jueves, 13 de agosto de 2015

Actualización del Semáforo Segundo trimestre de 2015


Tras la publicación de la mayoría de los resultados del segundo trimestre, ya va siendo hora de dar un repaso al Semáforo de dividendos. Mitad de ejercicio es un indicativo claro de hacia dónde van los tiros en la mayoría de las compañías, si bien es cierto que hay excepciones que han tenido que afrontar algún extraordinario.
 
El margen de maniobra para ir solucionando los problemas que van surgiendo a lo largo del año se va haciendo cada vez más pequeño.
 
Aquí os dejo el enlace (Semáforo) para su seguimiento si queréis ir directamente al resumen de las compañías sin tener que leer toda la entrada donde destaco algunas de las novedades de esta actualización.
 
Creo que merece la pena recordar que el objetivo del semáforo es identificar aquellos valores que se pueden comprar en el momento actual tanto por su calidad como empresa para vivir del dividendo como por el precio al que considero que debemos invertir en ellas.
 
El código de colores que utiliza la tabla del semáforo, que pretende ser intuitivo es el habitual: Con fondo "verde" se encuentran aquellas acciones que considero están en momento de compra y que son aptas para invertir según dividendo. En "ámbar" aquellas acciones que si bien, las considero aptas para invertir por dividendo, no se encuentran en momento de compra y en "rojo" aquellas que no las considero aptas para la inversión por dividendo.
 
Los resultados de las compañías del segundo trimestre, en general muestran lo que ya se venía advirtiendo: Una recuperación en las cifras de forma generalizada, con alguna excepción sonada (nuevamente Indra y OHL han hecho de las suyas, pero en esta ocasión Mapfre también ha sorprendido por el lado negativo, por citar otro nombre).
 
Con todo,....el número de compañías que mejoran resultados supera ampliamente a las compañías que los empeoran, por lo que permitidme que incida en la necesidad de mirar previsiones de resultados y no datos pasados a la hora de invertir, al menos mientras los resultados sigan mejorando. Realizar análisis fijándonos en el PER de 2014 es un error,... realizarlos basándonos en el PER de los últimos 12 meses en curso es un poco mejor... y aunque sin duda lo ideal sería tener una bola de cristal para intentar averiguar no sólo el PER 2015 sino el de los próximos años... ya sabemos que el grado de incertidumbre que manejan las previsiones de los "analistas" no siempre compensa el riesgo.
 
Esta edición del semáforo presenta pocas variaciones. Especialmente en la zona de compra por la fase lateral en la que nos encontramos. Pero sí hay alguna novedad reseñable que luego veréis. Ya sabéis que esta fase lateral es algo que considero una fortuna, ya que nos está permitiendo aumentar la cartera a precios que considero todavía atractivos a largo plazo.
 
Si bien el market timing no es precisamente mi fuerte, más bien al contrario, no podemos olvidar que siempre tenemos que intentar comprar al precio más bajo posible para lograr la mayor rentabilidad inicial por dividendo. La mejor empresa del mundo puede darnos unos resultados mediocres si la compramos excesivamente cara.
 
Algunos de los precios de compra que fijo en el Semáforo pueden parecer descabellados,... Alba por debajo de 30... ¡vamos hombre!... pues sí... aunque probablemente no la veamos hasta que se produzca una corrección mayor del mercado...pero teniendo compañías a precios asequibles ¿porqué comprar compañías a precios que no me lo parecen tanto?. Diversificar por diversificar no tiene sentido y a lo largo de los años seguro que tenemos oportunidades de encontrarnos acciones a buenos precios que en un momento nos parecieron muy caros.
 
A continuación os detallo el resumen de los principales cambios realizados en la sección del Semáforo:
 
Adveo:
La compañía trabaja en un sector que va a atravesar dificultades en el futuro. Esto siempre lo hemos sabido, pero su posición en el sector, crecimiento y buena gestión parecían prometedoras. La adquisición de Adimpo se conocía que supondría serias dificultades para la compañía. Curiosamente es lo que va mejor.
La reformulación de las cuentas de cierre de 2014 que realizó en Mayo supuso un 35% menos de beneficio neto ha sembrado muchas dudas. El documento que clarifica los cambios lo que obvia decir es por qué ha pasado. En la presentación de la reformulación se apuntó a problemas técnicos (Sin decirlo expresamente estaban diciendo que la culpa era del SAP).
Implantar SAP es complicado, ... pero las dificultades y los problemas suelen o deberían compensarse a medio plazo y esto no está pasando lo que me hace pensar que los problemas con SAP es una excusa que oculta un problema de fondo.
El 31 de Agosto comienza un nuevo CEO procedente de Deoleo y tiene mucho trabajo por delante.
La acción ha bajado mucho, pero la caída parece que tiene una base lógica. No puedo decir que es una oportunidad de compra a largo plazo ya que hay demasiada incertidumbre,... como mucho una oportunidad de trading... y ya sabéis que eso no me interesa.
En consecuencia, queda degradada a zona roja.
 
Indra:
Los resultados del segundo semestre han sido penosos por la fuertes provisiones y pérdidas por desviaciones realizadas. El plan presentado en Julio y que tanto esperaba no me ha satisfecho completamente: Es demasiado teórico... de libro diría yo y no despeja las dudas que tenía sobre la compañía.
Me queda claro que con la salida a bolsa de Indra no se procedió como debía a optimizar el funcionamiento de la empresa y el crecimiento y el ciclo económico favorable ocultó los verdaderos problemas de la compañía.
Ahora, en un ciclo difícil han salido a la luz las carencias de gestión que han llevado a Indra a la situación donde está. La nueva dirección ha empezado donde es habitual, recortando gastos de personal en los próximos años y ahora intentará optimizar el resto de costes y centrarse en proyectos de mayor beneficio. Esto se dice mucho más fácil de lo que se hace, por lo que nos esperan tiempos duros a los que queremos vivir de los dividendos si estos deben ser de Indra.
Con todo. Yo, personalmente voy a mantener mi inversión en la compañía (es pequeña y he comprado a un precio que creo es bastante bueno), pero admito que al no pagar dividendo y sobre todo, pensando que no lo va a hacer en un par de años, no puedo pensar en la compañía como para en una compañía de la que vivir del dividendo. Eso sí, la considero una buena inversión a medio/largo plazo por el potencial valor que ofrece.... y con el tiempo y una gestión mejorada podría quedarse para siempre en mi cartera si el resultado es bueno en forma de dividendos futuros como espero... o bien la venderé a lo largo de los próximos 5 años seguramente con una buena revalorización.
Por todo lo comentado, queda degradada a zona roja.
 
Omega Healthcare Investors asciende a verde:
La empresa se nutre del sector adecuado para el futuro. El envejecimiento de la generación babyboom garantiza un flujo creciente de necesidades sanitarias que deben cubrirse y este Reit es líder en su campo.
La amenaza de tipos sigue presente y no descarto poder encontrar un mejor punto de entrada, pero la rentabilidad actual y el margen de maniobra con los pagos %) de OHI (Payout respecto a Funds Available for Distribution del 80 permite comprarla ya.
 
Procter&Gamble asciende a verde:
La compañía está sufriendo su particular calvario en bolsa este año en el que ha caído desde los casi 92$ en diciembre de 2014 hasta los 75$ recientemente. Un nuevo CEO y una nueva estrategia centrándose en las principales marcas. La salida de Buffet ha asustando a algunos inversores. Pero la compañía lleva 60 años pagando dividendos crecientes y su diversificación y presencia y fortaleza mundial son un seguro.
Este tipo de compañías hay que comprarlas cuando están atravesando una fase complicada, en otro momento resultan demasiado caras. Ahora es el momento y puede que sea mejor en unos meses si baja a la zona de 70$ o incluso algo menos para tener una compañía que nos acompañará los próximos 30-40 años subiendo su dividendo como por encima de la inflación.

No me entretengo más y comenzamos con la revisión de los valores del Semáforo, espero que os resulte de interés:

Ticker
(Enlazado con Yahoo Finance)
Enlace del análisis
Comentario
El tráfico aumenta, la auto-OPA sostiene la acción, el control de costes y el potencial de crecimiento gracias a la buena capacidad de inversión ofrecen un valor sólido y sin grandes sobresaltos. Sólo me preocupa Brasil y los frentes contenciosos abiertos (ya provisionados). Sigue siendo compra, si bien, no me gusta que la empresa no optimice la operación y lance una OPA en lugar de comprar a mercado, por lo que rebajo el precio máximo de compra hasta los 15,70€ (precio de OPA). Por encima de ese precio pasa a ámbar.
Suben los ingresos y EBITDA. Destaca en construcción, salvo en España. La deuda mejora también. Evoluciona positivamente. Podría acabar el año con 800 Mn€ de beneficio y un payout del 45%, esto es, con potencial para mejorar cuando la deuda lo permita. Por debajo de 33€ puede seguir comprándose.
Buenos resultados (aunque algo debajo de lo previsto), sigue aprovechándose del aumento de volumen y compensando la pérdida de cuota de mercado. El año próximo su dividendo será mayor, sin duda. Por debajo de 40€ es compra clara.
Sin cambios: Política de dividendo predecible. Baja un poco la deuda. Enagás es un plazo fijo protegido contra inflación que además está sembrando internacionalmente para futuro. Mientras ofrezca más del 4% de rentabilidad será compra para mí.
Penalizada este semestre por no contabilizar extraordinarios y una mala evolución del negocio de electricidad nacional. GCE aporta crecimiento de Ebitda.
La reciente bajada ha sido una oportunidad de incorporarse a un gran valor. Por debajo de 24€ es compra aunque hay que asumir que el dividendo tardará en crecer.
Resultados peor de lo esperado. El prometido aumento del dividendo creo que no tendrá lugar, pero el futuro de la empresa sigue siendo muy bueno. Compra clara por debajo de 3€.
P&G ha caído desde máximos casi un 18%. Ciertamente se encuentra ante una serie de retos y su estrategia de concentración en las marcas más valiosas tiene todavía que completarse. Pero se pueden iniciar compras con una RPD de casi el 3,5% aunque creo que caerá todavía a la zona de 70$. Por lo que sin prisas.
El miedo a un aumento de tipos en EE.UU. pesa sobre los REIT. Hay que aprovechar esta debilidad para formar cartera en un valor que tiene la demografía y una buena gestión a su favor. Por debajo de 40$ es compra.
En junio pagó 0,5€ disipando cualquier duda. Ha salido de Ocibar y de Pepe Jeans y ha entrado en Euskaltel. Sigue aumentando peso en BME y posiblemente en Viscofan. La sigo viendo demasiado cara y la espero por debajo de 30€.
No me convence que los accionistas, antes de referencia, se marchen. Tampoco el precio. Para entrar necesitaría un fuerte descuento. La esperaremos en la fase baja del ciclo.
Sigue muy retrasado respecto de la competencia en precios por la fuerte resistencia entorno a 9,5€ que provoca recortes repetidamente. Aprovecharía para acumular en la zona de 8,25€.
Coca-Cola
El núcleo del negocio sigue bien y la influencia negativa de la fortaleza del dólar se deja notar en la cotización, pero no lo suficiente. Sigo siendo exigente y espero mejores precios para comprar.
Sin cambios. No termina de caer lo que me gustaría. El resto de REITs ha caído algo más. Mantengo los 55$ como zona en la que estudiarla y aún así creo que en ese momento probablemente me gustaría más WPC o la propia O.
Por fin nos da unos resultados sólidos. Además sigue mirando compras, por lo que a largo plazo sólo veo detalles buenos. La cotización por las nueves me impide ponerla en verde, pero la empresa va mejor que bien y podríamos ver los 24-25 este mismo año. Por debajo de 20€ se puede.
Ha presentado buenos resultados a pesar del descenso del beneficio neto, pero esto se debe a la falta de extraordinarios (habituales en EBRO)
Esperaré a un retorno a la zona de 16€ antes de seguir comprando.
Pagará nuevo dividendo este año. Aunque la veo fundamentalmente para trading con objetivo ahora en 4-4,5€. Su cuidado del
accionista es tan bueno que quien la tenga a buen precio comprendo que no quiera deshacerse de ella.
Me gusta casi todo en la empresa, menos su principal accionista. Sólo por eso la ponderaría menos que las demás. Compras por debajo de 16€.
Lateral desde 2009. Sólo compraría por debajo de 8€. Es demasiado pequeña para arriesgarme por menos rentabilidad.
Fenomenal compañía, crecimiento tranquilo y sólido casi asegurado, pero demasiado cara. Sólo entorno a 20€.
La amenaza de subida de tipos la ha puesto en precio como a muchas REIT en EE.UU. Historial de pago intachable pero con margen de crecimiento de dividendo reducido. Aunque se puede comprar hay que saber esto.
Resultados más que decentes en el semestre. Esta empresa se puede comprar prácticamente siempre, pero me siento más cómodo por debajo de 6€.
Ligera caída en el último resultado trimestral. Como tecnológica le pido más que a las demás por lo exigente y variable de su negocio. Sólo interesa en la zona de 25$.
Pdte. resultados de segundo trimestre.
Una de las pocas compañías con calificación AAA. Me gusta mucho la empresa, mantengo la zona de compra en 87$ (3,5% de RPD).
MCD es casi ya más un REIT que una cadena de restaurantes. La competencia, mucho más pequeña y dinámica dificulta su recuperación. Creo que hay que ser exigentes con el valor y pedirle 85$ para comprar.
Pendiente de resultados del segundo trimestre.
O
Bajó de los 45$ como comentaba en la edición anterior, pero me volví avaricioso al pensar que podría caer a 40$ (zona con 5,5% de RPD donde la espero poder comprarla este mismo año si los tipos en EE.UU. suben).
La ampliación de capital afectará muy negativamente al dividendo por la fuerte dilución que supondrá en el BPA. Volverá a caer cuando se conozca el precio de la ampliación. Yo seguramente acuda a la ampliación para no diluirme, pero no aumentaré mi participación en la compañía. Yo creo que la ampliación no era estrictamente necesaria y podría haberse salvado.
Afectada negativamente por la fortaleza del dólar, seguirá penalizada unos años. El poder de los precios de esta compañía es su mayor fortaleza. Por debajo de 85$ se puede acumular si ya se tiene. Por debajo de 80$ es compra.
Mantengo precio de compra en la zona de 3,75-4€. Cada vez más cerca de la realidad actual. Veo más potencial value en esta compañía que de dividendo que es pequeño y crece muy lentamente.
Buenos resultados nuevamente. Ha dado oportunidad para comprar por debajo de 70€ (y lo hice empeorando mi precio de comprar). Creo que todos debemos hacer lo mismo.
Un crudo barato presiona upstream y favorece downstream, lo que hace que Repsol capee mejor que otros el temporal. Sin ser una de mis empresas favoritas y no gustándome los scrip que realiza, no la veo mal de precio.
Sin cambios. Sólo comprar por debajo de 6€ (2,5% rentabilidad en metálico). Los resultados han sido buenos pero no espectaculares. En los próximos años subirá el dividendo, pero no está barata.
Me han gustado los resultados y en Julio nos dio oportunidad de compra al bajar a 12 y poco. Telefónica, como Iberdrola se pueden añadir prácticamente siempre. Su rentabilidad por dividendo es un colchón ante sustos.
Buenos resultados semestrales y cartera creciente año tras año. No me ha gustado el descenso de la caja. Una empresa que hace trabajos muy complejos, vigilando bien los difíciles márgenes que van a seguir bajo presión en el futuro. La veo siempre cara. Debería premiar a sus accionistas con mayores dividendos para que la mirara con otros ojos. Compra en 35€.
La compra de Encirc y su incorporación en las cifras de Vidrala oculta el estancamiento de la compañía. Con todo, el global ha sido positivo y la contribución de Encirc muy buena. Me sigue pareciendo una compañía excesivamente cara.
Buenos resultados, crecen las ventas y el efecto cambiario ayuda, excepto en Brasil. La entrada de Alba me gusta, pero un dividendo con una rentabilidad tan baja (2,3%) me impide comprarla. Necesito que baje de 50€ para que sea mínimamente interesante.
Sin cambios. Gran empresa pero a un precio demasiado caro para comprar o añadir. Si el dividendo sigue ralentizándose, tendiendo en cuenta lo que ha subido quizás merezca la pena liquidarla y pagar al fisco, tiene un año para convencerme de lo contrario.
Ha bajado un 20% desde los máximos previos hasta ofrecer el 2,5% mínimo que pido. Pero no creo que puede seguir cayendo como poco hasta 90$. Esperar.
Malos resultados del primer semestre por la presión en los márgenes de su principal negocio, el mantenimiento. El dividendo podría sufrir un nuevo pequeño recorte lo que debería de afectar negativamente a la cotización. Hemos visto los 9€ recientemente y no descarto volver a 8,5€ donde pasaría a zona verde porque estaríamos (creo yo) en suelo de resultados y por lo tanto el dividendo debería comenzar a subir desde entonces.
Ya sabéis que no me gusta la empresa. Nunca he entendido sus cuentas y no me gusta para invertir a largo plazo, ni vivir del dividendo, sea cual sea. Como mucho, para trading y personas con el corazón muy fuerte tal y como se ha demostrado por los últimos movimientos.
He perdido la confianza en la compañía. La implantación de SAP no puede tener la culpa de todas las dificultades de la empresa. La reformulación de las cuentas del año pasado con un 35% menos de beneficio y el cambio del CEO me hacen degradar la compañía a zona roja.
Sin cambios. Buena cíclica. Los resultados han sido ligeramente peor de lo esperado. El contexto que parecía favorable se ha torcido y aunque las ventas han subido en el semestre, el ebitda y el beneficio han bajado por los precios del niquel y su impacto en la demanda y en los precios base. Continua con el dividendo en scrip. Casi llegó a los 17€ marcados y se ha dado la vuelta. Acabará remontando, pero el ciclo negativo parece prolongarse. Insisto, principalmente para trading.
Buen primer semestre. La cotización recoge buena parte de la mejora de los resultados. Demasiado cíclica para mi gusto pero la fortaleza de su división energética podría acabar con esta ciclicidad. No descarto pasarla a ámbar si se confirma.
Fuerte caída del beneficio neto en el semestre (-24,7%) desfavorecida por la fiscalidad y resultados financieros. Aunque los márgenes han mejorado en el semestre no creo que sean sostenibles. Sigo viéndola sólo para trading. No la veo ni como value, salvo que un gigante la quiera comprar y su estructura de accionistas dificulta cualquier operación.
Todavía no ha presentado resultados del semestre. Suele hacerlo en Agosto. Actualizaré la valoración cuando se produzca su publicación.
Sigue en cuidados intensivos. No me gusta que la deuda sigua subiendo. Sólo para trading.
Sin cambios. Ha mejorado resultados apoyándose en crecimiento de ventas y desinversiones. Mientras no supere los 3,7€ mejor esperar recortes antes de plantearse una operación de trading.
Nos quedamos sin dividendo un par de años seguro, eso me hace degradarla a zona roja. Quien la quiera mantener puede hacerlo pensando en revalorizaciones, ya que como empresa value tiene muy buen potencial.
Cíclica. Sólo para trading. Buen semestre de ventas y Ebitda que ha aprovechado para provisionar un hotel en Puerto Rico que pretende desinvertir. Marcó máximos en Julio con casi 13,70€. Debería coger fuerzas antes de intentar superar máximos previos.
Muy buenos resultados apoyados en la publicidad y el mantenimiento del liderazgo en el share. Alcanzó los 13€ que indicaba de forma fugaz ha recortado. Sólo para trading.
 
 
Por favor, recordad,... la opinión de un humilde servidor espero que no la consideréis como recomendación o incitación a compra. Antes de entrar en un valor hay que analizarlo y sopesar la inversión... lo que puede ser bueno bajo mi criterio y situación puede que no lo sea para el vuestro.
Saludos

25 comentarios:

  1. Gracias DD. Lo esperaba con impaciencia. Un toque a la publi de agradecimiento.

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  2. Gracias por la entrada DD.

    Yo compré REE justo por debajo de 70€ en julio. Buena compra la tuya. Viscofán por debajo de 50€ sería muy interesante.

    Saludos

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  3. Gracias por tus comentarios en el semaforo DD. Se valoran mucho. En lo unico que no estaria de acuerdo seria en la valoracion que haces de SAN. Creo que ahora mismo esta muy barato porque cotiza por debajo de su valor contable y porque creo que se estan haciendo muy bien las cosas y solo hay que darle tiempo para que suba su cotizacion y valoracion de la empresa

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    1. Estoy de acuerdo, si miramos al largo plazo, será apetitoso, aunque ahora no sea la que más Cash reparte.

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    2. Asi es,SAN es oportunidad de compra clara ahora mismo.

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  4. Hola DD,

    Muchas gracias por el semáforo, siempre muy interesante, se agradece todo el trabajo que le dedicas.

    Tengo una pregunta, cuando hablas de Abertis:

    "el potencial de crecimiento gracias a la buena capacidad de inversión"

    Me pierdo un poco, porque Abertis considero que es una empresa intensiva en capital (bajo ROA), tiene bastante deuda y un pay-out muy alto, ¿De dónde puede sacar el dinero para invertir y seguir creciendo?

    Muchas gracias por el blog y un saludo!

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    1. Entiendo q con lo q ha obtenido con la salida a bolsa de Cellnex está en disposición de hacer nuevas inversiones. Creo q se refiere a eso.

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  5. Gracias DD. Me sorprende no ver a Chevron y a Exxon en el semáforo, me consta que las tienes en el radar

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  6. Gracias como siempre, DD.

    Genial tu semáforo y comentarios sobre las empresas.

    Que pases un buen verano.

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  7. Solo un pequeño detalle, el payout es de un 103% en PG. Seguramente sea temporal.
    Saludos.

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  8. muchas gracias DD por tu actualizacion del semaforo,se te agradece tu trabajo un saludo desde el norte.

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  9. Don Dividendo, veo que no tienes Iberpapel en tu lista, ¿qué opinas de ella? Es un valor interesante que está empezando a crecer beneficios después de unos años con dificultades. Además, es previsible que vaya subiendo el dividendo en los próximos trimestres. Descontando caja cotiza a PER de 12,5 y P/FCF de 8,7

    http://www.walluestreet.com/analisis/crecimiento/Iberpapel%20Gesti%C3%B3n

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  10. Por favor me podeis ayudar?Siempre he comprado y vendido en bolsa a traves del un empleado del banco y ahora me he apuntado para hacerlo a traves de internet. El caso es que en mi primera orden me parece que he metido la pata. He puesto una orden de compra limitada de 500 acciones a un precio dos centimos superior al del mercado en su cierre por una semana, pero no la he puesto condicionada.¿que es lo que puede pasar? Pueden vendermelas a un precio superior al que yo he fijado? Porfa necesito ayuda, hoy es fiesta, pero si hace falta me voy al banco el lunes por la mañana a primera hora a ver si puedo deshacer el entuerto.Echadme una manita por amor de dios que ahora mismo tengo encima un susto considerable.

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    1. Tranquilo, te lo compraran al precio que has puesto si el valor se cruza con el precio.De todas formas seguramente puedes anular la orden por internet si no quieres que se ejecute (creo que algo te cobran por hacerlo).

      Por si te vale yo suelo utilizar las ordenes "por lo mejor".

      Ya veras como cuando le cojes confianza al asunto prefieres no depender de nadie. Ademas las ordenes a traves de empleados del banco te suelen cobrar mas de comisiones.

      Saludos

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    2. Muchas gracias por ayudarme, cuando me di cuenta de que no había marcado el cuadrito de "condicionada" empecé a sudar en frio...pensando cuanto podría costarme la metedura de pata...tanto mirarme las velas, tanto los analisis fundamentales y voy y me lio en lo más básico: rellenar el impreso. si se entera mi marido puede estar cachondeandose de mi por los siglos de los siglos. Diosito te lo pague Jose

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  11. hola que tal....te leo todos los findes pero nunca habia escrito
    solo una duda caixabank en que zona la pondrias en el semaforo
    ya que nunca aparece
    un saludo

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    1. Generalmente DD sólo pone en el semáforo las empresas que previamente ha analizado. Caixabank no la ha estudiado, y además los bancos no son especialmente santo de su devoción, jejeje

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  12. Gracias por la actualizacion del semaforo.
    Un gran trabajo,como siempre.

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  13. Que pena que no pueda permitirme afrontar en este momento una compra internacional porque Procter and Gamble me encanta a estos precios.

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  14. Gracias DD, gran trabajo el de qué haces con este blog

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  15. Hola Don Dividendo,
    Gracias por la revisión de valores en tu semáforo.
    Tengo pensado entrar en Procter & Gamble la próxima semana, me parece que a los precios actuales es una buena oportunidad de compra y dividendos garantizados durante años.
    Por otro lado, he visto que no te gusta Abengoa y no me extraña después de la brutal caída en bolsa las últimas semanas. Creo que soy de los pocos a los que te gusta el valor y más a los precios que ahora cotiza. Si bien es solamente apta para corazones fuertes. En cualquier caso, te quería preguntar por Abengoa Yield. ¿Te parece interesante? Ahora mismo ofrece una rentabilidad por dividendo superior al 7% y estimada del 10% para 2016.
    Un abrazo.

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    Respuestas
    1. Abengoa a los precios actuales esta cara. La compañia no es viable si no reestructuran la deuda o la recapitalizan, y eso implica que las acciones de actuales valdran cero como en Bankia y Pescanova.

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  16. Seguramente ya lo habrás leído pero te paso este link sobre un análisis reciente de OHL.
    http://alterinver.com/2015/08/ohl-desolation-ni-escuchas-ni-corrupcion/

    Un saludo y gracias por tu blog.

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  17. Esta página es ridícula y carece de sentido. Inversión en base al dividendo para largo plazo...
    Empresas que un trimestre están en tu semáforo en verde y a los dos trimestres suspenden el dividendo... que pasan del verde al rojo igual que del rojo al verde por arte de magia (o mejor dicho, por arte de trimestre...)
    Para qué comentar más...

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