martes, 16 de octubre de 2012

Cosas del pensamiento humano


Hola a todos, sí... lo admito...la entrada de hoy tiene un título extraño para un blog de un humilde inversor de empresas que reparten dividendo, ¿verdad?...alguno pensará que se me ha ido la cabeza... sin embargo, tan sólo pretendo que si alguien tiene la paciencia suficiente para terminar este artículo, no piense de la misma forma cuando acabe su lectura.

Pensamiento humano - dividendo

Antes de nada,...me gustaría aclarar que esto no va contra nadie en particular, ni el Homer de la izquierda es Zapatero y el de la derecha Rajoy,...¿conforme? Más quisieran nuestros políticos tener el cerebro que tiene Homer el de la izquierda,... nuestros políticos lo que ocurre es que son unos listos...  Bueno,... crítica a nuestros políticos aparte,... ¡Vamos a lo nuestro!:

La mente humana es capaz de lo mejor y de lo peor,... de la misma forma que es capaz de crear una obra de arte maravillosa es capaz de crear el más malévolo plan jamás concebido... pues en lo que se refiere a inversión nos pasa cosas muy parecidas.

- La Rentabilidad por dividendo es lo más importante
Pensamos que una acción que raparte un 12% de dividendo es mejor que una que reparte sólo un 3%. No digo que un dividendo del 12% no sea un caramelo para cualquiera,... pero ¿es sostenible?... pues por lo general la respuesta va a ser ¡no!... salvo honrosas excepciones, un dividendo de más del 7 o el 8% es difícilmente sostenible,... o bien se ha producido por una ineficiencia del mercado y en tal caso hay que comprar a saco... o bien el valor tiene tanto riesgo que el consejo tiene que pagar un alto dividendo para mantener a sus accionistas contentos... Así que hay que saber donde se está metiendo uno porque por lo general el dividendo no será sostenible.

Soy el primero, lo admito, que cuando entro en una web y me encuentro un listado de empresas con parámetros, lo primero que hago es darle a la flechita y ordenarlas por la rentabilidad por dividendo... hacerlo por defecto no es que esté mal... es que está fatal... sobre todo si comienzo a bajar del 12% al 10%, del 10% al 8%, del 8% al 6% y del 6 % para abajo no continúo mirando la lista. Esto último es mi gran error... y por el que por ejemplo he dejado ir muchas veces (demasiadas) a Inditex.

- Vendemos/compramos con la noticia:
Han recortado el dividendo... ¡Voy a ser el último en vender!, vendo, vendo, vendo... ¡Han anunciado 5 millones de ventas del Iphone 5 en 1 día!,... Compro, compro, compro...para que no se me escape APPLE otra vez,...

Pues sí,... somos así,... nos dejamos llevar por las masas, supongo que serán reminiscencias de nuestros tiempos prehistóricos donde salían en estampida igual que hoy una manada de búfalos cuando ven un león acercarse.

- Promedio a la baja, pero no al alza
Nos da pánico ponderar al alza y sin embargo vemos normal promediar a la baja... ¿cómo voy a comprar este valor que lo compré anteriormente un 20% más abajo?.. Tengo que comprar para bajar el precio de mis acciones... es que pierdo demasiado....

 Estas dos últimas afirmaciones son las que más pánico me dan de todas...no digo que promediar a la baja o al alza sean siempre malo o bueno respectivamente,... hay que tomar decisiones racionales y comprar una acción cuando se piensa que está infravalorada y no para perder menos...

Si tengo 1000 acciones de Don Dividendo S.A. que compré a 1 € y voy perdiendo un 50% en ellas y decido comprar otras 1000 acciones (que me cuestan 500 € ahora), en toda lógica (sin contar comisiones) pasaré a tener 2000 acciones a un precio medio de 75 céntimos, esto es, tengo una pérdida del 25%, parece que es menos,... y psicológicamente me siento bien,... pero sigo perdiendo los mismos 500€ que antes. Por lo tanto, y aunque sea de Perogrullo, sólo merece la pena comprar si considero que la compañía va a subir o está infravalorada y recuperaré la inversión... porque si por un casual la empresa sigue cayendo... con cada bajada voy a seguir perdiendo más dinero.

El ejemplo en dirección contraria es igual... no compro porque la había comprado tan abajo que ya no le voy a ganar tanto como antes.... pues muy mal... si tengo 1000 acciones de Don Dividendo S.A. que compré a 1€ y voy ganando un 50% en ellas ... ¿debo comprar más?,... pues si ves a la empresa va a seguir subiendo razonablemente o si crees que está infravalorada todavía y no encuentras una opción de inversión mejor... desde luego que sí.... ganarás porcentualmente menos, pero en valores absolutos estarás ganando más.

- Otras circunstancias: Vendo por que la acción ha llegado a mi precio objetivo... o vendo por que ha llegado a lo alto del canal... Intrínsecamente no veo nada malo a estas decisiones, sin embargo no comparto la forma de actuar, pero comprendo que tiene su lógica detrás por pensar que la acción es más probable que baje y no que suba,... pero ¿por qué voy a vender una empresa en la que llevo ganancias y de la que tengo un buen YOC?... pues sólo si encuentras una que sea mejor que ella en el plazo que cada uno se exija... en otro caso lo veo como vender una de las joyas de mi corona.

Lo dicho... siento el rollo filosófico de martes que hoy os he soltado, pero me apetecía compartir con vosotros este pensamiento.

Espero que os guste la entrada, recordad suscribiros al blog si os gusta lo que leéis por aquí y encantado de que hagáis retwetts, referencias en facebook, google+, y donde creáis oportuno.

Saludos y gracias por vuestra visita.

10 comentarios:

  1. Normalmente de esas cosas te acuerdas después de hacerlas, también parte del pensamiento humano, el tan famoso "y si hubiera"

    ResponderEliminar
  2. Hola DD.
    Interesante reflexión filosófica para empezar esta semana de pasión en el Pais Vasco donde he visto más politicos en la calle que gente en la cola del inem. Por algo será.
    En cuanto a tu comentario que es lo que nos ocupa, ya que lo otro no tiene solución te comento mi parecer aunque se parece mucho al tuyo (cada individuo es un mundo por eso cada uno tenemos una madre diferente y a todos nos parece la mejor).
    RPD lo más importante, para mi no. Hay otros factores a considerar antes de fijarnos en la RPD como el tipo de empresa, distribución mundial, planes de futuro... Por ejemplo Grifols es una gran empresa y no reparte dividendos y otras, no quiero dar nombres para no molestar a nadie, reparten más divid que la ganancia que generan.
    Vender o comprar con la noticia, es algo que yo tenia muy en mente cuando empece en este mundillo, pero con el tiempo no tiene ningun valor para mi.
    Promediar nunca, solo comprar cuando se tiene dinero sobrante y en la empresa más interesante a futuro.
    Precio objetivo, nadie lo sabe cual es, pero si te digo una cosa que me enseñaron hace muchos años, nunca digas nunca jamás y que todo tiene un precio de venta o compra, y cuando digo todo me refiero a todo y que cada uno reflexione sobre su todo.
    Perdón si me extendido demasiado, pero a mi el rollo filosófico me encanta y me hace pasar horas de maxima dedicación.
    Un saludo y gracias por todo

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola Edu.
      La clase política de la que gozamos en nuestro entorno es vergonzante...en fin... es lo que tenemos...
      Tu comentario respecto al promediar "nunca,... sólo cuando se tiene dinero sobrante y en la empresa más interesante a futuro"... es lo que hacer que no me guste la reinversión automática del dividendo...así como el dividendo en papel...
      Saludos y muchas gracias por tu comentario

      Eliminar
  3. "he visto más politicos en la calle que gente en la cola del inem. Por algo será."

    me ha gustado esta frase,son como aves rapaces tan tranquilas en su cielo hasta que necesitan devorar votos para seguir viviendo a costa de los demas.

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola Sergio...
      Cierto... los políticos sólo se dignan a exponerse entre el pueblo cuento requieren el voto para mantenerles en el puesto... mientras tanto no se bajan de su pedestal.
      Saludos y gracias por la visita.

      Eliminar
  4. Je, je, je.

    Ahora la idea que nos bombardea es "¡Nos estamos perdiendo la subida! ¡El Ibex va a llegar a a los 9.000 puntos y yo estoy FUERA! ¡Necesito liquidez! ¿Adónde disparo? BME ha pasado de los 17 euros, Iberdrola de los 4 y Repsol de los 15... ya está: el Popular, tiene recorrido...!".

    Ahora hay que tener los nervios del Capitán Trueno.

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola PedrolaS,... Es cierto... la prima está "baja",... digo "baja" por que 380, sigue siendo una barbaridad... la situación económica continúa siendo un desastre,... el paro sigue por las nubes y se considera que en los próximos años no se va a recortar de forma significativa... sinceramente,... creo que tenemos tiempo de subir al tren... no tengo prisa.
      Saludos

      Eliminar
  5. Muy buen articulo DD coincido con él en bastantes cosas,yo también miro la rentabilidad de dividendo como bien dices,lo de promediar a la baja lo he hecho y de momento me ha ido bien,mi última operación antes de entrar en BME fue en DIN por tema de rentabilidad por dividendo y ya se vio que era insostenible,en esta tambien promedie a la baja por una cuestión fundamental y es que analizando los informes hacian una valoración bastante prudente de las participadas que tienen en balance.La subida tan vertical no me gusto nada y salí sin dudarlo.

    un saludo y reitero enhorabuena por la página

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola José Luis.
      Muchas gracias por tu comentario,... me alegra que te guste.
      Espero verte más por aquí.
      Saludos y gracias por la visita.

      Eliminar

social

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...