividendo 10_2013
Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.
Espero que sean de vuestro interés:

domingo, 16 de septiembre de 2012

Lo mejor de la semana dividendo 36-2012


Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Lectura de fin de semana - lo mejor de la semana dividendo 36-2012

Espero que sean de vuestro interés:

viernes, 18 de mayo de 2012

Análisis de la estrategia de invertir en dividendos Parte IV (última)


Concluyo con esta entrada la serie comenzada en que pretende verificar la utilidad de la inversión en empresas que reparten dividendo. Tras enumerar las Debilidades de laestrategia, Las amenazas dela estrategia y Las fortalezas de la estrategia, hoy intentaremos estudiar las Oportunidades que tiene la estrategia seleccionada.
DAFO Oportunidades
Comencemos...

martes, 15 de mayo de 2012

Análisis de la estrategia de invertir en dividendos Parte II


Continúo con la serie recientemente comenzada en que pretende verificar la utilidad de la inversión en empresas que reparten dividendo.
DAFO Amenazas

Tras enumerar las Debilidades de la estrategia (link), hoy intentaremos estudiar las Amenazas a las que nos enfrentamos cuando invertimos en una empresa que reparten dividendo.

miércoles, 9 de mayo de 2012

¿ cuánto capital necesitas para retirarte?


El otro día os comentaba en el artículo de la regla del 4% que de vez en cuando veía artículos que proponían retiradas parciales de la cartera de inversiones para complementar los ingresos tras la jubilación.
¿Con qué capital te jubilas?

Hoy me hago una pregunta ¿cuánto capital necesitas para retirarte?. No vale decir 10 millones de Euros o algo así. Esa es la respuesta sencilla. Hay que ser sinceros y decir con cuanto capital no necesitaríamos depender el trabajo remunerado o de una pensión para vivir, pensión que ya sabéis que creo que no vamos a tener.

lunes, 2 de abril de 2012

Ventajas y Desventajas de la inversión basada en Dividendos


Hoy me gustaría resumir los pros y contras que encuentro en invertir en empresas que reparten dividendo.

Ventajas y desventajas de Dividendos

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