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lunes, 15 de agosto de 2016

Actualización del Semáforo Primer Semestre de 2016

semáforo
Con algo de retraso respecto de mi plan previsto, a continuación procedo a actualizar el Semáforo de dividendos una vez se han publicado la gran mayoría de los resultados empresariales del primes semestre de 2016 de las empresas cotizadas en el mercado español. Como es habitual, hemos tenido luces y sombras en los resultados, ya los iremos comentando a lo largo de esta entrada.

Aquí os dejo el enlace (Semáforo) para su seguimiento si queréis ir directamente al resumen de las compañías sin tener que leer toda la entrada donde destaco algunas de las novedades de esta actualización.

Como es costumbre en las entradas del Semáforo, me permito recordar que el objetivo del mismo es identificar aquellos valores que se pueden comprar en el momento actual tanto por su calidad como empresa para vivir del dividendo como por el precio al que considero que debemos invertir en ellas.

El código de colores que utiliza la tabla del semáforo y que pretende ser intuitivo es el de siempre: Con fondo "verde" se encuentran aquellas acciones que considero están en momento de compra y que son aptas para invertir según dividendo. En "ámbar" aquellas acciones que si bien, las considero aptas para invertir por dividendo, no se encuentran en momento de compra y en "rojo" aquellas que no las considero aptas para la inversión por dividendo.

Esta edición del semáforo presenta algunos cambios en función de los resultados del primer semestre y sobre todo por la evolución de la bolsa en los últimos tiempos.

A continuación os detallo el resumen de los principales cambios realizados:

ENDESA (ELE):
Resultados definidos por todos como buenos. Además, ha acordado comprar a ENEL el 60% de Enel Green Power España que no tenía (algo que todos también alaban), incluso recibe los parabienes de lo que parece ser un precio acertado.

Puede que todo sea verdad, pero el precio actual supone un PER superior a 15 para una empresa con reducidas posibilidades de crecimiento. La empresa siempre me ha gustado, pero no me gustaba su dirección. Sigue sin hacerlo, pero eso no quita que si alguien quiere un plazo fijo del 5%, puede comprar ya. Yo esperaría a tener una rentabilidad excepcional porque no veo mucho más potencial a la compañía y los ajustes y crecimiento vía deuda no es ilimitado.

Por todo ello, en mi opinión, mejor esperarla por debajo de los 15€, por lo que la pasamos a zona "ámbar" por precio.

ENAGAS (ENG):
No ha dejado de gustarme la compañía. Los resultados son los esperados y con mejor evolución de inversiones de lo previsto. Ofrece una rentabilidad por dividendo que sabemos que es creciente para los próximos años a costa de incrementar algo el payout.
Su deuda no es baja, pero paga poco por ella y está invirtiendo con paso firme y tranquilo en el exterior y reforzándose nacionalmente.

¿Qué no me gusta?. Con independencia de una situación monopolística en España que podría estar amenazada por un posible gobierno en contra (algo que veo poco probable, aun con gobierno en contra), me gustaría que tuviera más margen de seguridad en payout. No sabemos cuánto tiempo durará la política de tipos actual, así que me sentiría más cómodo con un payout inferior al 60% por si hay que tirar de payout por necesidad y no por voluntad propia.

Además, estamos en zona de máximos con IBEX muy lejos de los mismos y no es descartable retrocesos para descender. Sin embargo, por la calidad de empresa, creo que lo más probable sea verla lateral en lugar de corregir, así que pasa a zona ámbar por precio y defino una zona en la que sería verde (compra si previo menor a 24,5€).

FERROVIAL (FER):
La compañía de grandes activos y que sigue invirtiendo (Broadspectrum). Los resultados del semestre no han sido los esperados. Cifras penalizadas no tanto por el Brexit (que a la larga no presumo tantísimo impacto) como por las divisas y el resultado de la división de Servicios que cae en EBITDA fuertemente en Reino Unido.

Aunque el negocio de autopistas marcha bien, el negocio de construcción no le acompaña(EBITDA cae un 30% aunque posiblemente sea un transitorio por finalización de proyectos del año anterior).

Por el peso del Reino Unido en sus cifras (divisa) y su mala evolución en cuanto a contratos públicos en la división del servicio, creo que tendremos oportunidades nuevamente de comprarla cerca de los 16,5€. Pasa a zona ámbar.

GAS NATURAL FENOSA (GAS):
Resultados siguen estando afectado por la mala evolución del negocio de comercialización, LatAm y por las divisas. Estas situación se prolongará todavía un tiempo. Sin embargo, la compañía ha subido el dividendo a 1€, probablemente en apoyo a Repsol (esto es algo que todavía no tengo claro ya que si parte del dividendo es en scrip en realidad lo que habrá hecho es bajarlo).

Forzar el mínimo del pago de 1€, ante un previsible descenso del beneficio (aunque sea coyunturalmente) presionará el payout y podría poner en riesgo la continuidad del plan de inversiones (en el peor de los casos).


Sin embargo, en bolsa, está un 10% por encima del precio anterior al "susto" del Brexit y aunque no le veo mucho más recorrido que llegar a los 19,5€, creo que deberíamos tener tiempo para comprar en zonas mejores, por lo que desciende a nivel ámbar hasta que el precio vuelva a cotas más razonables. Zona verde de compra por debajo de 16€, pero no descarto caídas hasta los 15€.

Sin más dilación, comenzamos con la revisión de los valores del Semáforo, espero que os resulte de interés:

domingo, 8 de mayo de 2016

Lo mejor de la semana dividendo 18 - 2016

lo mejor de la semana dividendo DonDividendo 18-2016
En España, de forma habitual y con independencia del nivel cultural, aquellas personas que son capaces de ahorrar parte del dinero ganado suele realizar inversiones inmobiliarias. Tenemos tendencia a comprar casas, es como si estuviera en nuestros genes y el primer pensamiento suele ir en este sentido.
 
En la mayoría de los casos, incluso no saben que están realizando una inversión, con suerte piensan "el dinero en el banco no hace nada", así que mejor me compro una casa en el campo, en la montaña, en la playa y "disfruto".
 
Aquellos que son conscientes de que este proceso lleva unos gastos asociados (Hipoteca, impuestos anuales, coste de seguro, energía, agua, equipamiento, etc.) ya tienen mucho ganado, puesto que antes de comprar analizan no sólo si es buena o mala época para realizar la compra, sino que además, contemplan en su presupuesto la necesidad de añadir esos gastos, algunos mensuales y otros anuales y a los que tendrán que hacer frente para ese "disfrute".
 
Pero hay un grupo de personas que realizan este proceso no para el disfrute, sino con fin puramente inversor: Con la idea de obtener un beneficio con la posterior reventa del inmueble o para beneficiarse a lo largo del tiempo de las rentas de un posible alquiler.
 
Os pongo un ejemplo de mi propia urbanización. Un caballero, ciertamente con poder adquisitivo notablemente superior al mío en su momento (y ahora también), allá por 2002, compró dos pisos sobre plano simultáneamente en nuestro mismo recinto. En 2004 (no sin retrasos), nos entregaron a todos los pisos, por aquel entonces, la vivienda seguía subiendo de precio a buen ritmo y en 2006, este vecino pudo vender uno de los dos pisos (que había tenido cerrado durante todo el tiempo ya que el otro lo había convertido en su vivienda habitual) por casi el triple del precio de su compra. Se puede decir que hizo una operación perfecta, ya que en 4 años, recuperó la totalidad de la inversión realizada, consiguió una vivienda y además un buen dinero extra.
 
Realizó una apuesta sobre la continuidad de la subida del precio de la vivienda y le salió muy, pero que muy bien. Admito que jugaba con bastante ventaja, ya que aunque la vivienda no hubiera subido de precio todo lo que quería, en primer lugar no tenía problema alguno en pagar las hipotecas asociadas a las dos viviendas (ni problemas para que se las concedieran) y en segundo lugar siempre se podía haber quedado con las dos viviendas o incluso haber alquilado una de ellas.
 
¿Podría haber realizado yo la misma operación?: Pues a toro pasado, todo somos Manolete... , seguramente sí, pero mis riesgos habrían sido muy superiores (obtener la hipoteca para las dos viviendas no me habría resultado nada fácil y pagar las cuotas asociadas durante cuatro largos años tampoco). Pero al igual que mi vecino, algunas personas se atrevieron a hacerlo y algunos tuvieron éxito y otros no tanto, ya sea porque vendieron antes de que la revalorización fuera relevante o porque no pudieron pagar las cuotas y otros esperaron tanto que se encontraron un mercado saturado y no pueden vender.
 
Por esta razón, por la menor liquidez del mercado mobiliario, no me gusta invertir en vivienda, de ahí que sólo figuras como las REIT norteamericanas (ya sabéis que tengo a Omega Healthcare Investors en mi cartera) y las Socimis en España se pasen por mi cabeza a la hora de invertir en vivienda. Ya que, una inversión de este tipo me permite (en caso necesario), salir rápidamente de la inversión realizada (algo que con una vivienda no es fácil) o salir parcialmente (algo comparable a vender una habitación de una casa) a la vez que me aportaría diversificación en un sector, el inmobiliario que conociendo su ciclicidad puede ser interesante a largo plazo.
 
Personalmente, el día que deje mi casa, será para irme a otra (vendiendo la actual), si obtengo plusvalías, bienvenidas sean, pero ese no es mi objetivo personal, mi casa es para descansar y disfrutar de ella en familia y amigos, no especular con ella, aunque admito y comprendo que hay quien tenga una visión diferente y la respeto.
 
Mi plan para lograr la independencia financiera sólo contempla la inversión en bolsa, que a largo plazo considero el activo más rentable, además invierto en empresas que reparten dividendos, tengo un fondo de emergencia y ya sabéis que adicionalmente tengo un pequeño plan de pensiones (que considero un error de juventud) y que, por cierto, invierte 100% en bolsa.
 
Al igual que la semana anterior, prefiero comentar alguno de los resultados que hemos tenido esta semana, espero que os resulten interesantes. Comenzamos: 

sábado, 5 de marzo de 2016

Actualización del Semáforo cierre de 2015


Tras la publicación de la mayoría de los resultados del cierre del ejercicio, toca dar un repaso al Semáforo de dividendos. Hemos tenido alguna que otra sorpresa negativa que comentaremos posteriormente.

Aquí os dejo el enlace (Semáforo) para su seguimiento si queréis ir directamente al resumen de las compañías sin tener que leer toda la entrada donde destaco algunas de las novedades de esta actualización.

Como es habitual, me permito recordar que el objetivo del semáforo es identificar aquellos valores que se pueden comprar en el momento actual tanto por su calidad como empresa para vivir del dividendo como por el precio al que considero que debemos invertir en ellas.

El código de colores que utiliza la tabla del semáforo, que pretende ser intuitivo es el de siempre: Con fondo "verde" se encuentran aquellas acciones que considero están en momento de compra y que son aptas para invertir según dividendo. En "ámbar" aquellas acciones que si bien, las considero aptas para invertir por dividendo, no se encuentran en momento de compra y en "rojo" aquellas que no las considero aptas para la inversión por dividendo.

Las empresas que están en zona roja tienen generalmente muy complicado salir de ella, pero pongo en vigilancia a Acciona en próximos trimestres para su posible paso a zona ámbar por si fui demasiado duro con ella. La fusión de Acciona Wind Power con Nordex me parece muy positiva, la política prudente de inversiones de los dos últimos años le ha permitido mejorar deuda (que sigue alta), ha recuperado el dividendo y ahora lo ha incrementado un 25 manteniendo un payout por debajo del 50%.

Esta edición del semáforo presenta bastantes novedades apoyándome en los fuertes descensos de precio de casi todas las acciones, aunque hay compañías que se resisten a caer y caen menos que las demás variaciones.

A continuación os detallo el resumen de los principales cambios realizados:

BBVA:
Los resultados del banco se encuentran muy penalizados por los impactos negativos por tipo de cambio en Garanti, pero si miramos las cifras recurrentes la situación mejora notablemente. gracias a las menores provisiones y el crecimiento de la comisiones. Si nos fijamos en el beneficio recurrente de 3.752 Mn€, con un payout del 40% nos daría un dividendo de 0,24€ aproximadamente (esta es la cifra que barajo como más posible con la vuelta al dividendo en metálico). Además, el banco sigue reduciendo provisiones, el mercado inmobiliario en España cada vez le afecta menos y mientras México siga funcionando tan bien como hasta ahora, la cifra podría ser superior. A precio actual esos teóricos 0,24€ suponen una rentabilidad de 3,8% y con previsiones de crecimiento. Por lo tanto, merecido ascenso a zona verde que mantendrá mientras cotice por debajo de los 7,5€.

Ferrovial (FER):
El fuerte crecimiento del beneficio neto se apoya en efectos no recurrentes de HAH (138 Mn€), un impacto fiscal extraordinario (+175 Mn€) y la desconsolidación de OLR y la R4 (+140Mn€) y la venta la ITR (+30Mn€). Por el lado negativo, ha realizado ajustes y provisiones por valor de 110 Mn€. Si nos fijamos en el Ebitda sube un 4% (como el dividendo). Creo que esto es lo que podemos esperar a medio plazo. Aunque por técnico me habría gustado que llegase a los 16,5€, pienso que con la rentabilidad actual y un futuro crecimiento moderado es una compra bastante acertada, por lo que pasa a zona verde, donde permanecerá por debajo de 20€.

Endesa (ELE):
Sin ser mi eléctrica favorita, merece estar en la zona verde por su alto dividendo y su visibilidad de futuros dividendos. Genera caja suficiente para reducir deuda y seguir pagando un dividendo creciente ya que las inversiones que realizan son fundamentalmente para mantener lo que tiene, así pues se ha convertido en una acción tipo Zardoya (pero menos cíclica, lo cual es positivo). Por el lado negativo, tenemos a un accionista con el 70% que puede tomar decisiones que no sean del agrado del minoritario, pero que por ahora ha convertido a la compañía en una fuente de efectivo muy importante que no le genera molestia alguna.
La ponderaría menos que a Iberdrola o Gas Natural, pero por debajo de 18€ merece estar en zona verde. Además, si llegase cerca de 14€ se podría comprar agresivamente.

Elecnor (ENO):
El aumento del beneficio del 12%, con ventas subiendo un 9% y la cartera un 3,5%, sumado a una bajada del 19,5% de la deuda no acaba de encajar con la fuerte penalización que ha sufrido la compañía que ha perdido el lateral que venía describiendo desde 2009. Creo que es un buen momento para entrar en la compañía y aunque ha rebotado (como todo el mercado), sigue estando por debajo de los 8€ y creo que se merece estar en zona verde. Eso sí, en una cartera diversificada y como una posición menor de lo habitual. Recordad que es una compañía pequeña y poco líquida. Esto no es un problema si no se quiere vender, pero es preferible no tomar demasiados riesgos.

Telefónica (TEF):
Hemos hablado de ella en una entrada reciente. El adelgazamiento al que se ha sometido, la base de clientes actual y potencial es enorme. Una vez olvidados los saneamientos el dividendo estará bien cubierto. La no venta de O2 UK (que el presidente no se cree) sería un problema a corto plazo ya que probablemente precipitaría otras ventas a peor precio para satisfacer a las agencias de rating por la elevada deuda que arrastra la compañía. No sé si se producirá o no finalmente la operación, pero esta tiene cosas buenas y cosas malas y tanto si se vende como si no, sigo viendo a la compañía generando caja suficiente para seguir creciendo y pagar el dividendo. Zona verde.

Técnicas Reunidas (TRE):
Pongo TRE en vigilancia, aunque la he dejado en zona ámbar, ya que hasta el tercer trimestre la compañía marchaba excepcionalmente (aumentando ventas, cartera y capeando un difícil entorno de precios del petróleo) y sólo ha sido en el último trimestre cuando se ha revelado el caso de La Mejorada de Alberta para Canadian Natural Resources Limited.

Si repasamos las causas que ha dado la compañía y que le han llevado a asumir los costes asociados, encuentro bastantes motivos de preocupación. Veamos lo que ha dicho la compañía:

- Mayor retraso del esperado en la entrega de los últimos módulos.
- Trabajos excepcionales en el emplazamiento para completar esos módulos antes de su montaje.
- El alto coste de los planes correctivos y de aceleración derivados de los altos precios de la mano de obra en Canadá, así como una productividad inferior a la habitual provocada por las circunstancias actuales de mercado.
- Una concentración de trabajo superior a la esperada, bajo las condiciones del inverno en Canadá, para poder cumplir con el compromiso de TR de finalizar el proyecto en Junio 2016.
Por más que leo los cuatro puntos anteriores, no me imagino lo ocurrido para ocasionar un impacto de tal calibre en las cuentas de TRE y no me parece que la compañía haya sido lo suficientemente clara al respecto. Lo que sí queda claro es que asume toda la responsabilidad de lo que ha ocurrido y que corre con unos gastos enormes para cumplir plazos (demuestra lo seria que es la empresa), pero me deja una gran preocupación por lo posibilidad de que esta circunstancia se pueda llegar a repetir en algún otro proyecto (supongo que para evitar esta sospecha la compañía en la presentación de resultados ha llamado al año 2015 un año de "delivery" y ha mostrado una impactantes fotografías de los proyectos "entregados").

Por ello y por prudencia, por mucho que baje y por muy comprometida que esté la compañía con el mantenimiento del dividendo, me parece adecuado aplazar compras. Es preferible pagar más caro sabiendo que compramos una empresa adecuada para nuestro fin que comprar lo que parece una ganga si no tenemos identificados los riesgos que asumimos.

Por último, deciros que he eliminado del semáforo a Abengoa. Cuanto más lejos de ella, mejor.


Sin más dilación, comenzamos con la revisión de los valores del Semáforo, espero que os resulte de interés:

domingo, 1 de noviembre de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 44 - 2015

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Si os gusta mínimamente el atletismo, sabréis que hay especialistas que emplean su explosividad en carreras de 100/200/400 metros, otros que aprovechan su rapidez y cierta resistencia en el mediofondo (800m/1500m/La milla/3.000m), y quienes son especialistas en carreras de resistencia, los fondistas de 5.000 y 10.000 m, las medias maratones y los por encima de todos estos, están los maratonianos.
 
Para cada tipo de carrera hay que tener una cierta predisposición física (tipo de musculatura, capacidad de esfuerzo, mentalidad,...etc.), si bien, una gran mayoría puede con ayuda de un buen entrenamiento, mejorar la especialidad que elija aún no estando especialmente dotado para ello. Es decir, no llegará a poseer el record mundial, pero sí que se puede tener una marca decente, siempre según el empeño dedicado y las limitaciones de cada persona.
 
En el mundo de inversión, los operadores de intradía, los inversores a medio y a largo plazo podrían asimilarse análogamente a estas categorías deportivas (con un poco de imaginación de por medio). Sin embargo un inversor en dividendo que por lo general realiza operaciones para vivir de las rentas que le ofrezcan dichas inversiones (idealmente de forma indefinida) creo que supera ampliamente todos estas categorías, incluso a los corredores de ultra-maratones.
 
Mientras que la gran mayoría respeta y admira a los corredores de maratón (por su fuerte mentalidad, voluntad, capacidad de sacrificio, perseverancia y constancia), los inversores en dividendo (que tienen todas estas virtudes además elevadas a la enésima potencia ya que todas deben extenderse a lo largo de muchos años) por lo general tenemos asegurados en la mayoría de los casos menosprecio del resto de inversores que son mucho más activos en su operativa.
 
Por lo general nos atacan aludiendo al hecho irrefutable, según ellos, del descuento inmediato del dividendo en la cotización en el momento en el que se paga, olvidándose de que los precios a los que se negocian las acciones los forma una negociación oferta/demanda y el realidad el descuento sólo afecta a la forma en la que se reflejan los valores en los gráficos que por lo general descuentan el dividendo retroactivamente.
 
En otras ocasiones el ataque suele ser especialmente duro cuando las cotizaciones sufren de un periodo a la baja. ¿Cómo se puede alguien querer comprar una acción que está cayendo un 20% en el año sólo porque ofrece un pago de un 5% de dividendo?.
 
Parte de razón hay en la pregunta. No parece lógico comprar una acción sólo por su dividendo, de hecho, creo que en este blog he defendido siempre lo contrario, hay que huir de forma generalizada de los high yielders (los que pagan más dividendos) porque pocos de ellos tienen un dividendo sostenible (hay honrosas excepciones a esta regla, desde luego, y en circunstancias de depresión generalizada son más fáciles de encontrar), pero si nos planteamos comprar una compañía que ofrece el 10% (me viene a la cabeza Seadrill por la que hubo un tiempo en que se me preguntaba de vez en cuando) hay que analizar con más detalle que nunca la sostenibilidad de dichos pagos, porque en la mayoría de los casos esa anomalía en los dividendos suele acarrearnos consecuencias negativas en forma de recorte o supresión en los pagos.
 
Sin embargo, comprar compañías con un buen historial y que se encuentran en un momento de cierta debilidad (real o provocada por su entorno) nos permite entrar en compañías con dividendos que yo considero razonables y más fácilmente sostenibles (3%-5%) y que pueden darnos en el futuro unas rentas estables y crecientes siempre que sean capaces de superar los malos momentos.
 
Cambiando ligeramente de tema: El universo de compañías cotizadas es tan amplio que una sólo persona no puede analizar y seguir todas las compañías que le gustaría, pero sí que puede ir avanzando paulatinamente en el número de empresas que vigila y sigue ya que conforme más se aprende, menos tiempo se necesita dedicar a las compañías de su interés porque cada vez las conoce mejor.
 
Recientemente en un comentario del blog se apuntaba a Naturhouse como una compañía interesante para la inversión en dividendo. Siempre agradezco vuestros comentarios. No tengo todo el tiempo que me gustaría, por lo que se me pueden escapar y me seguirán escapándose muchísimos detalles, noticias y ¿cómo no? compañías completas. Así que gracias por el apunte.
 
Sin embargo, los inversores en dividendo necesitan tener confianza en una compañía para invertir en ella y aunque Naturhouse es una casa que existe desde hace más de 20 años, la he visto en varias localizaciones, conozco casos de éxito y también fracasos en sus ubicaciones y en sus tratamientos, tengo que decir que la compañía no tiene mi confianza. Me voy a explicar con un ejemplo sencillo: De la misma manera que no iría a una zapatería porque me duele una pierna al andar, yo no iría a un centro Naturhouse para adelgazar.
 
Aunque el sector en el que trabaja creo que tiene potencial, no creo que la compañía tenga barreras de entrada significativas. Puede que sus productos y sistemas funcionen, no lo pongo en duda por falta de información, pero no creo que tengan el gran secreto dietético del siglo ni el método perfecto patentado.
 
Advierto que esto es mi opinión preliminar y sin entrar a valorar en profundidad la compañía, por lo que puede estar equivocado, así que si alguien se la ha mirado en profundidad estaría encantado de que nos contara su opinión y nos diera su opinión y algunas cifras relevantes. Tener un dividendo alto no sólo es insuficiente, sino que además puede ser una advertencia de peligro que hay que analizar son serenidad. ¡Cuidado!.
 
Al igual que la semana pasada, prefiero centrarme en comentar algunos de los resultados más destacados que se han presentado esta semana, así que espero que sean de vuestro interés:

domingo, 10 de mayo de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 19 - 2015

Lectura semana don dividendo 19-2015
Tal y como os comentaba no hace demasiado,... he tenido algo de tiempo para repasar la evolución del plan de inversión de este año.
 
Considero de gran importancia ahorrar y dedicar el mayor capital posible a la inversión. Cuanto antes lo hagamos en nuestra vida, mucho mejor, de forma que podamos aprovechar las bondades del interés compuesto,... pero no hay que volverse loco ni creo necesario llevar una vida de pobreza en la juventud para jubilarse unos años antes.
 
Ya cuando realicé el plan anual sabía que era ambicioso... y la verdad sea dicha tiene toda la pinta de que no voy a poder cumplir mis objetivos, pero el seguimiento de los mismos que tiene como finalidad principal determinar posibles vías de actuación en caso de que me desvíe del plan debería ayudarme a minimizar estas desviaciones.
 
El capital que dedico a la inversión procede de las siguientes fuentes y la evolución del año hasta fecha de hoy es la siguiente:

Concepto
Diferencia respecto plan
Salario
-3,5%
Otros (Intereses, IRPF)
-8,3%
Extraordinarios (Trabajos profesionales y Blog)
+13,7%
Venta de cartera de trading
+9,2%
Dividendos
+10,8%
Total
+1,2%

- Trabajo asalariado: 3,5% por debajo de mi estimación que ese explica por una reducción del variable asociado al ejercicio 2014 que se cobra en 2015 por encima de mi previsión. El año anterior fue excepcional y aunque 2014 fue muy bueno, no llegó a excepcional,... además como os podéis imaginar, los objetivos son cada año más difíciles, por lo que en próximos años la previsión de esta parte del salario sigue siendo a la baja. La parte recurrente del salario (el fijo) permanece estable, sin modificación otro año más y ya van nueve.
La previsión de cierre actual, bajo las mismas condiciones laborales, es cerrar el año con -1,7% por debajo de lo estimado, o lo que es lo mismo casi un 10% menos que año 2014. Me siento decepcionado, pero seguiré trabajando para mejorar estos números.
 
- Los rendimientos del fondo de reserva y del efectivo disponible quedan un 8,3% por debajo de lo previsto. Esta fuente de capital es pequeña, pero la bajada se nota,... y es que los IPF está por los suelos.
 
- Trabajos profesionales debido a mi formación y procedentes del blog (+13,7% respecto del plan). Muy bien aquí,... aunque la cartera de trabajos prevista parece indicar que sólo acabaré el línea con el objetivo previsto,... sigo trabajando para mejorar estas cifras.
 
Quiero hacer especial atención los Ingresos procedentes de la publicidad del blog: +5% respecto del año anterior y +3% respecto de lo previsto. Esta línea es muy pequeña y para mí tiene sobre todo un valor moral muy por encima del económico, ya que demuestra que el tiempo que dedico al blog lo valoráis y de verdad os lo agradezco mucho. ¡Gracias!
 
- Venta de la cartera de Trading: La favorable evolución de la bolsa me ha permitido superar mis previsiones al ir desprendiéndome de la cartera de trading a precios por encima de los previstos. Sigo con el plan de eliminarla totalmente este año y voy por buen camino.
 
- Dividendos: 10% por encima de lo previsto ..¡Olé!). Desprenderme de Duro Felguera me resultó difícil, lo admito, pero colocar el capital procedente de ella junto con el de la cartera de trading me ha permitido atenuar la bajada de ingresos procedente de Duro que tenía una rentabilidad muy alta (aunque menguante a ritmos forzados).
 
En total, un 1,2% por encima de lo planificado... así que razonablemente contento,... pero admito que me está costando bastante ajustarme a lo previsto y no tengo toda la liquidez que me gustaría cuando me gustaría ¿os es familiar esta sensación?. Por ello no puedo cejar en mi empeño de maximizar los ingresos extraordinarios para atenuar el impacto del descenso de los ingresos procedentes del salario que siguen siendo mi mayor fuente de ingresos con mucha diferencia.
 
El otro lado del presupuesto... los gastos, no los comento ahora para no hacer demasiado larga la entrada,... pero ya os digo que aquí voy bastante peor... y es que el coche necesita unos arreglos (ya tiene ocho años), y algunos gastos no planificados han superado mis márgenes mis colchones de seguridad.
 
Bueno,... antes de realizar el repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana,... quería comentar que he vendido los derechos procedentes del scrip de Ferrovial y aunque tengo la idea de añadir más Ferrovial a lo largo del año espero a un recorte algo mayor y sobre todo que no dure sólo un día como ha pasado esta semana... que no me ha dado oportunidad de operar ... Si este recorte que espero no se produce, el dinero procedente del dividendo en scrip de Ferrovial irá a otra compañía. Ferrovial está actualmente a unos múltiplos demasiado exigentes y aunque la empresa marcha bien, creo que hay mejores oportunidades.
 
Ya sabéis que no estoy a favor de la reinversión automática de los dividendos. En mi opinión la reinversión de los dividendos en la propia compañía que los genera sólo debe realizarse cuando se considere que el precio al que cotiza es atractivo para comprar. En otro caso, yo creo que debemos cobrar el dividendo (por ahora es mejor fiscalmente vender los derechos) y buscar otra alternativa mejor. Cuando la ley cambie y la venta de derechos también suponga retención,... es posible que sea siempre mejor reinvertirlo automáticamente en la compañía... ya lo veremos.  

sábado, 2 de mayo de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 18 - 2015

Lectura semana don dividendo 18-2015
Esta semana ha sido de las cortas por el día del trabajo, pero no por eso ha estado falta de noticias muy interesantes y sobre todo de publicaciones de resultados que eran muy esperados en España (BME, Santander, Red Eléctrica, Iberdrola, etc.) y en EE.UU. ha destacado Apple que sigue sorprendiendo a propios y extraños con sus resultados.
 
Parece,... y digo parece porque en bolsa a corto plazo todo es borroso, que el cacareado patrón de "sell in may and go away" se va cumpliendo este año... bueno...quizás se ha adelantado un poco... y es que como la mayoría habréis notado en vuestras carteras, la bolsa se ha tomado un respiro de cierta importancia.
 
Si consideramos nuestra cartera de valores como lo que es,... un holding a pequeña escala, nuestra capitalización habrá bajado, pero como dueños del holding eso no debe de preocuparnos, es más, ya sabéis que soy de la opinión de que estos son los momentos más adecuados para profundizar en el mercado en busca de oportunidades que el otro momento se nos escaparon o para aumentar el peso de algunas de nuestros componentes del holding de empresas.
 
En mi caso particular lo he hecho: He aprovechado para vender parte de mi cartera de trading (ha saltado un trailing stop) para aumentar mi peso en Omega Healthcare Investors (OHI) que ha presentado unos resultados un poco más débiles de lo esperado por el consenso debido al retraso de la fusión con Aviv, eso unido al pesimismo ante una posible aceleración en la subida de tipos de la FED le ha penalizado. Sin embargo y aún sabiendo que la debilidad técnica actual nos podría llevar el título hasta los 33$, nos ofrece actualmente una rentabilidad bruta del 5,98% justo en el entorno del 6% que considero atractivo en el valor y he preferido cerrar el capítulo inversor en OHI por este año con una compra.
 
OHI supone ya el 4% de mis ingresos por dividendo y me encuentro satisfecho con el peso de la misma en la cartera, por lo que a priori la saco fuera del punto de mira salvo que el mercado la ponga a precios irresistibles (por debajo de 30$).
 
Aunque ahora mismo soy reacio a aumentar en exceso el peso de EE.UU. en mi cartera, esto no evita que ante lo que yo considero una buena oportunidad. Sigo atento.
 
En España, los resultados de BME (muy buenos) los he celebrado aumentando nuevamente mi inversión en la compañía con la caída por debajo de los 40€. No he podido resistirme. Sabéis que BME es mi debilidad.
 
En ocasiones pasa justamente lo contrario a lo que esperamos... Apple presentó unos resultados fabulosos y en su humilde escala, BME también,... pues ambas compañías tras la presentación han bajado y con cierta fuerza el precio de sus acciones en bolsa. Y es que no son pocos los que venden con la noticia tras unos buenos beneficios desde que compraron en busca de nuevos valores pensando que el potencial de la compañía ya se ha agotado.
 
No seré yo quien les diga lo que tienen que hacer con su dinero... pero hay que recordar que con la venta, pasan por la caja del Estado y de un plumazo pierden un importante porcentaje del beneficio logrado. Pero todo hay que decirlo... siempre que alguien vende, hay alguien que compra quizás por el motivo contrario... ¿se equivoca uno de los dos?... pues lo más curioso de esta pregunta es que la respuesta no es tan sencilla como parece.
 
Lo fundamental de la inversión es el objetivo con el que se plantea la misma. Hay inversiones en busca de revalorización pura, otras en busca de ingresos futuros vía dividendos, otras que buscan un retorno neto máximo,... de igual forma que hay quien compra o vende, sólo porque le han dicho o porque piensa que es buen momento sin tener un objetivo... pues bien, una compra o una venta puede ser acertada para uno y equivocada para otro según el objetivo con el que se realize.
 
Para mí,... vender es un verdadero suplicio,... por lo general considero cada venta como un error en mi estrategia,... incluso las acciones de trading me cuesta venderlas, de ahí que haya en cierta forma mecanizado la decisión de venta de las compañías que me quedan de mi antigua cartera de trading mediante la definición de trailing stops.
 
En lo que se refiere a la cartera de largo plazo para vivir del dividendo, los motivos de venta son los comentados siempre:
 
- Empeoramiento permanente del negocio (es importante insistir en lo de permanente, porque si el empeoramiento creemos que es transitorio es justo el momento contrario,... el de comprar);
- Recorte o supresión del dividendo (esto sinceramente tendríamos que anticiparlo con el punto anterior, pero no siempre es posible); Esto además hay que analizarlo bien, ya que puede ser algo transitorio y una venta precipitada puede costarnos caro.
 
Y yo añadiría uno nuevo,... ahora es pronto para utilizarlo pero hay que considerarlo: el equilibrado de la cartera,... con el objetivo de minorar los riesgos de nuestras inversiones y tener más compensados nuestros ingresos. En el futuro este punto habrá que tenerlo en cuenta. En la fase actual de formación de cartera podremos ir subiendo y bajando los porcentajes de los valores en la cartera con cada nueva compra que hagamos sin necesidad de vender para buscar un equilibrio de ingresos,... pero llegará un momento en el que tengamos que pensar en modificar la composición de la cartera para reequilibrarla.
 
Hoy también quiero comentar otra compra adicional en EE.UU. con el capital obtenido de la venta de trading (y es que la venta de trading ha dado para bastantes cositas). He realizado una pequeña inversión en AT&T (T) por debajo de 33$. Un nuevo valor, con un aparente potencial de crecimiento inferior a lo que suelo pedir, pero que garantiza un flujo de dividendos muy estable y un crecimiento tranquilo, en definitiva he comprado un plazo fijo norteamericano.
 
AT&T incrementa su dividendo anualmente desde los últimos 30 años y las adquisiciones realizadas en México, DirectTV si consigue todas las autorizaciones y las que quedan por venir ayudarán a la continuidad en la racha de una empresa que en mi opinión me va a acompañar muchos años en cartera y que ofrece una rentabilidad por dividendo muy buena de un 5,5%.
 
En definitiva dos semanas atareadas estas pasadas y sigo con mucho interés este retroceso actual de la bolsa puesto que hay valores que me siguen interesando (MAP, REE e IBE), pero sin prisas.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:

sábado, 4 de abril de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 14 - 2015

Lectura semana don dividendo 14-2015

Concluye la Semana Santa. En Málaga, esta semana es muy importante, no sólo por el fervor y la emoción que despiertan las salidas de los tronos de las numerosas cofradías, algo que es así ciertamente y desde este humilde rincón invito a todo el mundo a presenciar al menos en una ocasión en su vida, sino por la gran afluencia de público que genera una gran actividad entre los servicios de hostelería, de trasporte, etc. y esto viene muy bien a una maltrecha economía malagueña.
 
Para nosotros, los inversores en bolsa, esta semana se ha presentado de continuación de la escalada anual, con un incremento casi del 2% en nuestro índice rector, el Ibex35. Normalmente Semana Santa tiene un volumen inferior a la media (como ha sido esta vez con una media del 25% inferior), pero la disminución del volumen ha sido realmente pequeña, sobre todo teniendo en cuenta que la semana ha contado sólo con 4 días, así que pocos, muy pocos han sido los grandes operadores los que se han marchado de vacaciones.
 
Pero hoy quería, sin ánimo de ser alarmista, traerles el gráfico del Ibex35 que puede ser preocupante:
 
IBEX35 DonDividendo
 
Desde Julio de 2012 hasta la fecha el índice ha subido casi el 100%. Esto lo hemos notado muy favorablemente en nuestras carteras y ahora nos arrepentimos de no haber tenido más liquidez en verano de 2012 para haber comprado más,.... ¿verdad?. Pero al igual que nosotros vemos este gráfico, muchos inversores lo ven también y como puede observarse estamos en la frontera de una doble resistencia:

La zona de 12.000 a 12.200 coincide con los máximos de finales de 2009 y además, coincide con la resistencia de una línea de tendencia paralela a los mínimos de 2009 y 2012.

sábado, 1 de noviembre de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 44-2014

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Hola a todos. En primer lugar, agradecer vuestra visita a este pequeño rinconcito de internet dedicado a la inversión en dividendos y en particular, a mi camino en búsqueda de una ansiada independencia financiera,... camino lleno de errores... de los que nunca se aprende lo bastante, pero sinceramente creo que con un poquito de tiempo y sobre todo con muchas ganas se puede conseguir.
 
La semana comenzaba tras la publicación de los test de stress de la banca, donde la armada española de bancos salía bien parada. Sin embargo, el lunes, en contra de lo predecible, la bolsa se despertó con caída... y así continuó toda la semana lateralmente hasta que el viernes, el Ibex35 se ha desperezado por completo y ha dado un paso adelante notable. Pero es la semana próxima, la primera de Noviembre, la verdadera prueba de fuego. La consolidación de las subidas puede depararnos un fin de año muy positivo para la bolsa. Pero ya sabéis que los mercados son dueños y señores de sus propias decisiones, así que si surgen nuevas oportunidades tendríamos que intentar aprovecharlas.
 
Esta viernes, al llegar a casa del trabajo y dar un vistazo rápido al mercado, no he podido resistirme a la bajada en picado de las acciones de Indra. He comprado 230 títulos de la compañía a 8,72€. Algún periódico se han hecho eco de una cifras peores a las esperadas en sus resultados... otros buscan relación con el enésimo caso de corrupción destapado en forma de macro operación policial-judicial, operación Púnica. Pero con un dividendo cercado al 4% (bruto) y tras unas fuertes caídas, he decidido entrar en una compañía que debe comenzar pronto a remontar, con la mejora del gasto público tanto a nivel de defensa como de aplicaciones civiles en tecnologías de la información.
 
Como durante esta semana se han presentado un buen número de informes de los nueve primeros meses del año de acciones españolas,... aprovecharé la parte final de la entrada para comentar alguno de ellos.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés, aunque con la entrada de la denominada Ley de Propiedad Intelectual, mejor no pongo enlaces a las noticias y me quedo sólo con los titulares, ya que el periódico de turno, en lugar de agradecerme que le dirija tráfico a su web, me puede denunciar por hacerlo:

domingo, 19 de octubre de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 42-2014

lo mejor de la semana dividendo DonDividendo 42-2014

Magnífica semana para los inversores a largo plazo y especialmente para nosotros los que pretendemos vivir del dividendo. Las fuertes caídas que se han dado en el mercado continuo han puesto multitud de valores (temporalmente) a precios atractivos para acumular en acciones que ya tenemos o entrar en nuevas.
 
Cuando cae todo,... y cuando digo todo me refiero a los bonos, al oro, a la bolsa,... es decir, cuando todo el mundo prefiere tener el dinero debajo de una piedra antes de "exponerlo" al devenir de los mercados suele ser un buen momento para invertir de cara al largo plazo.
 
La fortísima caída que se produjo el jueves me cogió en el trabajo, pero tuve la oportunidad de comprar alguna acción nueva cuando volví a casa como os comento luego al final de la entrada.
 
Con este tipo de caídas, apoyadas por noticias de aquí y para acá... pero realmente sólo con el trasfondo que todos conocemos del "lleva demasiado tiempo sin corregir de verdad y ya va siendo hora"... es un envoltorio perfecto para regalarnos un descenso rápido (en el que interviene más el corazón que la cabeza a la hora de comprar y vender) por lo que es importante tener un listado de acciones y un precio objetivo en el que realizar una compra.
 
Yo particularmente uso el Semáforo,... pero como no tengo capital suficiente para comprar todo lo que me gustaría, tengo que ser selectivo y aunque en ocasiones pueda darme algún capricho (no me he vuelto loco ni descuidado... me refiero a comprar una acción que no encaja 100% con mi propio criterio de selección pero que no me va a dar grandes sustos).
 
Pero no todo van a ser buenas noticias, el saldo de la cuenta de valores (el que suma el valor de mercado de todas las compras realizadas) sale bastante perjudicado. De buenas a primeras donde teníamos una ganancias latentes de 10.000€,... pasamos a tener 8.500€ o menos..., esto duele… pero imaginaos quien tiene 100.000€ de ganancias y pasa a tener 85.000€.
 
Sinceramente,... esto no debe preocuparnos. Es más, en la hoja de cálculo donde anoto las inversiones no tengo en cuenta si voy ganando o voy perdiendo. Bueno... miento un poco aquí...ya que en realidad tengo un cálculo para cada compañía comprada que me dice cuantos años tardaría la empresa en pagarme en forma de dividendo si lo mantuviera constante la ganancia latente que tengo. No suelo hacerle caso demasiado a este parámetro, salvo que pase de 40 años el beneficio... y es que el cálculo supone que la empresa no va a subir el dividendo y que todos los años me pagaría lo mismo en los próximos años... y eso no es muy real... Sin embargo, si me sirve para saber que (de una forma un tanto rústica) si la empresa está muy sobrevalorada y si necesita de una revisión más profunda.
 
A modo de ejemplo... el peor caso acualmente es Walgreens, que tardaría 22 años en pagarme en forma de dividendos lo que llevo de ganancia latente...Muchos pensaréis... más vale pájaro en mano ¿verdad?, pero si Walgreens sigue creciendo y aumentando su dividendo, por ejemplo a una media del 8% los próximos años (su crecimiento anterior fue mucho mayor), fácilmente los 22 años se convierten en poco más de 12 y por aquel entonces mi rentabilidad sobre la inversión rondará el 8% así que no veo motivos para vender ahora.
 
Retomando el tema de las bajadas y subidas en bolsa. Esta oportunidad surgida tampoco debe volvernos locos y utilizar toda nuestra liquidez de golpe, siempre hay que tener un poco de liquidez para aprovechar caídas adicionales. Aunque sin duda, una bajada a las cercanías de los 9.500 puntos de Ibex nos ha puesto valores a precios muy atractivos.
 
Desde el punto de vista del análisis técnico, los que entienden de análisis técnico de verdad y no un servidor, seguramente nos dirán que para comprar acciones es mejor esperar a la formación de suelo,... y no les falta razón, el problema es saber dónde está el suelo, por lo que desde mi humilde opinión, sigo prefiriendo ir comprando en los descensos aún a riesgo de no hacerlo en el momento óptimo.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:

domingo, 10 de agosto de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 32-2014

Lectura semana don dividendo 32-2014

De igual forma que cuando la bolsa empieza a subir, sube y no se sabe muy bien en base a qué pero nadie se preocupa en buscar los motivos, simplemente se alegran de que suba, cuando comienza una caída de cierta consideración como en la que actualmente estamos, todo el mundo intenta buscar los motivos de la misma.
 
Esta semana ha estado controlada absolutamente por los bajistas (salvo el cierre del viernes donde se ha dado una cierta recuperación). Adivinar la dirección de las bolsas es siempre tarea complicada,... por no decir imposible... pero cuando vienen mal dadas, parece que no hay forma de parar las caídas.. hasta que en el último suspiro, todo se recupera.
 
Mi última compra fue una pequeña entrada en Mapfre con unas cuantas acciones tal y como ya os comenté. No quería dejar pasar la oportunidad de la primera bajada de 2,80€. Hay valores como Mapfre, y alguno que otro más que sorprendentemente están por debajo de su valor contable. Y oportunidades de esta clase no suelen presentarse demasiadas en toda una vida de inversión. Así que cuanto antes las tengamos en cartera, mejor, porque puede que la próxima oportunidad nos toque dentro de 15 años.
 
Es duro ver cómo cae la bolsa. Es duro ver como la cartera se pasa de un beneficio latente de +30% o +40% (o incluso mucho más) a "sólo" un 15%... y no digo yo cuando se pone en negativo, pero instantes de agitación como los que nos está ofreciendo el mercado en estos momentos son los que nos permiten adquirir grandes empresas a los mejores precios.
 
Todas las acciones en Verde del Semáforo se han puesto más bonitas para comprar (unas más que otras),... y puede que se pongan más aún todavía. No hay que tener miedo a las bajadas. Hay que aprovecharlas. Pero no vale cualquier empresa. Recordad que por lo general, comprar un valor que cae es una forma rápida de arruinarse, porque puede seguir cayendo mucho tiempo y arrastrarte en su caída. Pero las empresas que nosotros compramos son empresas que nos ofrecen un "seguro" en forma de dividendo que aunque esta renta no compense momentáneamente las caídas (ese no es su objetivo), sabemos que hemos comprado una fuente de ingresos futuros estable y con buen caudal.
 
Antes de pasar a comentar las noticias de esta semana, sólo me gustaría añadir que la semana pasada ya os indicaba cual sería (aproximadamente) mi operativa y como este viernes pasado bajamos de 10.000 en intradía, estuve a punto de realizar alguna compra. Finalmente no me decidí a por ninguna de las acciones que barajaba (dudé entre Indra y Zardoya Otis): Dos empresas que todavía no tengo y completamente diferentes y que aportarían valores muy distintos a mi cartera. crecimiento y estabilidad respectivamente.
 
¿Por qué no compre?
 
Indra ha caído más de un 25% desde máximos de este mismo año y OTIS prácticamente lo mismo, si bien es cierto que se habían puesto muy caras sin motivo claro... pero la severidad de la corrección las han puesto por encima del 3% de dividendo en metálico a ambas por lo que llamaban mi interés. Además, Otis ofrece una ampliación liberada todos los años 1x25, y aunque esto no es más que un artificio matemático que realmente no supone remuneración a corto plazo, sí que realmente con el paso de los años supone un aumento en la retribución si la empresa es capaz de mantener el pago de dividendo o lo aumenta ya que dispondremos de más acciones de las que cobrar efectivo. Esto eran los pros de estas acciones además de tratarse de dos compañías que como ya analicé si son adecuadas para la inversión en dividendos. Pero no a cualquier precio.
 
En contra,... de la misma forma que no fui capaz de entender la subida tampoco encontré motivos claros para la caída (el IBEX comparativamente ha bajado desde los máximos recientes menos de la mitad de lo que lo han hecho Indra y Zardoya Otis). Mi primera idea fue decir: ¡claro!... caen más porque antes han subido más... y me puse a comprobarlo...Siempre es difícil establecer comparaciones de comportamiento ya que la fecha desde la que se empiece a contar es determinante. Yo escogí la última caída significativa de IBEX en la que tocó fondo a finales de Junio de 2013 con IBEX 7.500 y resulta que desde entonces hasta ahora, Zardoya se revaloriza un +10%, Indra un +15% y el índice IBEX un +49%. Así que mi argumento se derrumbó...
 
Entonces me di cuenta de algo importante... estaba buscando motivos para no comprar, y además lo hacía por análisis técnico, buscando soportes...contradiciéndome a mí mismo. En definitiva... algo en mi cabeza me estaba diciendo que no comprara.
 
Siempre digo que una acción se puede catalogar como comprable o no por análisis fundamental, ya que determina si está cara o barata en grandes números... y mediante el análisis técnico sólo pretendo intentar ajustar el momento adecuado de compra.
 
Pero no debe ser determinante para comprar o no una acción.
 
Así que como siempre que dudo qué hacer con el dinero... mejor me quedo parado. Si no tengo clara la compra, mejor no compro nada. Ya tendré un momento más claro y si no,... ya encontraré opciones con las que me sienta más cómodo.
 
Me alejé de la pantalla... me fui con los críos a la piscina de la urbanización un rato y cuando volví, el mercado estaba cerrado. El Ibex había recuperado lo que estaba perdiendo por la mañana y tanto IDR como ZOT se habían dado la vuelta. Puede que haya perdido una oportunidad de comprar prácticamente en mínimos, eso lo dirá el tiempo,... pero yo invierto para estar tranquilo en el futuro... y para esto tengo que estar tranquilo en el presente. Si hubiese comprado no estaría tranquilo.
 
Sigo vigilando ZOT e IDR para entrar en mi cartera. Son dos acciones que tendré en cartera (probablemente más pronto que tarde)... pero técnicamente he tomado una decisión firme: comprar tanto a ZOT como a IDR por debajo de 10€, hasta que no se produzca dicha bajada, no voy a comprar, sobre todo teniendo valores como MAP o TEF,... o con algo más de riesgo MDF a unos precios en los que no dudo.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:  

domingo, 3 de agosto de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 31-2014

Lectura semana don dividendo 31-2014

Esta semana ha continuado la presentación de resultados, comentaremos con especial interés aquellas compañías que son (en mi opinión) de interés para la inversión por dividendos.
 
Aunque a todos nos gustaría poder comprar acciones de las empresas que nos gustan lo más baratas posibles, esto no siempre es posible. Sin embargo, de vez en cuando se producen, como esta semana giros en los mercados que nos permiten incorporarnos en valores que pensábamos que ya se nos había escapado.
El aspecto del IBEX 35 en mensual es este:
 
 
IBEX35 mensual DonDividendo

A muchos nos gustaría ver una caída del índice hasta los 8.500-9.000 puntos, pero como nuestra misión no es la de intentar adivinar el momento óptimo de compra, personalmente, comenzaré a dar tiros por debajo de 10.000 de Ibex, duplicando la apuesta por cada 500 puntos que baje, esto es, y a modo de ejemplo: Si invierto 1.000€ con 10.000 de IBEX, invertiré 2.000€ si el IBEX alcanza los 9.500 y 4.000€ si llega a 9.000 (para esto hay que tener 7.000€).
 
Por cierto, con esto no quiero decir que invertiré sólo en una empresa... lo más probable es que sean 3 o 4 compañías distintas si se realiza todo el tramo de caída.
 
Algunos pensará típicamente... un Martingala,... una forma de invertir completamente trasnochada y avocada al fracaso... Efectivamente,...una estrategia generalmente inadecuada si se aplica indiscriminadamente con la idea de vender posteriormente más caro... pero a la hora de entrar en un valor que nos interesa desde un principio y con la idea de tenerla en cartera para siempre es una estrategia en mi opinión muy interesante,... que puede que no nos deje comprar en mínimos... pero nos permitirá comprar acciones cerca del mismo y evitará el ya comentado tema de... "se me escapó una gran empresa por un céntimo".
 
En verdad, aunque suena generalmente raro, me encantaría que el mercado continúe la bajada para tener la oportunidad de comprar más barato (Es cierto que el valor de mi cartera bajará, pero podré comprar más acciones y por lo tanto tendré más dividendos),... No sé hasta dónde caerá... así que, las compras parciales aumentando el peso de la compra con la caída creo que son la forma más adecuada de entrar, siempre que se tenga de un capital razonable para realizar las inversiones por tramos.
 
También se puede ser más prudente y/o agresivo según vuestro carácter y el capital disponible y plantear 2, 3, 4 o más intervalos de compra.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés: 

domingo, 25 de mayo de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 21-2014

Regalo Iberdrola Don Dividendo
 
Vamos de camino directos al verano y la tan cacareada gran caída de los mercados no se ha producido. Ni las noticias de distintas adhesiones a Rusia con amenazas veladas y no tan veladas de todos lados han conseguido desviar los mercados de su lateralidad-alcista.
 
Cierto es, que no ha subido, pero tampoco ha bajado, por lo que este terreno de nadie tiene múltiples peligros. En periodos de lateralidad suelen ser los inversores de corto y medio plazo los que hacen el agosto apostando al alza en soporte y a la baja en resistencia, con el riesgo evidente de fallar en una de las predicciones e incurrir en pérdidas.
 
Sin embargo, los inversores a largo plazo pueden tener la sensación de no tener que invertir ahora al fin y al cabo, no hay tendencia claro... se estarían arriesgando a que el lateral se rompiera hacia abajo.
 
Pero no hay que olvidar el coste de oportunidad. Si no se está invertido, por lo pronto no se reciben los beneficios de ser el poseedor de un trocito de una compañía importante. Beneficios en forma de dividendo que estaríamos dejando de lado.
 
De todas formas....    

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