Mostrando entradas con la etiqueta RPD. Mostrar todas las entradas
Mostrando entradas con la etiqueta RPD. Mostrar todas las entradas

miércoles, 1 de abril de 2015

Actualización del Número de Graham de 2014



Número de Graham Don Dividendo

Tenía esta entrada pendiente desde que presentó resultados Inditex. Inditex es la empresa que suele cerrar la ronda de resultados del año y con sus cifras he podido completar esta entrada.
 
En la tabla de a continuación os presento el cálculo actualizado del número de Graham con los datos de cierre de ejercicio que han publicado las distintas compañías.
 
La lista no pretende ser una lista exhaustiva, sólo presenta aquellas compañías que por algún motivo han estado en mi círculo de valoración en algún momento o bien aquellas que algunos me habéis pedido que incluya en alguna ocasión.
 
Los datos de rentabilidad por dividendo son estimados considerando la RPD de 2014 más las modificaciones conocidas este año y que sabemos hasta fecha de hoy.
 
Los datos de BPA, VCA se obtienen de los informes presentados en la CNMV (tras el correspondiente cálculo, claro, teniendo en cuenta el precio actual de la acción a fecha de 31/03/2014 y en función del número de acciones que tenía cada entidad al cierre de 2014, salvo alguna excepción como SAN que he preferido incluir las acciones de la ampliación). Por cierto, para la Banca he tomado los fondos propios y para el resto de compañías el Patrimonio neto. Siempre de la sociedad dominante, esto es, excluyendo minoritarios (salvo error involuntario, claro).

miércoles, 9 de abril de 2014

Número de Graham actualizado Marzo 2014

numbers

Según os comentaba el pasado fin de semana,... hoy os presento una tabla con el cálculo del número de Graham actualizada con los datos de cierre de ejercicio de 2013 de las empresas que reparten dividendo.
 
Los datos de rentabilidad por dividendo son estimados considerando la RPD de 2013 más las modificaciones que este año y que sabemos hasta fecha de hoy.
 
Los datos de BPA, VCA se obtienen de los informes presentados en la CNMV (tras el correspondiente cálculo, claro, teniendo en cuenta el precio actual de la acción a fecha de 09/04/2014 y en función del número de acciones que tenía cada entidad al cierre de 2013 para hacerlo coherente con la cifra de beneficio publicada al cierre del ejercicio).
 
Espero que os resulte de interés:   

lunes, 30 de septiembre de 2013

Duro Felguera recorta dividendo. Revisión.

recorte dividendo Don Dividendo
No éramos pocos los que creo que estábamos esperando el anuncio del dividendo de Duro Felguera,... y la compañía nos ha regalado una sorpresa de las que no nos gustan.
 
Como podéis leer en esta hecho relevante de Duro Felguera del pasado día 25 la compañía ha decidido recortar los tradicionales 0,1€ trimestrales a 0,06€, que con la exclusión de los dividendos que corresponderían a Duro por tener el 10% de autocartera, resulta unos dividendos para sus accionistas de 0,06666667€. En definitiva una fortísima reducción del dividendo.
 
Según ha indicado la compañía en una nota de prensa Duro Felguera pretende reforzar la estructura de capital y la generación futura de fondos, a la vez que lo alinea con la media del sector internacional de ingeniería energética-minera y de Oil & Gas.

sábado, 28 de julio de 2012

Análisis de ADVEO (ADV)

En el análisis semanal, hoy nos estudiamos ADVEO. Otra compañía de las denominadas pequeñas, con algo más de 110 Mn€ de capitalización pero que despierta el interés de no pocos inversores en empresas de valor.

Logo Adveo - antigua Unipapel

Puede que algunos no estén familiarizados con su nombre, pero si digo UNIPAPEL quizás ya os sea más familiar. Esta era su anterior denominación, pero desde el pasado 9 de Julio cotiza en bolsa bajo la denominación de ADVEO, con el ticker ADV. Comenzamos con el análisis...

sábado, 21 de julio de 2012

Análisis de Duro Felguera (MDF)


Hoy os traigo el análisis de una compañía con una larga trayectoria empresarial. Duro Felguera. Una compañía de pequeño tamaño, pero que ejecuta grandes proyectos.

Duro Felguera (Don Dividendo)


Tradicionalmente los inversores de dividendo prefieren compañías sólidas y de un tamaño grande puesto que suelen ser más estables (en teoría, porque la práctica no confirma esta teoría). MDF tiene una capitalización a fecha de hoy de 700 millones de Euros,... nada que ver con mi último análisis de ACS o con TEF con 3.800 y 43.000 Mn€ de capitalización. ¿Interesa esta compañía para un inversor de dividendo?... veámoslo:

lunes, 16 de julio de 2012

Malentendidos sobre de los dividendos: Rentabilidad

Esta entrada va dirigida un poco a mi mismo,... sí,... aunque parezca raro lo que digo, en ocasiones nos vemos tentados de incumplir lo que uno mismo predica, así que me doy un auto-toque de atención.
Rentabilidad 10%

Lo admito, es muy, pero que muy tentador entrar en acciones que tienen una alta rentabilidad por dividendo (entiéndase por alta a una rentabilidad superior a la que podría ofrecer un IPF a un año). Sin embargo, con esta entrada me gustaría recapacitar y que  no nos dejemos influenciar por el reluciente brillo de rentabilidades del 10%.

Es habitual que los recién iniciados en la inversión en bolsa y en particular aquellos que buscan rentabilidad por dividendos se vean deslumbrados por altas  rentabilidades (aquí me incluyo también), pero...¿es conveniente o no esta estrategia?.


Además con esta entrada, quería aprovechar que he recibido alguna consulta en referencia a porqué tengo un límite tan bajo como filtro para dar por "buena" una acción que reparte dividendo (ver criterios de entrada), así que en esta entrada voy a intentar aclararlo.

sábado, 14 de julio de 2012

Análisis de ACS (ACS)


Os presento el análisis de una empresa que es noticia esta semana por la puesta en marcha de un dividendo en acciones: Actividades de Construcción y Servicios (ACS).

Logo ACS - Actividades de Construcción y Servicios

Hay muchos que todavía la ven como una empresa de construcción y en parte es cierto que las actividades de construcción son una de las patas de su negocio,... pero lo que a nosotros nos preocupa es saber si...¿es una buena empresa para vivir del dividendo?.
Para averiguarlo, vamos a comenzar con el análisis del valor y veamos si merece nuestra atención o no.

sábado, 30 de junio de 2012

Análisis de Inditex (ITX)


Hoy vamos a analizar una empresa que está sorteando la crisis actual de una forma sencillamente excepcional. Hablamos de Industria de Diseño Textil (Inditex). Hay quienes identifican un precio de la acción alto con una empresa cara, algo parecido le está ocurriendo también a CAF... veamos si realmente está cara o no ITX.

Logo Inditex

Comenzamos con el análisis del valor:

martes, 5 de junio de 2012

¿qué haría yo con 10.000 Euros?


Como os contaba ayer cuando hacía el Análisis de los resultados de la encuesta que lanzaba hace una semana donde os preguntaba ¿donde invertiríais 10.000 Euros en este momento?, hoy os voy a dar mi opinión al respecto.

Decisión


Vamos allá,... quizás os sorprenda...

sábado, 19 de mayo de 2012

Bolsas y Mercados Españoles (BME)


Os traigo hoy el análisis de una de las empresas Españolas de las que más se habla cuando hablamos de dividendos: Bolsas y Mercados Españoles. De todos es conocido la posición de privilegio de la que goza en España, siempre en la zona más altas en cuanto a rentabilidad por dividendo se refiere.
BME logo
Pero ahora,... vamos con el análisis del valor y verificar si merece o no el tratamiento que generalmente recibe:

martes, 8 de mayo de 2012

Análisis de Abertis

Sin temor a equivocarme Abertis es uno de los valores que más ha sorprendido que no seleccionara entre los diez valores españoles para dormir tranquilos a largo plazo.
Abertis
No es de sorprender el interés de todos por esta compañía que sin duda es muy interesante, por lo que procedo a analizarla abiertamente para que se pueda entender mi postura.

Reconozco que si en vez de poner un top10 hubiese escrito un top16 con toda seguridad habría entrado en la lista. También os confieso que me ha sorprendido un poco que no me preguntara nadie ni por Indra ni por CAF, otras dos compañías interesantes para el largo plazo.

Ahora,... vamos con el análisis del valor:   

martes, 1 de mayo de 2012

Análisis de ENAGÁS (ENA)


Continuando con los análisis de las empresas que salen en los filtros de acciones que reparten dividendo hoy le toca a ENAGAS.
ENAGAS logo

Enagás nació en 1972 por iniciativa del Ministerio de Industria español como empresa pública con el objetivo de crear una red de gasoductos en toda España para implantar y extender el uso del gas natural en el país.

lunes, 30 de abril de 2012

Johnson&Johnson incrementa su dividendo


El otro día comentaba en la entrada de los Aristócratas de los dividendos que este índice estaba formado por valores interesantes que encajaban a la perfección en nuestra filosofía de inversión basada en la selección de en empresas sólidas que cuidaban al accionista repartiendo dividendo de forma consistente y sostenida en el tiempo.

Este fin de semana hemos visto como en Expansión también se hacía eco de este índice en el artículo Cómo invertir en valores que llevan 25años aumentando el dividendo.

Johnson and Johnson

Pues el pasado día 26 Johnson and Johnson anunciaba su quiencuagésimo año consecutivo subiendo el dividendo un 7%.

jueves, 26 de abril de 2012

Los aristócratas de los dividendos


No soy muy seguidor de las compañías de calificación de riesgos, pero desde luego tienen
acceso a información a la que la mayoría de los mortales no llegamos. Standard&Poors fué 
fundada en 1860 y desde luego, tiene registros y datos históricos muy valiosos.

Aristócrata de los dividendos

Hoy os traigo uno de los documentos elaborado y mantenido por S&P más valiosos para un 
inversor de empresas de dividendo, el listado de los Aristócratas de los dividendos.

domingo, 15 de abril de 2012

Evaluación de empresas: Parámetros de Crecimiento

La investigación de los mercados financieros puede resultar enrevesada para los no iniciados o aquellos que están poco familiarizados con los análisis de empresas. Hay demasiados parámetros que considerar por lo que voy a ir resumiendo en distintas entradas aquellos que considero de interés.
Valoración y evaluación de empresas

Ya comenté en la entrada Evaluación de empresas de dividendo los indispensables en la evaluación de empresas que reparten dividendo, a continuación añado una nueva tanda de parámetros a considerar aplicables a todo tipo de compañías, en particular, los que muestras el Crecimiento de las compañías.

jueves, 12 de abril de 2012

Evaluación de empresas de dividendo

En la medida que se profundiza en el estudio de la inversión en empresas que reparten dividendo nos vamos dando cuenta que las métricas con las que se pueden evaluar las empresas no son tan complejas como uno se puede esperar.
Evaluación, valoración de empresas que reparten dividendo

Sí que es cierto, que quizás los más complejo al inicio es recopilar la información, pero una vez que la tenemos el análisis no es demasiado complejo y esta es una de las ventajas principales de invertir en este tipo de compañías, la sencillez de elección.

A continuación detallaré los conceptos básicos de valoración de empresas que reparten dividendo.

Cuando buscamos una cartera sólida nos fiamos en la rentabilidad del dividendo, en el porcentaje de beneficios que reparte la empresa (PAYOUT), en el crecimiento de los dividendos y en algo que muchos olvidan, los programas de recompra de acciones:

- Rentabilidad por Dividendo (RPD): Para obtener su valor sólo tenemos que sumar los importes repartidos en forma de dividendo a lo largo de un año y dividirlo por el precio de la acción. Últimamente se está popularizando la figura del dividendo flexible, esto merecerá una entrada dedicada próximamente.

- Porcentaje de reparto de beneficios (Payout): Se obtiene al dividir el dividendo total anual entre el BPA (Beneficio por acción) y representa el porcentaje de los beneficios que la compañía reparte entre sus accionistas.
Para un análisis más depurado se puede utilizar el porcentaje de Flujo de Caja Libre que se reparte, que se obtiene dividiendo el dividendo anual por acción entre el flujo de caja libre por acción. Parece lógico pensar que a más caja mejor dividendo, sin embargo hay compañías que por su política de dividendo se ven "obligadas" a incrementar deuda (pidiendo prestado) para repartir dividendo y esto evidentemente no es óptimo para nuestra forma de inversión en términos generales.

- Crecimiento de los dividendos: Es determinante conocer la evolución de los dividendos pagados por la empresa. Esto nos ayuda a determinar si tienen una política de retribución al accionista que coincide con nuestra estrategia. Aquí, en España, tenemos que aprender mucho todavía de los Norteamericanos (USA y Canadá) donde podemos encontrar pagadores de dividendos y de crecimientos de dividendos ininterrumpidos por lustros (Warren Buffet se ha aprovechado de Coca Cola y su política de dividendos crecientes desde hace mucho).

- Recompra de acciones: Hay quien se olvida de esta forma de retribución al accionista. Si bien no es especial Santo de mi devoción si que he de reconocer que si una empresa recompra acciones propias y las amortiza hace que mi participación actual en la empresa tenga más valor, por lo que tiene consideración de retribución al accionista. Este tipo de actuaciones mejorarán en el futuro el BPA (ya que hay menos acciones entre las que repartir el beneficio.

Gracias por pasar por aquí y acordaos de suscribiros al feed si os gusta lo que leéis!
Saludos

Entradas Relacionadas:

Imagen/FreeDigitalPhotos.net

miércoles, 11 de abril de 2012

Compra reciente

Aprovechando el vía crucis particular de la Bolsa española en Semana Santa realicé un par de compras.
Comprar dividendo
Añadiendo más Iberdrolas y BME a mi cartera. Dos empresas con un perfil muy interesante.

social

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...