domingo, 10 de marzo de 2013

Lo mejor de la semana dividendo 10-2013

Lectura semana don dividendo 10_2013
Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.
Espero que sean de vuestro interés:

Repsol acaba de vender teóricamente a un buen precio GNL cumpliendo ya por adelantado con las desinversiones previstas en su plan estratégico tras lo que ocurrió con YPF... y ahora, se desprenden del 5% que tenían en autocartera. Con independencia de que las cuentas de la nota presentada por Repsol no me cuadran (a mí la pérdida me sale de 230 Mn€ y supongo que la diferencia respecto de los 148 Mn€ de pérdida patrimonial se refiere a una vez consumido algún crédito fiscal o algo por el estilo)... ¿no confía Repsol en una venta a mejor precio de aquí a un año?, porque la excusa que ha dado para la venta en su nota de prensa es un tanto débil: "La venta a Temasek se enmarca en el objetivo de Repsol de consolidar su estructura accionarial con la incorporación de un inversor de acreditado prestigio internacional, que acompaña a la compañía en su proyecto industrial a largo plazo" ...en fin... no me gusta el movimiento, no por perder dinero... que ya es malo... sino por lo que puede significar esta prisa en deshacerse de una posición perdedora. Si de verdad necesita tanto este dinero Repsol... es como para preocuparme.

No sé cuantas veces tendrá que negar este hombre lo que va a pasar... porque va a pasar...y no es que esté negativo especialmente,... es que o la economía da un giro de 180 grados o no tendremos dinero para todo (Estado, autonomías, ayuntamientos, delegaciones del gobiernos, delegaciones de la junta, fundaciones, empresas públicas y semipúblicas...etc, etc, etc.).

Queda claro que los modelos de trabajo que consiguen hacer que los clientes paguen por el producto el menor importe posible, cuando se realiza aceptablemente bien, lo cual es muy difícil, suelen dar buenos resultados, hablo de DIA, Mercadona, Inditex y Línea Directa. 

El riesgo de que venga otro con un precio más barato siempre está, pero para entonces ya se han hecho con una cuota de mercado que genera una barrera de entrada a sus competidores gracias a las economías de escala que les da su tamaño.

Lo diga quien lo diga... la única opinión que vale es la del CIADI... y luego ya veremos lo que hace Argentina... si desde luego Repsol pensara que iba a recibir 8.000 millones por YPF no habría vendido ni GNL ni se habría malvendido de la autocartera. Señores... esto va para largo... y si por una gracia del destino, se arregla sorprendentemente pronto... Gracias y a mirar a otro lado. No debemos confiar en la suerte para nuestra política de inversión.

EE.UU. de fiesta... muchos dicen que es increíble... pero lo que está claro es que es cierto. Mientras que los amigos del otro lado del océano Atlántico suben libre aquí ahora subimos, sí... pero fijaos en la evolución gráfica del IBEX y del DJ industrial Average en dos comparativas del comportamiento partiendo de un punto común normalizado el inicio de los dos ciclos precedentes (periodo 2003-2007 y 2009-2013):

DJ INDUSTRIAL AVG 1

Siempre se dice que nuestro pequeño índice (el IBEX35) está tremendamente influenciado por los índices americanos... Supongo que un estadista podría estudiar la correlación existente ente los índices y hablar con más propiedad,...pero lo que queda claro, es que la influencia de uno sobre el otro tiene también sus limitaciones. Mientras que en anterior periodo alcista de 2003 a 2009 el IBEX subía un 160% el DJIA sólo lo hacía un 68%.

DJ INDUSTRIAL AVG 2

En cambio, si partimos de los mínimos de 2009, la subida del DJIA es de un 113% comparada con una subida del 21% en nuestro IBEX35.

Y es que sí,... mucha globalidad, mucha facilidad de trasferir información... pero la bolsa no funciona sólo por contagio (que a veces sí)... la bolsa intenta reflejar lo que la mayoría opina que valen las compañías que forman un índice... y queda claro que la mayoría tiene confianza en las empresas americanas mientras que no podemos decir lo mismo de las empresas que forman el selectivo español.

Dicho esto,...todo lo que sube... baja... y sin duda, los dos índices se volverán a encontrar en algún momento... o bien porque la bolsa americana baje más que la española o bien porque la española suba más que la americana. Todo es cuestión de tiempo.

Recordad que siempre he comentado que veo mucho valor en nuestro índice... y lo mantengo... eso sí, como comentábamos ayer tengo que ser muy exigente y aún creo que vamos a volver a bajar.

Curioso... no tienen prisa en vender... bueno, llamativo sin duda el comentario... supongo que no quiere que sus participaciones se hundan, ... además, está claro que es mejor que venga papá estado y te saque las castañas del fuego... también es verdad que ahora no es el momento adecuado de vender,... pero que tiene que vender... venderá y que será más pronto que tarde dependerá de que encuentre un comprador dispuesto... no por falta de deseos de tener efectivo... efectivo que necesita sí o sí.

Pobrecitos estos franceses que tienen un 10% de paro... y es que nosotros podemos enseñarles como duplicarlo sin problemas... si quieren que pidan ayuda a los anteriores y al actual presidente del gobierno... en un par de decretos lo arreglan todo... y zas... 20% al canto. No... ahora en serio. ¿Cuál será el porcentaje de personas trabajando y que no cotizan a la seguridad social en Francia?. Seguro que no es ni una ínfima parte que lo que nosotros tenemos en España, que debe tener una cifra impresionante de trabajo sumergido,... en otro caso... no entiendo nada... nada de nada.

Una noticia, que personalmente considero decepcionante. El dividendo ha bajado a 0,11€ y ahora los 0,07 que quedan pendientes se podrían pagar en papel. ¿Alguien sabe algo que yo no sepa?. La reducción del dividendo es un primer aviso... ahora lo convierte previsiblemente en script.... Quizás sólo sea una medida de prudencia... pero...La voy a vigilar en los próximos trimestres estrechamente.

Buena parte del recorte lo trasladan a los usuarios... así que ya está bien de quejarse, por favor. Es cierto, que salvo los bancos... prácticamente ningún sector está recibiendo apoyo institucional... pero es que no hay un duro. Las empresas energéticas aún con los sablazos recibidos ganan dinero,... mucho dinero... unas han encontrado el chollo del script dividend para no sacar dinero de su caja y seguir invirtiendo (podrían reducir deuda en su lugar), otras lo han recortado,... alguna no puede hacer ni lo uno ni lo otro porque sus dueños necesitan el dinero tanto o más que ellas,...Así que insisto. No lloren ustedes más y piensen en sus usuarios que ellos sí que están pasando verdaderos problemas.

En el siguiente enlace, podéis ver los próximos dividendos hasta final de año (según se ha publicado).

Saludos
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6 comentarios:

  1. hacer una busqueda de esto: Plan d’Épargne en Actions

    El Plan d’Épargne en Actions, en francés Plan de Ahorro en Acciones, comúnmente llamado PEA,

    tambien lo tienen los ingleses ISA

    los americanos pueden aportar a una cuenta de ahorro con la que pueden comprar acciones,bonos, deuda municipal,"bienes raices"...
    Parte de la movida del abismo fiscal de dias pasados venia QUE PODIA TOCAR EN ALGUNA MANERA LAS VENTAJAS FISCALES DE ESTAS INVERSIONES y los ahorradores americanos estaban de uñas

    y los alemanes al año NO PAGAN PLUSVALIAS

    Holandeses,austriacos,escandinavos tienen algun metodo de ahorro con el cual planificar su jubilacion EN CONDICIONES VENTAJOSAS.

    No como aqui que no es que te ayuden DIRECTAMENTE LAS PLANES DE PENSIONES TE PUEDEN ESFUMAR EL 40% DE LO QUE APORTES CADA AÑO.

    ¿Como se puede crear un fondo para tu retiro si ya de entrada te "esfuman" casi el 50% de lo que aportas anualmente?

    HEMOS DE EXIGIR QUE TENGAMOS AQUI EN ESPAÑA , LO QUE ES COMUN EN MEDIO MUNDO DESARROLLADO

    planes de ahorro sin penalizacion fiscal. MOVAMOS ESTE TEMA POR LOS HILOS QUE CONOZCAMOS Y QUE LA GENTE CONOZCA SU EXISTENCIA EN OTRAS PARTES Y EXIJA SU APLICACION EN NUESTRO PAIS.

    !!!! Que ya va siendo hora que nos ocupemos de nuestras finanzas futuras!!!!

    sirow

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    1. Hola Sirow.
      Muchas gracias por tu comentario... la verdad es que estamos en clara desventaja respecto de muchos países como los que mencionas.
      Cuanta más gente sepa que hay estas opciones que comentas, mejor... quizás alguno, como dices tenga la posibilidad de que nuestros políticos vean la luz... nunca se sabe.
      Sin embargo... con la necesidad extrema de recaudación que tienen ahora y que tendrán en el futuro por el camino que van no tengo mucha esperanza.
      Saludos

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  2. Vendidas todas mis Mapfre a 2,605 €. A mí tampoco me está gustando el valor desde la reducción del dividendo y el lastre de Bankia que creo producirá sufrimiento (creo que lo está haciendo ya con lo comentado).
    He ganado poco en la operación pero ganaré más cuando invierta ese líquido en BME. A ver si se me pone a tiro mañana.
    Un saludo,

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    Respuestas
    1. Hola Pedrola
      ¿Compraste finalmente BME?.
      Quizás se pueda entrar a Map en otro momento... como dices... ya son varios avisos los que nos ha dado. Si sales con ligeras ganancias... fenomenal... a buscar otro generador de cash.
      Saludos

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  3. IMPRESIONANTE las cuentas anuales de Inditex del año 2012

    ¿hay algo comparable en la bolsa española o europea?

    incrementa el dividendo un 22%

    El ROE,ebitda... y en plena crisis

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    Respuestas
    1. Efectivamente... todo bastante bien... salvo por el descenso de ventas a nivel nacional (si no recuerdo más España es todavía un 20% de sus ingresos totales... así que un descenso en sus ventas lo nota, sin duda. Por lo demás,... fenomenal avance en resto de mercados (aunque no ha detallado demasiado)... ya veremos el informe completo en detalle cuando lo publique a la CNMV.
      Saludos y gracias por el comentario

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