Análisis de CAF

El análisis de esta semana lo vamos a dedicar a una compañía de  1.300 millones de euros de capitalización y que tiene tras de sí una larga historia que la respalda y que la ha convertido en uno de los principales actores en el sector de ferrocarriles a nivel mundial. Hablamos de Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF), S.A.

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

Nuevo Santander Dividendo Elección

Sólo una pequeña entrada para informaros que Santander ha anunciado mediante el siguiente Hecho Relevante las fechas relevantes a tener en cuenta en este próximo Dividendo.

Os copio el correo que me ha llegado de parte del departamento de relación con inversores:

Revisión de los brokers

Como continuación de la entrada del pasado lunes, El mejor broker, en la que solicitaba vuestra colaboración procedo a realizar según lo comentado una revisión de los mismos.

He incluido la mayoría de vuestros brokers, dejando sólo fuera aquellos en los que no he podido contrastar el valor de las comisiones. También he añadido alguno que otro. Lamento que no sea un análisis más exhaustivo, pero hay demasiados brokers, tantos como bancos/cajas+entidades particulares.

Comenzamos:

Lo mejor de la semana dividendo 35-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de PROSEGUR (PSG)

Esta semana vengo a saldar una deuda antigua con un lector que me preguntaba sobre esta compañía. Una compañía de 2370 Mn€ de capitalización y que en este parámetro está por encima de valores tan frecuentemente nombrados en el IBEX como Gamesa, Sacyr, Abengoa, Indra, FCC, BME, Bankinter, Mediaset, OHL, Técnicas Reunidas y Acerinox. Hablamos de PROSEGUR (PSG).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis.

Más de 20 años repartiendo dividendo creciente

Retomo la serie en la que os apunto a empresas americanas en la que se tiene un especial cuidado por el accionista y en la que esto se demuestra incrementando la retribución año tras año aumentando el dividendo de forma consecutiva durante más de 20 años.

El mejor broker

Que no os engañe el título de la entrada. No voy a decir cuál es el mejor broker para la operativa en bolsa, sobre todo, porque no creo que exista el broker perfecto sino que dependerá de las características de nuestras inversiones.

En no pocas ocasiones me habéis preguntado qué broker considero mejor (nacional/internacional), siempre he contestado de igual forma a como he comenzado esta entrada. Sin embargo, no puedo hacer oídos sordos a vuestras sugerencias y la última me ha gustado. Un lector me sugería que preguntara al resto de lectores,... y de esto va la entrada.

Lo mejor de la semana dividendo 35-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Corporación Financiera Alba

La noticia de esta semana sin duda está en los datos del primer semestre de ACS que ha declarado unas pérdidas de 1233 Mn€, hablaremos de esto y del mañana en el resumen semanal.

Esta semana os traigo el análisis de una compañía diferente, CORPORACIÓN FINANCIERA ALBA (ALB). Comento que es diferente por tratarse de una compañía que en realidad es un Holding de empresas y uno una empresa que venda un producto o un servicio. Se trata realmente de un vehículo de inversión que tiene una capitalización bursátil de unos 1.500 Mn€.

Como siempre, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

La edad no importa,... ¿o sí?

Pues como dirían mis amigos gallegos, depende. Si estamos hablando de deporte, generalmente el rendimiento físico disminuye a lo largo de los años (aunque haya personas en perfecta forma a los 50 y muchos años o más aún que sean capaz de competir a un nivel por encima de lo que un jovencito de 20 años, pero eso son excepciones, al igual que puede haber jóvenes que el único deporte que hacen es el del levantamiento de jarra de cerveza... en esta vida nos podemos encontrar de todo).

Pero si nos referimos a lo que hacer con la distribución de nuestra cartera... ¿es importante la edad?.

Vuelta al trabajo

No quiero parecer desagradecido, ni mucho menos,... pero el verano se acabo y los afortunados que tenemos trabajo tenemos que volver a picar piedra (metafóricamente hablando). Ahora en todos los informativos comenzarán a repetir (si no lo han hecho ya) los típicos reportajes de: ¿cómo prolongar el bronceado durante más tiempo? y mis favoritos sobre el Síndrome post-vacacional.

Me voy a centrar en esto último ya que a mí el bronceado no es algo que me preocupe especialmente,... ya tengo bastante con no quemarme.

Lo mejor de la semana dividendo 34-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Elecnor (ENO)

Esta semana os traigo el análisis de una compañía de la que no se habla muy frecuentemente, me refiero a ELECNOR. Con una capitalización bursátil de unos 775 Mn€ y unas ventas anuales a cierre de 2011 de 1.871 Millones de Euros.

Como siempre, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

¿invertir o especular?

Hoy traigo una pequeña reflexión que compartir con todos vosotros y me planteo la pregunta que da título a esta entrada. No sé si os lo habréis planteado antes, pero creo que es importante saber en qué punto nos encontramos de nuestra propia filosofía de trabajo.

La pregunta se puede plantear también así ¿inviertes o especulas?, hay quien pueda ser más incisivo y haga la pregunta de otra forma ¿inviertes o apuestas?... y hablando de apuestas... hay una corriente claramente definida de quien considera a los Juegos de Azar un fenómeno muy parecido a la Bolsa y no dudo que tenga similitudes, pero también tiene sus diferencias.

Fiscalidad dividendos en España 2012

He recibido no pocas cuestiones referentes a la fiscalidad de los dividendos extranjeros y también, aunque menos, de la fiscalidad de los dividendos en España. Aunque me resistía a escribir una entrada sobre esto debido a que creo que hay buena documentación en la red, no puedo desoír vuestras peticiones e intentaré hacer la entrada práctica (todo lo que se pueda, claro).

Así que voy a comentar en esta entrada ambas circunstancias. Eso sí considerad que todo lo que cuente es a fecha de hoy (verano de 2012) y que todo puede cambiar en cuanto el gobierno decida ofrecernos una nueva sorpresa con afán recaudatorio.

Por cierto, yo no soy un experto fiscal, ni mucho menos, por lo que en caso de duda, lo mejor es consultar en la Agencia Tributaria.

Lo mejor de la semana dividendo 33-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Viscofan (VIS)

El análisis de esta semana va dedicado a una empresa del mercado continuo que por capitalización (1600 Mn€) está por delante de otras como Bolsas y Mercados, FCC, Indra o Gamesa que sí se encuentran en el selectivo IBEX 35. Me refiero a Viscofan (VIS).

Como siempre, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

¿qué hacer cuando no se tiene liquidez?

La bolsa tiene una cierta componente adictiva, por no decir mucha, que hace que normalmente estemos viendo oportunidades en las que invertir (aunque no todas sean tan buenas oportunidades como nos creemos).

Pero por otro lado, está muy extendida la opinión de que hay que tener siempre un poco de liquidez para entrar en el mercado en el momento más cercano del óptimo. Esto el único riesgo que tiene es el coste de oportunidad ya que el dinero en liquido no suele rendir demasiado por su condición de "disponible".

¿Quieres ganancias de 6 cifras?

Esta es una de estas entradas que me gusta auto-regalarme. Básicamente para recordarme a mí mismo lo que tengo que hacer para llegar a la independencia financiera. 

Cada uno puede ponerse un objetivo. Obtener una renta de sus activos que le aporte 15.000 Euros al año para complementar una hipotética pensión en el futuro. Hay quien querrá vivir del dividendo exclusivamente y mantener el ritmo actual de vida (digamos que con 36.000- 54.000) lo cual no te hace rico pero tampoco pasarías apuros en circunstancias normales. Y finalmente hay quien quiere vivir muy bien, o en lo que algunos consideran un paraíso como el de la foto o similar,... para eso, en mi modesta opinión, se debe de llegar a las 6 cifras de dinero disponible, esto es, más de 100.000 Euros/año. 

Lo mejor de la semana dividendo 32-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Zartoya Otis (ZOT)

El análisis de esta semana va dedicado a una empresa muy común entre los inversores de dividendo, me refiero a Zardoya Otis (ZOT). Una compañía de casi 3.200 Mn€ de capitalización y que trabaja fundamentalmente en España, Portugal y Marruecos.

Como siempre, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

Más de 30 años repartiendo dividendo creciente

Como hace tiempo que no escribía sobre empresas americanas y además he recibido alguna consulta específica sobre ellas hoy os traigo un interesante conjunto de empresas americanas que encajan bastante bien en la filosofía de inversión en empresas que reparten dividendo.

De esta forma, además, quitamos un poco la vista del mercado español del que muchos creen que ya se ha escapado (menuda tontería más gorda, porque ahora mismo está a % del máximo de ) y del que otros, en cambio, opinan que está subiendo para luego caer con más fuerza. Ya veremos cuál de estos escenarios es el correcto.

¿volvemos a la normalidad?

Lo primero..., tras saludaros: ¡Muy buenas! ... es enfocar la pregunta. Vamos a hablar de la situación en la que se encuentra Bolsa española. 

La verdad es que escribo esta entrada porque algún que otro amigo me ha comentado... qué... ya por fin la bolsa vuelve a la normalidad, ¿verdad?...

Antes de responder parece coherente hacerse otra pregunta: ¿qué es normal?.    

Lo mejor de la semana dividendo 31-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de GAS NATURAL SDG, S.A. (GAS)

Presentamos hoy en el análisis de esta semana a GAS NATURAL SDG., S.A. (GAS). Una compañía del sector energético de 9.600 Mn€ de capitalización (ocupando el puesto undécimo por capitalización en la bolsa española). Unas cinco veces menor que la compañía de más capitalización en España, Inditex (ITX).

Como siempre, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis como es habitual con algo de historia:

¿Cuánto tiempo hay que dedicar al control de la cartera?

Hola... hoy me hago otras de esas preguntas que nunca viene mal tener en mente. La respuesta, ya os adelanto, que no puede ser única. Cada persona es un mundo y necesita emplear tiempos diferentes para conseguir un mismo logro, además, según el espacio temporal en el que nos encontremos será necesario más o menos tiempo. Como  ahora son las Olimpiadas, utilizo un símil deportivo: Con entrenamiento se puede recorrer 15 km en una hora,... sin embargo, alguien que nunca ha corrido puede que tarde 2 horas , o 3 o puede que no llegue nunca a su destino.

Pues con el control de la cartera pasa algo parecido. En la medida que tenemos más conocimientos, tenemos que dedicar menos tiempo al control de la cartera.

¿Eres alcista o bajista?

Esta es una pregunta habitual especialmente, entre otros, para aquellos que invierten en función del Sentimiento del Mercado. Quizás os la planteen de otra forma: ¿piensas que va a subir o bajar la bolsa?... y en ocasiones os preguntarán directamente ¿cuándo dejará de bajar la bolsa?, o... ¿hasta cuándo subirá?.

Pues con la entrada de hoy quiero razonar un poco sobre esta pregunta.

Lo mejor de la semana dividendo 30-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de ADVEO (ADV)

En el análisis semanal, hoy nos estudiamos ADVEO. Otra compañía de las denominadas pequeñas, con algo más de 110 Mn€ de capitalización pero que despierta el interés de no pocos inversores en empresas de valor.

Puede que algunos no estén familiarizados con su nombre, pero si digo UNIPAPEL quizás ya os sea más familiar. Esta era su anterior denominación, pero desde el pasado 9 de Julio cotiza en bolsa bajo la denominación de ADVEO, con el ticker ADV. Comenzamos con el análisis...

Eliminación del dividendo de Telefónica

Pues hoy tenía previsto hablar de algo muy distinta a la que os cuento ahora... pero la actualidad manda y no me puedo contener, disculpadme:

Telefónica (TEF) ha anunciado la eliminación del dividendo del año 2012. El comunicado que ha enviado esta tarde a la CNMV indica lo siguiente:

No pierdas el sueño durante un crack

Creo que es un bueno momento para escribir esta entrada...me apetece hacerlo porque veo mucho temor a mi alrededor, entre compañeros que me preguntan cada vez más, miedo en las noticias de los periódicos, en la televisión... hace poco era noticia de portada en el Diario Sur de Málaga la caída del casi el 6% del pasado viernes y los 610 de la prima de riesgo. Hoy vuelve a ser portada. Incluso se ha puesto en tiempo real el valor de la prima en portada del diario digital al más puro estilo de diario económico y eso que Diario Sur no se caracteriza precisamente por su atención a los mercados bursátiles.

Según lo dormilones que seáis a lo largo de nuestra vida pasamos entre el 25 y 33% dormidos. Eso es mucho tiempo, pero es un tiempo necesario e indispensable para razonar con más o menos claridad el 67%-75% restante de nuestro tiempo.

Lo mejor de la semana dividendo 29-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Duro Felguera (MDF)

Hoy os traigo el análisis de una compañía con una larga trayectoria empresarial. Duro Felguera. Una compañía de pequeño tamaño, pero que ejecuta grandes proyectos.

Tradicionalmente los inversores de dividendo prefieren compañías sólidas y de un tamaño grande puesto que suelen ser más estables (en teoría, porque la práctica no confirma esta teoría). MDF tiene una capitalización a fecha de hoy de 700 millones de Euros,... nada que ver con mi último análisis de ACS o con TEF con 3.800 y 43.000 Mn€ de capitalización. ¿Interesa esta compañía para un inversor de dividendo?... veámoslo:

El número de Graham

Hoy me gustaría compartir con vosotros una formula matemática que ideó hasta donde yo sé el padre de la inversión en valor, Benjamín Graham, me refiero al número de Graham.

Este número nos proporciona una forma relativamente sencilla de encontrar en opinión de su creador, el precio máximo al que un inversor (de los denominados defensivos o prudentes) debe comprar una acción.

Malentendidos sobre de los dividendos: Rentabilidad

Esta entrada va dirigida un poco a mi mismo,... sí,... aunque parezca raro lo que digo, en ocasiones nos vemos tentados de incumplir lo que uno mismo predica, así que me doy un auto-toque de atención.

Lo admito, es muy, pero que muy tentador entrar en acciones que tienen una alta rentabilidad por dividendo (entiéndase por alta a una rentabilidad superior a la que podría ofrecer un IPF a un año). Sin embargo, con esta entrada me gustaría recapacitar y que  no nos dejemos influenciar por el reluciente brillo de rentabilidades del 10%.

Es habitual que los recién iniciados en la inversión en bolsa y en particular aquellos que buscan rentabilidad por dividendos se vean deslumbrados por altas  rentabilidades (aquí me incluyo también), pero...¿es conveniente o no esta estrategia?.


Además con esta entrada, quería aprovechar que he recibido alguna consulta en referencia a porqué tengo un límite tan bajo como filtro para dar por "buena" una acción que reparte dividendo (ver criterios de entrada), así que en esta entrada voy a intentar aclararlo.

Lo mejor de la semana dividendo 28-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés: 

Análisis de ACS (ACS)

Os presento el análisis de una empresa que es noticia esta semana por la puesta en marcha de un dividendo en acciones: Actividades de Construcción y Servicios (ACS).

Hay muchos que todavía la ven como una empresa de construcción y en parte es cierto que las actividades de construcción son una de las patas de su negocio,... pero lo que a nosotros nos preocupa es saber si...¿es una buena empresa para vivir del dividendo?.

Para averiguarlo, vamos a comenzar con el análisis del valor y veamos si merece nuestra atención o no.

El dividendo que faltaba: Santander dividendo elección

Pues tal y como esperábamos Santander ha comunicado la aprobación del aumento de 

capital, por un importe de 150,4Mn€, destinado al pago del primer dividendo a cuenta 

2012 cuyo importe ha sido fijado en 0,152€ por acción. 

La entidad comunicó también que el número de derechos necesarios para recibir una nueva acción es de 32, confirmando el calendario que comunicó hace un mes.

Más dividendos: DIA y algún apunte sobre Italia

Hola.

Hoy os traigo un par de noticias que esperábamos:

Información de ACS y DIA.

Más de 40 años repartiendo dividendo creciente

Hace algunas entradas os traía una lista de las empresas que han repartido dividendos de forma creciente en los últimos 50 o más años:  50 años de crecimiento de dividendos . 

A continuación os traigo otro listado, que creo es muy interesante, de empresas que llevan repartiendo dividendos de forma ininterrumpida y creciente más de 40 años, pero sin llegar a los 50.

Lo mejor de la semana dividendo 27-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés: 

Análisis de Indra (IDR)

Os presento el análisis de una empresa que ha sido golpeada por el mercado bastante duramente (como la gran mayoría) en los últimos tiempo. Hablamos de INDRA. ¿Se merece este castigo? o por el contrario ¿estamos ante una oportunidad de inversión?

Comenzamos con el análisis del valor:  

Calendario próximos dividendos en acciones

Siguiendo vuestras recomendaciones (gracias por vuestras sugerencias) ayer modifiqué la pestaña de los próximos dividendos añadiendo bajo la tabla de los próximos dividendos en efectivo una tabla adicional de los próximos repartos de acciones en forma de script dividend, dividendo flexible, dividendo elección o como quieran llamarle.

Comenzamos por los publicados que son los de IBE y ACS. Del dividendo de Santander aún no está disponible esta información.