domingo, 30 de marzo de 2014

Lo mejor de la semana dividendo 13-2014

Lectura semana don dividendo 13-2014
Esta semana nos ha tocado una subida de las buenas, pero no nos engañemos, mientras no se superen de forma clara los 10.600 puntos de IBEX 35 no podemos hablar de una continuidad alcista, sino más bien de lateralidad.
 
Conociendo mi mal ojo para el market timing, basta que escriba esto para que pase justo lo contrario... pero no debe importarme demasiado ya que tanto si sube como si baja, me debo concentrar en buscar acciones que estén en un precio adecuado para comprar.
 
Ya hace dos meses que no realizo una compra, así que tocaba compra de inactividad, y esta semana finalmente he comprado Telefónica. La verdad es que este año pensaba diversificar más mi cartera y no lo estoy consiguiendo. Quizás me esté pasando de exigente a la hora de entrar en acciones de menor rentabilidad... esto es algo que me tengo que pensar mejor en cuanto tenga un poquito de tiempo... creo que no estoy practicando lo que predico... y eso no me gusta. En el siguiente repaso al Semáforo creo que relajaré algo mis criterios de compra, conforme el mercado suba tendré que hacerlo o aumentar las compras de inactividad... lo que seguro que no creo estar haciendo bien es teniendo el dinero "parado".
 
Pero en esta ocasión, la compra ha sido de lo más fácil. Comprar Telefónica me parece adecuado, aún en un momento en el que hay noticias negativas con devaluación de moneda salvaje en Venezuela y tras una presentación de resultados en la que la mayoría de los parámetros de TEF salen perjudicados y con un mercado de Telecomunicaciones en plena lucha de poder, donde Vodafone compra a Ono y donde Orange tantea a Jazztel. Comprar cuando la sangre cuando casi nadie quiere a TEF me parece una opción interesante, considerando además que la rentabilidad del dividendo es más que aceptable (6,5% si contamos el dividendo en scrip) y además aprovecho y bajo el precio medio de compra (dejándolo en 12,31€ incluidas comisiones de compra).
 
De no haberse producido la noticia del recorte del dividendo extraordinario de Bolsas y Mercados probablemente habría comprado BME, pero me ha podido más la psicología y he preferido esperar acontecimientos y ver los resultados del primer trimestre para volver a comprar el valor.
 
Este año, por ahora sólo he comprado Philip Morris y Telefónica,... por lo que sigo en busca de valores nuevos para diversificar mi cartera y aprovechar la liquidez actual.
 
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:

Un año más nos toca rendir cuentas con Hacienda. A la gran mayoría nos bastará con repasar el borrador. Es importante hacerlo ya que aunque estamos totalmente fiscalizados, y con esto me refiero a que conocen nuestras cuentas mejor que nosotros mismos,... suelen quedarse en el olvido detalles que casualmente están frecuentemente a favor del Estado. El año pasado olvidaron incluir el nacimiento de mi segundo hijo, con el impacto que esto supone en la declaración,... así que mucho ojo y a repasar las cuentas que nos presentan y nada de confirmar a la primera.
 
No tengo datos suficientes para evaluar si el precio pagado es adecuado. Lo que es seguro es que el movimiento permite diversificar ingresos y por lo tanto me gusta ya que hace lo que siempre he considerado que tiene que hacer, crecer internacionalmente y en su sector, las compras son la única vía.
Las cifras de cierre de 2013 sitúan a Enagás con un PER 13,16 y que reparte un dividendo del 5,7% con un 75% de payout, todavía tiene margen de subida. El valor, aunque no pueda decirse que esté barato (de hecho, está en máximos) presenta unas cifras atractivas, pero tiene que invertir para mejorar cifras y subir dividendo en el futuro. Las compras en su caso son necesarias mientras controle la deuda y consiga financiarse a tipos bajos y las noticias de la semana confirman que Enagás puede conseguir financiación al mejor precio posible.
 
Pronto empezamos con los anuncios pre-electorales... parece un artículo patrocinado. Ojalá sea verdad y que se generen los 300.000 puestos de empleo en 2015 tal y como se indica en el artículo. El gobierno no los crea, evidentemente, pero puede poner las bases para que otros los creen,... así que deseo sinceramente que sea así...y además que sea un crecimiento sostenido por muchos años... ya que a ese ritmo necesitaríamos bastantes para volver a las cifras de empleo pre-crisis, no digo ya pleno empleo, claro... eso en España no parece que lo vayamos a ver nunca.
 
Sin duda, esta es la noticia de impacto de la semana. Como ya os comentaba el otro día, las razones dadas para el recorte no me acaban de convencer. Un ataque de prudencia ahora no parece muy justificado, pero mientras el dinero no salga de caja y sigan mejorando las cifras trimestre a trimestre y la competencia de BATS-Chi X parece bastante controlada... la empresa sigue siendo de las que me gustan y una noticia como esta nos puede dar una oportunidad de entrada a un precio más atractivo del que estaba. Aunque no ha caído como se podría esperar.
 
El año pasado sólo repartió 0,142€ de dividendo extraordinario, acompañado de 0,23€ de devolución de aportaciones. Este año perdemos el extraordinario pero el dividendo queda por encima del 5.5%, así que sigue siendo muy atractivo, más aún cuando pensamos que la compañía debe seguir mejorando sus cifras de beneficios conforme mejore los datos de negociación y podría volver a aumentar su dividendo ordinario.
 
No estoy seguro que el aumento del dividendo ordinario de hace bien poco fuera en previsión de una posible reducción del extraordinario... aunque es un movimiento raro, todo hay que decirlo ya que parece precipitado, sin pensar,... si crees que vas a tener que recortar dividendo,... ¿porqué subir el ordinario?... ¿para suavizar el golpe?... en fin... nunca lo sabremos.
 
Espero los resultados del primer trimestre con muchas ganas y que se produzcan noticias al respecto de los posibles cambios normativos (o no) que han provocado este ataque de prudencia en BME.
 
Este tipo de noticias son las que nunca me gustaría leer. Está claro que muchas inversiones se han realizado en España al calor de una normativa de energías renovables que  puede que fuera demasiado generosa...o más bien,... demasiado precipitada (sin pensarla de verdad y a destiempo con una tecnología muy embrionaria), pero el daño producido por cambiar de forma retroactiva una normativa en lo que se supone que es un país como España, seguro para la inversión, hace que nos parezcamos a aquellas repúblicas bananeras que tanto nos gusta criticar. Mal... muy mal.
 
El camino por el que vamos en lo referente a pensiones es peligroso. Si en cada paga extra hay que sacar dinero de la caja, mal vamos. Y lo peor, es que seguimos aumentando deuda y por lo tanto no tenemos dinero para guardar nuevamente en la hucha... así que es una hucha condenada a desaparecer.
 
La forma propuesta de sanear el sistema consiste básicamente en endurecer el criterio para cobrar la pensión completa, prolongar la edad de jubilación y por lo tanto compensar el aumento de la esperanza de vida y reducir (congelar) el importe a pagar en las pensiones.
 
Todas estas medidas van dejar sólo a aquellos que tienen un trabajo estable con una pensión aceptable (es decir, los funcionarios, ya que serán de los pocos que podrán cotizar todo el tiempo requerido para tener derecho a una jubilación con pensión completa), el resto, que sufriremos momentos de paro, momentos de sueldos más bajos y más altos, con de cotizaciones menores a lo que nos gustaría no tendremos muchas posibilidades de cobrar algo… si es que queda algo… porque parece que se verán obligados tarde o temprano a sacar dinero de las pensiones de otros impuestos y no de las cotizaciones.
 
No hay que ser un lince para ver que el sistema hace aguas... así que sigo en el camino que me he trazado para buscar la independencia financiera sin depender del capricho del que gobierne... y permitidme un consejo: ¡Buscad alternativas a la pensión pública!
 
Al igual que Citigroup, RBS y HSBC, Santander se ha topado con la FED y sus criterios cualitativos para suspender los planes presentados. Por lo que he leído, especialmente en lo referente Citigroup, pretendía pasar de 1 céntimo al trimestre a 5 céntimos al trimestre. Cuantitativamente podría hacerlo, tiene fondos para ellos y los beneficios superarían los desembolsos sobradamente, pero no han gustado las medidas de control del riesgo en la compañía (el reciente caso de México que ha aflorado un desajuste de 400 Mn$) no ha debido de ayudar.
 
Los motivos dados para suspender el plan de recapitalización de Santander en USA son: deficiencias generalizadas y significativas que contiene, sobre todo en algunas áreas, como las de gobierno, los controles internos y la gestión de riesgos. No sé,... pero tratándose de Santander, más bien me parece que es porque se llama Santander, más que por otra cosa.
 
Por cierto...las acciones del banco Santander ni se han inmutado, a diferencia de las acciones del Citigroup que cayeron fuertemente con el rechazo a su plan.
 
Es habitual que el Sr. Botín sea optimista con la evolución del país (ciertamente tenemos poco margen para empeorar), así que una vez más se lanzan mensajes positivos al respecto de las bondades de España en la cuenta de resultados futura del Banco Santander. Se mantiene en importe y forma la retribución al accionista de 0,6 € (scrip), por lo que seguirán aumentando el número de acciones en circulación y por lo tanto dificultando las posibilidades de volver al dividendo con el mismo importe íntegramente en metálico, por lo que si considero a la hora de pensar en el dividendo del Santander que a fecha de hoy podría pagar un 50% del BPA, estamos hablando de un dividendo máximo de 0,2€, que espero que en un par de años mejore hasta los 0,35-0,40€. Importes que creo humildemente serán los que pagará el banco cuando vuelva a general un dividendo real. A fecha de hoy, esto supondría una rentabilidad superior al 5%, por lo tanto, Santander sigue siendo compra, ya que al igual que España, poco puede empeorar.
 
En el siguiente enlace, podéis ver los próximos dividendos hasta final de año (según se ha publicado). Destaca la confirmación de Indra de su dividendo (pendiente de fecha aún) y los dividendos de CVNE y Sabadell, así como la confirmación de la continuidad del dividendo en scrip por parte de Santander un año más (y ya van demasiados).
 
Saludos y buen fin de semana

12 comentarios:

  1. Felicidades por la compra de Telefónica, yo también he añadido más acciones de esta compañía a mi cartera, creo que está a un muy buen precio y que es una compañía lo suficientemente grande para que en un futuro pueda darnos alegrías, además en mayo nos alegrará con sus dividendos.

    ResponderEliminar
  2. Gracias DD como siempre es un placer degustar tus sabios comentarios, y si me permites y os interesa visitas mis 2 post de este sábado y domingo: http://independenciafinancieraic.blogspot.com.es

    ResponderEliminar
  3. Y si BME quiere tener la caja más llenita porque así estará mas guapa de cara a sus pretendientes? Es sólo una ocurrencia..
    Saludos, y gracias por compartir.

    ResponderEliminar
  4. Muchas gracias, DD, una semana más por tú análisis de la situación. ¿Crees de verdad que sólo los funcionarios, lo soy yo, podremos cobrar íntegra la pensión? Muy optimista te veo. Será que es domingo y que tú equipo, el que sea, debió de ganar ayer, jejejé. Tengo más que serias dudas de ello pues ya se inventará el gobierno de turno en su momento lo que sea para jod..., con perdón, a nosotros también. Eso de cobrar como pensión el 100% de la base reguladora de la misma está a punto de pasar a la historia. Y si no, al tiempo.

    Eso sí, ellos se lo seguirán llevando calentito con sólo una o dos legislaturas no dando ni golpe en el Congreso o en el Senado. Si es que "la caridad bien entendida empieza por uno mismo". Después se asombran de que "el pueblo" no les comprenda. En fin... ¿para qué seguir?

    Saludos y gracias nuevamente.

    ResponderEliminar
  5. Me alegro por tus nuevas TEF, yo también entré a por más hace dos meses escasos. Lo de BME no me ha gustado ni un pelo, hace poco que entré con 200 a 30$ para probar suerte pero parece que se resiste a perder los 29, veremos.
    La semana pasada entré en CIE Automotive (por especular un poco más que por el dividendo) al calor de varias recomendaciones positivas con el valor y de momento vá la cosa estupenda.
    Espero con ganas tu revisión del semáforo, porque llevo esperando por Repsol, Enagas, Ferrovial, ACS y alguna otra pero no terminan de llegar dónde me interesan.
    ¿Crees que es buen momento para entrar en FCC? Lo digo por la reciente refinanciación de su deuda y por los posibles estimulos monetarios del BCE.
    Gracias por mantenernos informados. Un fuerte abrazo!!!

    ResponderEliminar
  6. Hola, hace meses que estoy mirando esta pagina y me encanta.
    Queria invertir en bolsa pero no tengo ninguna experiencia me podrias dar algún consejo, tengo 52 años y estoy en paro desde hace 6 meses. quisiera invertir unos 20000 euros por lo menos hasta dentro de 10 años, considero que ese dinero no lo necesitare , me podrias dar algún consejo . muchas gracias y te felicito por la pagina.

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Si puedes prescindir durante 10 años, es una buena noticia. la paciencia es muy valorada por este foro.
      Aunque parece que esto quiere irse para arriba, conviene ser prudentes y no comprar todo de golpe, diversificación temporal lo llaman por aquí.
      Divides en dos o tres partes los 20k, te plantea compras periódicas, 2,3 o 6 meses, 1 año o como te sientas más cómodo.
      Diversificando en sectores y empresas.
      Tienes en el ibex grandes valores con buena rpd,
      Tienes el semaforo
      La decisión es tuya.
      Mucha suerte.

      Eliminar
    2. Bienvenido compañero. Ya que no tienes experiencia en bolsa y aunque no te haga falta el dinero en 10 años, lo ideal seria hacer cuatro paquetes de 5000 eur para diversificar, jamás apostarlo todo a una carta. Leer e informarse mucho sobre las empresas en diversas fuentes. Puedes elegir dos o tres empresas buenas por dividendos y otras una o dos para especular, eso depende de tu perfil de riesgo.
      BME (4,5%) siempre es una buena apuesta por dividendo, TEF (5%) considero que también está a buen precio, ENG (4%) las empresas energéticas no suelen tener problemas, ACS, FER o ABE (3%) todas ellas bastante estables en su sector, MAP (3%) SAN (7%) si te gusta el sector financiero. Para especular yo apostaria este año por MTS o FCC, creo que pueden dar buenas alegrias.
      Parece que el BCE por fin está dispuesto a apoyar la economia con 80000 millones de euros mensuales, así que todo apunta a que las acciones subirán pero NUNCA te fies de la bolsa.
      Espero haberte ayudado, pero tampoco te fies de mí, es sólo mi opinión yo tampoco soy ningún experto.
      Suerte!!!

      Eliminar
    3. Muchas gracias por el consejo, al igual que el de otros compañeros.
      Es posible que la semana que viene compre algo de TEF y BME,
      y otra parte, a esperar mejor ocasión ya que estas ultimas semanas la bolsa se a disparado.

      Eliminar
  7. Siento mucho tu situación, ... Y temo que nadie esta libre de caer en ella. En el histórico de este blog hay mucha "riqueza", pero la que mas valoro es la de precaución con los cantos de sirena. Pienso que estamos en el limbo del ibex, tan pronto subimos como bajamos, sin saber que pasara, y el precio del error tiene cifras, que asumimos si nuestros ingresos paralelos nos cubren. Creo que debemos buscar que cada día cuente para aumentar la riqueza, y no solo contar los días entre dividendo y dividendo.
    Suerte y animo
    Egona

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Muchas gracias por el consejo, hay prevista otra cantidad para poder generar caja.

      Eliminar
    2. Hola de nuevo, centrate en buscar una metodología que se ajuste a tu perfil y en una gestión del capital, antes que en ponerle nombre a las empresas que adquirirás.
      Un saludo
      Egona

      Eliminar

social

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...