domingo, 28 de octubre de 2012

Lo mejor de la semana dividendo 43-2012


Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Lo mejor de la semana dividendo 43-2012

Espero que sean de vuestro interés:
Ni sobrevalorada ni masificada: invertir por dividendo es una estrategia que no ha perdido brío: Queda claro en este artículo de Funds People que no estamos sólo en esta carrera y es que al sentido común no hay que cerrarle las puertas.

La deuda española gana atractivo con el rescate: Titulares como esto me dan pánico. Son una invitación a una inversión extremadamente arriesgada. En primera plana de la edición de un periódico que leen no demasiadas personas (¿qué interesa a los españoles?) no sé si afortunadamente o no por la mala calidad general de la prensa económica española... porque la verdad... si lo que hacen los gobiernos incitados por Europa no sirve de nada (por ahora y parece que por bastante tiempo todo sigue igual) la deuda sigue incrementándose y la única forma que queda para poder crecer es no pagarla. Esto es, creo, que más pronto que tarde comenzaremos a hablar de una QUITA de la deuda española,... tiempo al tiempo... pero no veo otra salida... recortando gastos no vamos a crecer y gastando más a base de deuda sólo acabará quebrando formalmente el país porque no podremos pagarla... Sólo veo esa salida,...quizás estoy hoy especialmente pesimista,... pero sólo una quita de la deuda nos permitiría invertir para salir de la crisis. Aviso a navegantes... no se fíen de los periódicos, no se fíen de los directores de banco que intenten venderles artículos que no comprenden perfectamente, y sobre todo... lean la letra pequeña de lo que firmen... que nos pueden colar un gol por toda la escuadra y luego vendrán los lamentos.

Iberdrola anunciará desinversiones de entre 4.000 y 6.000 millones: Pues Iberdrola, al igual que comentábamos la semana pasada respecto a Telefónica sigue en su camino de desinversiones que ahora son no estratégicas. Cuando se realiza una compra internacional es normal (hasta cierto punto) que entre lo que se compra se traigan partes que realmente no se quieran porque no se puedan eliminar de la ecuación de compra, así que si estas desinversiones internacionales son de ese tipo o si se consiguen beneficios razonables de las mismas, bien por Iberdrola... en otro caso,... ojo a las ventas, porque pueden incrementar la exposición de la compañía a España en porcentaje.
En este mismo anuncio de Iberdrola, aseguraba que mantendría el dividendo. Otro año más con dividendo flexible. Ya sabéis mi opinión al respecto... espero que esto no dure demasiado.

Pues desde Gurus Blog nos encontramos la noticia siguiente: Schmidt, Brin y Page vendiendo acciones de Google antes del descalabro de su cotización;
Enciendo el modo irónico:          ¿cómo se iban a imaginar que los resultados iban a ser malos? Apago el modo irónico.              Creo que no merece más aclaración. Me sorprenden las cifras y que la FED no haga nada,... en fin,... ya sabemos lo que hay... de todas formas... con la pasta que tienen no entiendo porqué juegan a este juego... supongo que no importan el dinero que se tiene,... siempre se quiere más.

Repsol, dispuesto a pagar un euro por acción en el dividendo de 2013: Sentimientos encontrados respecto de esta noticia. A priori domo inversor en dividendo debe de ser de mi agrado, sin embargo, yo entiendo que el dividendo es el resultado de una adecuada gestión y crecimiento de una compañía,... no el consuelo que se ofrece al inversor a cambio de ser su accionista. Y creo que más bien este ofrecimiento es por el segundo motivo.

ACS logra un nuevo contrato de obras en el metro de Nueva York por 737 millones de euros: Las empresas españolas siguen ganando contratos fuera, no sabemos los márgenes de estos proyectos, pero sin duda, las buenas noticias para ACS es el incremento del peso de su cartera internacional, porque lo que es en España lo tienen muy difícil.

Banco Sabadell apunta un recorte del dividendo por la caída del beneficio en 2012: Sólo decir que de donde no hay, no se puede sacar nada. A mí personalmente el sector bancario me da bastante miedo y solo las compañías bancarias suficientemente diversificadas son dignas de ser contempladas en nuestra cartera. Otras, no.

France Telecom baja el dividendo a un mínimo de 0,8 euros en 2012: Pues no es sólo Telefónica la que recorta dividendo... si bien es cierto que no es lo mismo recortar que anular.

Esta semana ha sido interesante en la presentación de resultados empresariales de entre las que destaco:

- Mapfre anunciaba los resultados de los primeros 9 meses del año con una bajada del beneficio neto del 14% a pesar de contar con un aumento de los ingresos del 10%. De nuevo, las provisiones de Bankia y Cattolica por casi 140 Mn€ han afectado a los resultados.
- Popular cana un 37,8% menos debido a las elevadas provisiones de 3.869 Mn€ por impagos, inmuebles y las solicitudes del gobierno en sus Reales Decretos.
- Red Eléctrica gana un 1.5% más en los 9 primeros meses del año. Aunque el EBIT cayó un 1.4%.
- Caixabank gana casi un 80% menos, con unas dotaciones y saneamientos de 8.374 Mn€. La compra de Cívica no le ha sentado nada bien, por ahora.
- Santander gana un 66% menos que hace un año con una provisiones de 14.543 Mn€. Al cubrir el 90% del riesgo de su cartera inmobiliaria y buena parte de la morosidad está sembrando para el futuro. Las provisiones del próximo año tendrían que ser menores y los resultados deberían recuperarse... lo veremos.
- Viscofán no entiende de crisis y  gana 77,95 millones de euros en los primeros nueve meses, un 8,3% más respecto al mismo periodo de 2011, con unos ingresos que aumentaron el 14% hasta 563 millones.
- Catalana Occidente acumula en los 9 primeros meses del año un beneficio neto de 163,2 Mn€, esto es, un 4,9% menos.

En el siguiente enlace, podéis ver los próximos dividendos hasta final de año (según se ha publicado), donde destaca el anuncio del dividendo del 12 de Diciembre de Mapfre (0,04€ bruto, 3 céntimos menos de lo esperado) y el calendario anticipado que ha presentado Iberdrola para su próxima ronda de dividendo flexible de Enero (enlace).

Saludos
Entradas relacionadas:

24 comentarios:

  1. Hola DD.
    Sin duda nadie quiere hablar de la quita de deuda porque seria todo peor, pero a este paso se va a dejar de pagar por imperativo. A este paso va a ser mejor salirse de la UE porque que alguien me explique para que sirve si en momentos delicados de sus miembros los que están sanos no quieren ayudar. Si el BCE comprara deuda a precios razonable bajaria los intereses a pagar y se podria utilizar ese dinero para incentivar la actividad economica, que buena falta hace.
    En cuanto a Repsol comentar que sigue en pie la entrega de acciones como dividendo.
    Un saludo

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola Edu.. muchas gracias por tu comentario.

      La Unión Europea, tiene cosas malas y buenas... pero su problema principal es que de Unión tiene poco. Aquí cada uno tira para su casa desde mi punto de vista nunca ha existido. Siempre ha habido países de primera, de segunda y de tercera. Si bien es cierto que hemos disfrutado de los fondos estructurales durante mucho tiempo para acercarnos a los de cabeza... otra cosa es que el uso que hemos hecho de ellos no han sido todo lo provechosos que debieran haber sido.
      No se, no se... creo que debemos sentirnos más culpables que poco ayudados.
      Saludos y gracias por tu visita.

      Eliminar
  2. hola, y enhorabuena por esta pagina, yo estoy interesado en empezar a formar mi cartera con el objetivo de vivir del dividendo, pero me surge una duda, segun va la economia es posible que se acabe con los dividendos por parte de las empresas españolas y entonces si tienes comprada una empresa que ha quitado el dividendo y en cualquier momento pierde el 30-40%,vendes o esperas 20 años para ver si se recupera.
    Mi cartera quiero formarla con iberdrola, bme,santander,acs,map,bbva,mdf,enag y telef si vuelve a dar div.
    Otra consulta ¿cuanto tiempo podra soportar san por ej dando dividendo en acciones sin verse obligado posteriormente a reducir el dividendo?
    saludos

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola, la bolsa siempre tiene un riesgo, como casi todo en la vida. cada uno tiene que plantearse cual es el riesgo que quiere soportar. Hay que analizar bien lo que se quiere comprar para reducir la posibilidad de perdidas a futuro.
      San podrá mantener el divid en acciones el tiempo que los acionistas sigan cogiendo las acciones. Cuando la mayoria quiera el dinero, lo reducidirá o eliminará.
      Un saludo

      Eliminar
    2. entonces resulta absurdo coger mas acciones de san, ya que si al aumentar el nº de acciones con el tiempo implicara reducir o eliminar el div, lo mejor seria coger el dinero.
      slds

      Eliminar
    3. Con el dinero tu puedes hacer lo que desees y con las acciones puedes acumular capital en acciones pero teniendo claro que no aumentas tu participación en la empresa sino tu nº de acciones.
      Yo de momento las estoy acumulando más que nada por un tema fiscal.
      Un saludo

      Eliminar
    4. Para anonimo, SAN va a quitar el dividendo seguro o lo reducira a algo simbolico como telefonica, yo que tu tendria cuidado, varias de las empresas que has seleccionado para formar tu cartera para vivir del dividendo tambien lo eliminaran o lo reduciran.

      Eliminar
    5. hola, quizas los beneficios puedan aumentar en años proximos y podrisldosa seguir pagando el dividendo.

      Eliminar
    6. Dentro de la máxima prudencia va este comentario sobre dividendo Cash y dividendo papel.
      Reduciendo el tema a los intereses del argumento, el valor de tu acción es una participación en un balance; en el caso de que emitan nuevas acciones al pagar dividendo tu acción vale menos al ser más los participes; ok. de aquí la critica a este tipo de pago.

      Ahora bien, sí pagan en dinero el dividendo ¿tu acción vale en teoría lo mismo?. Pues no, tambien vale menos, ya que con la salida del Cash el Balance sobre el que se sustenta el valor de tu acción ha bajado.

      En resumen, que nos da lo mismo ser parte de un pastel que tiene más comensales, que ser los mismos comensales para un pastel más pequeño.

      En realidad lo que representa la continuidad de nuestra inversión no es el modo de repartir el dividendo, sino el pay out que aplique la empresa. Sí la empresa ha crecido durante el año gracias al beneficio y solo reparte una parte del mismo, en la teoría contable nuestra acción valdría más y además habríamos cobrado un beneficio a nuestra inversión, sea en dinero o papel.

      Aparentemente la empresa de futuro es la que tiene un Pay Out razonable y logicamente unos gestores que elaboran una contablidad correcta y no imaginativa.

      Todo dicho con la máxima prudencia y con el sano fin de recabar más opiniones.

      Un saludo.

      Carlos.

      Eliminar
    7. Creo que has dado en la tecla de lo que nos debemos centrar en cuanto al cobro de divid, que es el Pay Out. Todo lo que supere el 50% va camino del desastre.
      Algunos reparten más que ganan, ya me dirás que futuro tiene eso...
      Un saludo

      Eliminar
    8. donde se puede ver el pay out de las empresas del ibex
      slds.

      Eliminar
    9. Hola a todos y muchas gracias por este interesante debate.
      Ya sabéis que en mi opinión toda inversión que se destine a bolsa debe considerarse un dinero que no se podrá utilizar a medio-largo plazo, si bien, si elegimos bien las compañías esta limitación seguramente no sea excesivamente determinante.
      En cuanto a la venta de una acción que recorta el dividendo, es muy frecuente y no es descabellado vender automáticamente una empresa que recorta o elimina el dividendo... Yo en este sentido no soy estricto si considero que este fenómeno es un fenómeno transitorio y la compañía pienso que está sembrando para futuro, pero sin duda, no esperaré más de 2 años a que se recupere el dividendo... en caso contrario las acciones pasarán a disponible para su venta. El plazo de 2 años lo impongo más que nada como un plazo razonable para la recuperación del crecimiento de la compañía. Más allá de ese periodo... como digo... vendo seguro y si he perdido dinero en esa operación tendré que buscarme la vida con otras inversiones más seguras.
      En cuanto al payout,... sin duda, es determinante, pero no hay que olvidarse de compañías que no tienen necesidad de tener un payout bajo para seguir creciendo porque sus gastos son realmente muy reducidos en comparación con la caja que generan.

      Saludos y gracias por vuestra colaboración.

      Eliminar
  3. Hola
    Lo del San,(yo tengo tanto San como Bbva)con el reparto de papelitos,no es lo recomendable,lo que marca "el manual",pero en estos tiempos extraordinarios te permite lograr liquidez sin forzar minusvalias,ó si lo prefieres acumular títulos a buen precio.No tengo ninguna duda que volveremos al 12.000,13.000,etc,y será momento de largarlas,ahora sobra papel,luego faltará.Mi estrategia con ámbos es ir contrario e indexado al índice hasta que cambie el ciclo,mientras,dinerito ó papel.
    Suerte.
    pedro luis.

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola Pedro... gracias por tu visita y por decirnos cual es tu visión y estrategia.
      La verdad es que si los bancos se "arreglan" pueden ser un caramelo muy jugoso,... al igual que las aseguradoras...
      Como he comentado en alguna ocasión... ahora mismos no se como interpretar sus cuentas ... soy incapaz... tiempo al tiempo... todo se aprende... Quizás con el tiempo sus cuentas sean más trasparentes y no tan flexibles en cuanto a los tipos de anotación... y esto realmente hace que las cuentas sean muy opacas.
      Saludos

      Eliminar
    2. Hola.
      Lo de los balances bancarios,valor de inmuebles,de suelo,las entradas en mora,,,,supongo que es casi imposible de saber para alguien de "fuera" como nosotros.Creo que el sistema va a perdurar,y apuesto por los más grandes y diversificados,"esta vez tampoco será diferente".
      Suerte.
      pedro luis

      Eliminar
  4. Hola DD, en primer lugar gracias por tu blog.Respecto a la tasa tobin, ¿como estan los rumores, se aplicara o no?. En caso de que si, ¿afectaria mucho a BME?, es un valor que me resisto a entrar precisamente por este motivo.Segun he leido en algun foro, en Suecia se implanto y el volumen de mercado negociado se desplomo, ¿crees que afectara tambien al resto de valores del ibex y del secundario?.Gracias y un saludo.

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola,... gracias por tu comentario. La ventaja de instaurar la Tasa Tobin de forma más o menos coordinada en Europa ( no es sólo España quien lo hace o mejor dicho quien lo hará) debe atenuar el efecto huida que se produjo en los países que la instauraron por su cuenta y riesgo.

      Yo creo, y me puedo equivocar completamente, que antes del fin de año veremos un fuerte retroceso del mercado (global), pensaba que sería tras las elecciones americanas... pero como os digo... quizás me equivoque y no pase.

      Mientras tanto yo estoy acumulando... no creo que me pierda mucho por estarme tranquilo por ahora.

      Recuerda,... esto es una opinión personal... y ¿en que me baso?, pues... porque las últimas subidas no se apoyaban en un cambio económico... sino a un simple cambio de sentimiento en función de una palabras pronunciadas por parte de los mandamases de Europa.

      Saludos

      Eliminar
  5. Hola a todos, aquí va un enlace interesante de un tema ya tratado, el cobro de comisiones...

    Jota
    http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/4337170/10/12/Que-broker-abarata-mas-la-subida-fiscal.html

    ResponderEliminar
  6. Donde se puede ver el pay out de las empresas del ibexsaludos

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. En los analisis que hace DD de las empresas analiza el payout de todas ellas

      Eliminar
    2. Hola Alaburile,... gracias por el quite.
      Efectivamente, en mis análisis puedes ver el payout,... pero el mismo lo puedes calcular dividiendo el Dividendo por Acción entre el Beneficio por acción. Esta información la puedes sacar de las webs de las compañías o de la CNMV.
      Saludos

      Eliminar
  7. Buenas noticias para los amantes de BME, acaba de presentar resultados y aún habiendose recortado su beneficio un 23,3 % respecto al mismo trimestre del año anterior y un 19,5% respecto al 2º trimestre de 2012 nos anuncia el próximo dividendo para el 27 de Diciembre, no indicando todavía la cuantía, pero aun así me alegra saber que podemos seguir contando con ella como joya de la corona.
    SAludosss!!

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola Alaburile.
      Estaba deseando ver las cuentas... y el anuncio del dividendo ha sido una alegría.
      En la presentación dicen "Maximizar la retribución al accionista"... creo que firmamos "mantener la retribución al accionista"...
      Saludos y gracias

      Eliminar

social

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...